投资银行论文 (2)

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1、论投资银行与企业并购摘要投资银行是指专门从事证券发行承销、证券经纪、企业并购、项目融资、公司理财、投资管理等业务，不办理存贷业务的一种金融中介机构。在我国，资本市场虽然最近几年正发生急剧性变化，企业并购的数量和规模越来越大，但是以上市公司的自发行为和政府主导的行为居多。上市公司毕竟在我国企业中所占比例很小，投资银行参与企业并购业务的还是很少。可见，我国的投资银行并购业务潜力相当大。本文从我国资本市场的实际出发，通过对我国投行的发展历程、现状趋势及典型案例的实证分析，分析我国投行的发展态势以及所存

2、在的问题，在此基础上，进行对策研究，解决问题。本文主要分为五个部分：第一部分是导论。提出论文研究对象，定义投行及其业务发展。第二部分是介绍投行在企业并购中的角色地位，以及投行所发挥的作用。第三部分是简述我国投行的现状，利用具体案例进行实证分析，对其存在的问题进行研究。第四部分是对我国投行在企业并购中存在的问题进行原因分析。第五部分是对我国投行在企业并购中存在问题的对策研究。关键词：投资银行企业并购问题研究对策分析1.1投行简述投资银行是指专门从事证券发行承销、证券经纪、企业并购、项目融资、公司理

3、财、投资管理等业务，不办理存贷业务的一种金融中介机构。由于资本市场处于不断发展变化的时期，使得投资银行业务也随之变动，不断的根据市场的变化作出调整和创新，形成一个有机的动态过程，因此对于投资银行的定义也不应该局限在一定的范围内，而是动态的不断发展的。它区别于其他相关行业的显著特点是：其一，它属于金融服务业这是区别一般性咨询中介服务业的标志；其二它主要服务于资本市场这是区别商业银行的标志；其三它是智力密集型行业这是区别其他专业性金融服务机构的标志。经过最近一百多年的发展，现代投资银行的业务主要包括

4、证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等。其中，5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,t

5、husprotectingtheregionalpositionandachieve证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。并且现在企业兼并与收购已经成为现代投资银行除证券承销与经纪业务外最重要的业务组成部分。企业并购是指是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。1.2投行与企业并购（一）投资银行为并购企业提供的服务1．大多数投资银行都设有并购部门专门从事并购业务

6、。投资银行通过并购部门搜集相关的企业信息，包括企业的财务状况，行业前景以及是否愿意被并购等。投资银行掌握大量产权交易信息，可以帮助买方寻找适合的并购对象和选择正确的并购时机。2．投资银行以企业的财务顾问身份全面参与并购活动的策划，通过其在信息和财务方面的优势辅助并购公司尽快并且以适当的价格完成对目标企业的收购。投资银行评估这次收购的可行性，设计企业并购结构，进一步的帮助并购公司选择适当的收购时机，编制收购公告，制定确实可行的并购计划。3．与目标公司大股东和董事等接触，洽谈收购条款。投资银行在与目

7、标公司谈判前应该准备一份完整的材料，阐明此并购的利弊，并要有详尽的理由和数据明其标价是公平的。4．编制公司公告，详述收购事宜，同时，准备函件给被收购公司股东和员工，说明收购原因、条件，及对各项事宜的安排。5．帮助并购公司编制收购财务计划。帮助并购企业融资，若并购企业在收购目标企业时手中并没有掌握足以支付收购价款的资金，则可以在目标企业达成收购协议后，借助投资银行进行融资获取过渡性贷款，并以此支付并购价款。（二）投资银行为目标企业提供的服务1．监视目标公司股价，追踪潜在的收购公司，尽早发现企图收购

8、者和收购意图，对可能的收购目标提供早期的警告。目标公司成为“猎物”的原因通常是因为公司本身存在弱点或缺陷，投资银行首先要找到这些弱点或缺陷，并协助目标公司从调整公司织结构、加强管理、改善财务系统入手进行整顿，制定有效的防御策略，25.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-