美国凯雷集团收购徐工集团工程机械有限公司

《美国凯雷集团收购徐工集团工程机械有限公司》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、美国凯雷集团收购徐工集团工程机械有限公司公司简介：凯雷集团：美国凯雷投资集团成立于1987年，是全球性另类资产管理公司，团队遍及非洲、亚洲、澳洲、欧洲、北美及南美19个国家和地区。凯雷公司总部设在华盛顿，有“总统俱乐部”之称，拥有深厚的政治资源，至2010年9月30日止，管理资本超过977亿美元，是全球最大的私人股权投资基金之一。通过旗下76支基金投资于三大投资领域–私人股权、房地产及信贷另类资产。凯雷集团对所有潜在投资机会都持开放态度，并专注于已经拥有投资经验的领域，主要包括：航天、汽车与运输、消费与零售、能源

2、与电力、金融服务、保健、工业、房地产、科技与商务服务、电信与传媒。凯雷一贯秉持的信条是树立良好的投资理念、深厚行业经验、发挥创造力、精诚合作、吸引优秀的专业人才。自成立以来凯雷已参与超过1015项投资案，共投资达647亿美元凯雷旗下投资的公司总共创造营业额840亿美元，其在世界各地雇员超过398,000人。凯雷集团的专业投资团队囊括166名工商管理硕士、28名法学博士及6名哲学或医学博士，均来自全球最负盛名的学府。徐工机械：徐州集团工程机械有限公司成立于1989年3月，成立21年来始终保持中国工程机械行业排头兵的

3、地位，目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强企业第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。并购简介：20世纪90年代中期，徐州政府把当地众多分散的机械企业重组加入徐工集团，并托管着50多家近年来进行主辅分离的改制企业。徐工集团也曾辉煌一时，2004年全年营业收入也达到了170多亿元，位列中国工程机械行业大集团之首。尽管销售仍在增长，但旗下公司大多亏损严重，唯一能实现赢利的是“核心厂”loanapprovalandpostcr

4、editapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit徐州重型机械公司。集团冗员多、负债高、组织结构复杂，整体竞争力并不强，技术人员和业务骨干大量流失。为了摆脱困境，徐州进行了

5、一系列重组工作，但仍然步履艰难。在地方政府推动下，2005年10月25日，徐工与凯雷签署“战略投资协议”，凯雷注资3.75亿美元，并购徐工机械（徐工机械作为徐工集团的改制平台，与徐工集团是一套班子，两块牌子）85%的股份，徐工集团保留徐工机械15%的股权。后经双方商定，凯雷承诺先以约人民币20亿元收购徐工集团持有的徐工机械82％股份。如果徐工机械2006年的经常性EBITDA（利息、税项、折旧、摊销前的收益）达到约定目标，则凯雷出资1.2亿美元溢价收购徐工机械另外3%的股权；若徐工未能达标，凯雷则仅出资6000万

6、美元。”徐工与凯雷的合资协议还规定，现有员工3年内裁员比例不超过5％，合资企业只能使用“徐工”商标，凯雷持有股份锁定4年，海外上市后徐工有优先购买权。一年之后，由于并购过程中遭遇重重阻力，凯雷徐工将持股比例从原先的85%下降至50%，但凯雷的让步仍旧因为控股权的问题未能获得监管部门的认可。2007年3月19日，徐工科技发布公告，徐工集团和凯雷徐工再次修改股权买卖协议和合资合同，凯雷徐工的持股比例被再次下降为45%。在此后1年多，上述协议及合同仍没有获得监管部门的认可。截至2008年年7月22日，双方努力了近3年的

7、合资计划宣告失败。PEST分析1）政治法律环境要素（PoliticalFactors）：(1)国内市场的潜在需求已经逐步转化为有效需求。中国国内稳定的政治环境，经济秩序，保证了国外投资良好的政治与经济环境的需求。国际资本的逐利性，要求资本在稳定收益，低政策风险的地方出现，因此，国内资本市场对海外资金的吸引力将越来越大。loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingan

8、deventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit(2）国内诸多政策限制，法律环境和监管环境需要完善。界定外商投资范围的重要政策依据，就是每年更新的《外商投资产业知道目录》，它出自国家