财务管理基础知识·资金时间价值

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1、第三节资金时间价值一、资金时间价值的含义1.含义：资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。2.公平的资金时间价值衡量标：在理论上，它相当于是没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率；在实际工作中，一般参照没有通货膨胀条件下的政府债券利率。二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）（一）利息的两种计算方式单利计息：只对本金计算利息复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息【提示】财务管理中，不特指的情况下，指复利计息。（二）一次性收付款项1.单利的终值和现值现值P＝F/（1＋n×i）终

2、值F＝P×（1＋n×i）其中，1/（1＋n×i）是单利现值系数，（1＋n×i）是单利终值系数。【例题1】某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的终值。解答：F=P×（1+n×i）=100×（1+2%×5）=110（元）【例题2】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？解答：P=F/（1+n×i）=500/（1+5×2%）≈454.55（元）【结论】（1）单利的终值和现值互为逆运算。（2）单利的终值系数（1＋n×i）和单利的现值系数1/（1＋n×i）互为倒数。2.

3、复利的终值和现值终值F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）现值P＝F/（1＋i）n＝F×（P/F，i，n）【例题3】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。解答：F＝P×（1＋i）n=100×（1+2%）5=110.4（元）附表1：复利终值系数表（F/P，i，n）【例题4】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。解答：P＝F/（1＋i）n=100/（1+2%）5=90.57（元）附表2：复利现值系数表（P/F，i，n）期数1%2%3%4%5%6%7%8

4、%9%10%12%14%16%10.99010.98040.97090.96150.95240.94340.93460.92590.91740.90910.89290.87720.862120.98030.96120.94260.92460.90700.89000.87340.85730.84170.82640.79720.76950.743230.97060.94230.91510.88900.86380.83960.81630.79380.77220.75130.71180.67500.640740.9610

5、0.92380.88850.85480.82270.79210.76290.73500.70840.68300.63550.59210.552350.95150.90570.86260.82190.78350.74730.71300.68060.64990.62090.56740.51940.476160.94200.88800.83750.79030.74620.70500.66630.63020.59630.56450.50660.45560.410470.93270.87060.81310.75990.71

6、070.66510.62270.58350.54700.51320.45230.39960.353880.92350.85350.78940.73070.67680.62740.58200.54030.50190.46650.40390.35060.305090.91430.83680.76640.70260.64460.59190.54390.50020.46040.42410.36060.30750.2630100.90530.82030.74410.67560.61390.55840.50830.46320

7、.42240.38550.32200.26970.2267110.89630.80430.72240.64960.58470.52680.47510.42890.38750.35050.28750.23660.1954120.88740.78850.70140.62460.55680.49700.44400.39710.35550.31860.25670.20760.1685【结论】（1）复利的终值和现值互为逆运算。（2）复利的终值系数（1＋i）n和复利的现值系数（1＋i）-n互为倒数。3.系列款项的终值和现值【

8、举例】第1年支出600万，第2年支出400万，第3年支出300万，第4年支出400万，第5年支出100万。P=600×(P/F,10%,1)+400×(P/F,10%,2)+300×(P/F,10%,3)+400×(P/F,10%,4)+100×(P/F,10%,5)（三）年金终值与现值的计算1.年金的含义（三个要点）：是指一定时期内每次等额收付的系列款项。等额、固定间隔