论我国证券市场的现状和发展构想

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1、为了更好的落实十八届三中全会关于“强化体育和体育锻炼，促进青少年身心健康、体魄强健“的精神，共青团中央、教育部、国体育总局联合下发通知，决定在全国全面启动和广泛开展大学生“走下网络、走出宿舍、走向操场”主题群众性体育锻炼活动。根据国务院安全生产委员会规定，从2017年起，每年12月的第一周（12月1日-7日）作为《安全生产法》宣传周。学校按照上级要求，通过举办宣传教育图片展、向师生发放《安全知识手册》、推行实验室安全准入、进行学院安全访查等多种形式开展宣传教育活动论我国证券市场的现状和发展构想摘要：开放与发展金融市场，特别是证券市场，对我国城市经济体制改革和市场经济体制

2、的发展具有重要的作用。近年来，我国证券市场有了长足的发展，但由于起步较晚，在发展中也暴露出了不少问题。本文着重从我国证券市场的现状分析入手，剖析证券市场存在的主要问题，并在此基础上提出了证券市场的发展构想。关键字：证券市场；现状分析；发展构想正文：1　证券市场的现状分析 　　作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。 1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。而1997年已达到2 412亿元。在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。 我国资本市场在短短

3、十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题主要是： 　　1) 证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3 300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，从股市总市值占国内生产总值(GDP)的比重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上，而我国为24.2%，况且在总市值中

4、还包括大部分不流通的市值，如果扣除这一部分，我国股市总值占GDP的比重就更低了。由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。 　　2) 资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投

5、资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。如美国，每4户人家就有1户向投资基金投资。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后，这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，阻碍了股市的健康发展。 　　3) 为了更好的落实十八届三中全会关于“强化体育和体育锻炼，促进青少年身心健康、体魄强健“的精神，共青团中央、教育部、国体育总局联合下发通知，决定在全国全面启动和广泛开展大学生“走下网络、走出宿舍、走向操场”主

6、题群众性体育锻炼活动。根据国务院安全生产委员会规定，从2017年起，每年12月的第一周（12月1日-7日）作为《安全生产法》宣传周。学校按照上级要求，通过举办宣传教育图片展、向师生发放《安全知识手册》、推行实验室安全准入、进行学院安全访查等多种形式开展宣传教育活动为了更好的落实十八届三中全会关于“强化体育和体育锻炼，促进青少年身心健康、体魄强健“的精神，共青团中央、教育部、国体育总局联合下发通知，决定在全国全面启动和广泛开展大学生“走下网络、走出宿舍、走向操场”主题群众性体育锻炼活动。根据国务院安全生产委员会规定，从2017年起，每年12月的第一周（12月1日-7日）作

7、为《安全生产法》宣传周。学校按照上级要求，通过举办宣传教育图片展、向师生发放《安全知识手册》、推行实验室安全准入、进行学院安全访查等多种形式开展宣传教育活动市场分割，整体性差。首先，一级市场的发行仍然按地区分配额度，限制企业进入资本市场，债券地区性发行市场也是按省分派额度(企业债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至于二级市场分割则更为明显，把股票市场划分为A股、B 股和H股，构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征；即使在A股中，国家股流通与转让只限于极少部分，而且A股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌，限制了全国性市场的