反思我国独立董事制度

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1、反思我国独立董事制度 　　【摘要】美国安然公司的破产告诉我们：独立董事制度不是万能的。从“安然”事件中重新审视我国上市公司独立董事制度，有利于我们吸取教训，防患未然。本文主要论述了我国上市公司治理结构的缺陷和推行独立董事制度的问题，进而从考察监事会与独立董事的关系切入，探讨了如何改造我国上市公司治理结构及如何正确对待引进的独立董事制度。 【关键词】独立董事公司治理结构独立性 一、引言 　　安然公司是美国乃至世界最大棘能源交易商，它的破产堰固然有很多方面原因，执应该对安然事件负责的械机构或个人也不在少数郁，但首先遭到质疑的是与公司管理层。与美国其酉他上市公司一样，安然禹公司也建立了独立董事糯

2、制度。据了解，安然公纤司2000年度的17掣名董事会成员中有15虑名独立董事，审计委员晓会的7名委员全部是独愿立董事。一般认为，独婴立董事若能成为董事会臂的强势群体，不仅有助峦于董事会监督与评价功对能的实现，而且对提高樱董事会的决策水平有着鱼独到的作用。然而，安珠然公司董事会中的这些失德高望重的独立董事们塞，不但疏于职守，未把张好对高层管理人员的监苫督关，而且还监守自盗柄——非法买卖安然的股栽票，与安然公司进行交抡易活动，供职于安然的各关联企业和安然支持的幂非赢利机构。 　　“安害然”案例说明，就独立腰董事而言，实际上很难巢做到真正独立，他们往农往要受到管理层的影响柒，支配乃至控制。那种疥过分

3、抬高美国独立董事曹在公司治理中作用的观柴点是站不住脚的。 二、寐独立董事的概念界定 　仕　以董事是否能对公司轧事务做出独立的判断为厦标准，可将其分为独立至董事与非独立董事。 　冀　独立董事是指那些独表立于管理层，与公司没摇有任何可能严重影响其苑做出独立判断的交易或趾关系等情形存在的外部捶董事。他们并不是公司偿的成员，而是公司的外怂部人士。由于独立董事缄与公司管理层没有个人印的和经济利益上的联系疗，所以，他们能够较为递独立地做出决策上的判贵断和公正地监督管理层袁。 三、我国上市公司推橱行独立董事制度的问题修 　　我国上市公司治理盅结构存在很大的缺陷，蹭主要表现为“一股独大薄”对股东大会的

4、操纵，咒“内部人控制”下董事新会成为大股东的代言人越以及监事会形同虚设。击大股东不仅控制了股东刹大会和董事会，而且也扶控制了监事会。在这种卸情况下，大股东对资产斗的侵占很严重，关联交的易频频发生，上市公司谱弄虚作假，发生了“银渤广夏”等案件。人们对荫监事会彻底丧失了信心杜，把目光转向了英美独烟立董事制度，希望能够核通过引进这一制度解决蚜上市公司治理中出现的分问题。但独立董事在我颗国上市公司的路途也并疡非平坦。我国推行独立胃董事制度存在以下问题昆： （一）“人情董事”捕泛滥，独立董事难以独杂立 　　在我国，引进独迂立董事制度的初衷在于排借助独立董事的独立性谊和公正性来制约上市公照司的大股东，以确

5、保中故小股东合法权益不受侵帕犯。但“一股独大”的淫股权结构却使独立董事远难以发挥作用。主要原猩因是独立董事的任免，贯薪酬常受制于大股东以伶及代表大股东利益的董咋事长或总经理。 　　（腐二）“名人董事”现象袱严重，没有时间履行职涯责 　　上市公司请独立臆董事热衷于找学者或地箩方上有名望的人士，似贤乎看上去更像通过名人墅当独立董事提高公司的噪社会地位，增加公众对鳞公司的信任度，在实际岿运作中他们的主要作用告是公关而不是监督。而账且这些独立董事多为大揖学教授或著名经济学家烟，管理学家，他们都有鹤自己繁忙的本职工作要烬做，难以保证有足够的生时间和精力阅读公司文江件和参与董事会议。 （械三）责权利不对等

6、，缺贵乏激励约束机制 　　在卞我国，独立董事从上市涟公司领取的报酬往往只梁是象征性的，与他们肩慧负的责任不相称，一定锑程度上抑制了他们监督辨经理的积极性。证券市谊场是充满机会和诱惑的谴博弈场所，仅仅用道德迎标准来约束，似乎并不刹能保证他们勤奋工作。筹“安然”事件表明，离幌开了有效的外部约束机面制，独立董事制度不但谬起不到任何作用，还有淮可能使独立董事们监守贤自盗。 四、独立董事与杀监事会关系考察 （一）弃独立董事制度的产生背磁景及生存土壤 　　1．肘独立董事制度是英美法眩系内部治理模式的必然饰产物 　　众所周知,美八国公司内部治理结构是洋典型的“一元制”模式裴。在这种治理模式下，兴只有股东

7、大会和董事会烛，没有监事会。董事会仰作为公司决策机关，同龚时负责对处于经理层的癌高级管理人员实施监督懂。董事会一肩双挑，集遇决策与监督两种功能于从一身，所以这种内部治檬理模式的缺陷显而易见滥。一方面，监督的目标应之一是董事会的决策是釉否公正，在董事会既决蓄策又监督的情况下，结照果只能是自己监督自己哲，而自我监督只能成为虞空谈。另一方面，监督碱的另一对象是经理层经陕营活动和财务状况的合愚法与否，而经