刍议中小企业融资难的原因及法律对策

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1、刍议中小企业融资难的原因及法律对策刍议中小企业融资难的原因及法律对策肖顺武西南政法大学【摘要】中小企业的融资本质上就是通过社会的资金分配制度对其进行社会资金的配给。中小企业融资难问题的解决途径在于从制度的角度型构一种新的社会资金分配制度。我国中小企业融资难既有政府经济职能的因素，又有银行的因素、资本市场的因素及中小企业自身的因素。要建构一个克服中小企业融资难的制度体系，应解决以下四个核心的问题：一是要规范政府在中小企业融资中的功能；二是要构建中小企业的间接融资渠道；三是依法规范资本市场以保障中小企业融资；四是要构建克服中小企业自身局限性的制度体系。【关键词】中小企业；融资；对

2、策OntheCauseandMeasureofSME’sFinance【英文摘要】prisesisdifficult，whichneedsakindofnewinstitutionofdistributionofsocialcapital.InChi-na，thedifficultythatfinanceofsmallandmedium-sizedenterpriseshasseveralreasons，suchasthegovern-ment’seconomicfunction，thefunctionofbankandthecapitalmarket，andthereaso

3、nofsmallandmedium-sizedenterprisesthemselves.Inordertosetuparulesystemwhichcanconquerthedifficultyoffinanceofsmallandmedium-sizedenterprises，weshouldsolvethefollowingfourproblems：firstly，standardizethegov-ernment’sfunctioninsmallandmedium-sizedenterprises；secondly，establishanindirectfinance

4、channela-mongsmallandmedium-sizedenterprises；thirdly,standardizethecapitalmarketinitially,sothatfinanceofsmallandmedium-sizedenterprisescanbeprotect；fourthly，setupainstitutionalsystemthatconquersthelim-itationofsmallandmedium-sizedenterprises.【英文关键词】smallandmedium-sizedenterprise；finance；me

5、asure一、我国中小企业融资难的检视中小企业（SmallMediumBusiness,SMB）是中型企业和小型企业的总称。按原国家经委的定义，以工业企业为例，雇员200人以下，或者资产规模在4亿人民币以下，或年销售额在3亿元人民币以下的企业就是中小企业{1}。这一中小企业的划分标准实质上是一个规模标准，因此中小企业的覆盖面特别大—可以说我国的企业基本上都是中小企业。中小企业（主要是民营企业）目前是我国国民经济发展、国家财政税收，以及安置就业人口的重要力量，其地位与作用日益显著。[1]大力发展中小企业也就是顺理成章的事情。那么，制约中小企业发展的瓶颈是什么呢？根据世界银行在四

6、川省的调查结果，60％以上的中小企业认为在所有困难（包括公平竞争、税收、反腐败、融资难等）中，融资难是限制企业发展的最大障碍{2}。在融资渠道方面国际金融公司的调查表明：{3}从上表可见，我国民营企业融资90％以上都是靠自我融资。中小企业要发展，必须要解决资金问题。那么，造成中小企业融资难的原因是什么呢？笔者认为，主要包括以下7个方面。（一）银行融资体制偏好的制约国有企业由于其战略性的地位、牵涉的职工众多、事关稳定的大局等，国家在一定程度上对其进行支持无疑有其合理性，但是，这种支持必须有个度。据统计，虽然国有企业占工业生产总值不到30%，占GNP不到15%，却占有银行贷款的7

7、0%{4}。显然，这种资金流向是很不正常的。由于国有企业的产权主体虚位及其他种种原因，使得国有企业很大程度上仰仗银行的贷款以度时日，进而形成对银行严重的资金依赖。同时，由于破产法等规定的相关市场主体退出机制的缺失，于是形成中国独特的国有企业的“投资黑洞”：国有企业一旦占有了银行资金，其风险就完全外部化。资金投入如果没有使国有企业经营改善，得到的将是更大的资金投入。在这种融资体制下，国有企业形成了对商业银行的高度依赖。社会资金在一定时期内是有限的，因此，在国有企业挤占了大部分资金的情况下，中小企业的融资就