chapter3-汇率制度和外汇管制

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1、Chapter3汇率制度的选择和外汇管制AlternativeExchangeRateRegimes&ForeignExchangeControl学习要求通过本章的学习，要求掌握汇率制度的概念及其分类，关于固定和浮动汇率制度孰优孰劣的传统争论，货币局制度的特点及其风险与收益，联系汇率制的运行机制，货币替代以及美元化的概念，外汇管制的概念、方式以及成本和收益分析，我国现阶段的外汇管理和人民币汇率状况。学会运用汇率制度和外汇管制的相关理论对现实问题进行分析，以正确看待目前世界各国汇率制度选择和外汇管制问题。教学要点：□比较固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊□了解固定汇率与浮动汇率之间的居中安

2、排□掌握货币局制度、美元化、汇率目标区□我国外汇管制3.1外汇管理与人民币汇率制度的选择ⅠForeignExchangeControlⅡExchangeControlinChinaⅢConvertibilityofRenminbiⅠ.ForeignExchangeControl一、外汇管制概述----一国政府为平衡国际收支和汇率稳定，而授权货币行政当局对外汇的买卖、外汇汇率、外汇有价物以及涉及外汇资金的收入与运用的各个方面实行行政干预和管制。Whendoesexchangecontrolhappen?Wars,economiccrises,imbalances,depletionofre

3、servesandsoon.金本位制无管制一次大战严格管制29-33危机再管制二次大战严格管制战后经济发展放松管制（一）外汇管制的原因1、促进国际收支平衡或改善国际收支状况；2、稳定本币汇率，减少涉外经济活动中的外汇风险；3、防止资本外逃或大规模的投机性资本流动，维护本国金融市场的稳定；4、增加本国的国际储备；5、有效利用外汇资金，推动重点产业优先发展6、增强金融安全，有利于财政货币政策独立执行。（二）外汇管制的办法与措施1、对汇率的管制2、对贸易外汇的管制3、对非贸易外汇的管制4、对资本输出入的管制（三）外汇管制的成本和代价：第一，外汇管制干扰了外汇市场功能的有效发挥,从而带来了经济活

4、动的扭曲和资源配置的不当，这是外汇管制所付出的最主要的代价。第二，与外汇管制相伴而生的是走私、伪造发票和黑市交易等非法交易手段，只要其收益率超过逃避管制所付出的成本或代价，就会大量滋生。第三，为了监督外汇管制的执行需要有一整套的官僚机器，这会带来巨大的管理成本。而对于进出口商而言，要遵守或逃避外汇管制，也要支付十分昂贵的费用。第四，外汇管制还容易导致其他国家的报复，阻碍了国际贸易的发展，这对于世界贸易的发展和国际间的资源优化配置都是不利的。第五，阻碍国际投资的发展。第六，破坏市场正常价格关系，公平竞争市场难以建立。TypesofExchangeControlintheWorld严格外汇管

5、制经常+资本项目部分外汇管制资本项目没有外汇管制印度，缅甸，摩洛哥，智利，赞比亚，巴西，秘鲁，朝鲜丹麦，挪威，澳大利亚，法国，日本，牙买加，南非，中国美国，英国，瑞士，沙特阿拉伯，阿联酋GDP低Export少Reserve低GDP高Export多Reserve一般GDP高Export一般Reserve高ⅡExchangeControlinChina一、我国外汇管理1、必要性(necessity):人均外汇储备有限能控制国际收支的平衡集中用于效益高的地方2.EvolutionofForeignExchangeControlinChina国民经济恢复期1949~1952全面计划经济期1953

6、~1978改革开放期1979~1993中国银行独家垄断暂行办法外贸部，财政部，人民行集中管理，统一经营，没有统一法国家外汇管理局，外汇调剂中心暂行条例，办法，1988居民外汇存款国际接轨期1994-2005宏观控制，多层次结构统一汇率，外汇市场2005年7月21日，汇率制度改革讨论：1、人民币国际化对我国有何益处？2、如何推进人民币国际化？3、人民币国际化有何负面影响？§3.2汇率制度的选择3.2.1汇率制度的内涵与功能一、什么是汇率制度？有关汇率的确定、维持、调整和管理的一系列安排和规则。姜波克：一国货币当局对本国货币汇率确定的原则与变动的基本方式所作的安排与规定。二、汇率制度的内容1

7、．确定汇率的原则和依据。例如，以货币本身的价值为依据，还是以法定代表的价值为依据等。2．维持与调整汇率的办法。例如是采用公开法定升值或贬值的办法，还是采取任其浮动或官方有限度干预的办法；3．管理汇率的法令、体制和政策等。例如各国外汇管制中有关汇率及其适用范围的规定。4．制定、维持与管理汇率的机构。如外汇管理局、外汇平准基金委员会等。三、汇率制度的功能（1）建立外汇市场秩序，提高外汇交易效率（2）强化外汇市场信息流的稳定性，形成共有汇