陈磊北航11秋学期《财务管理学》期末作业

《陈磊北航11秋学期《财务管理学》期末作业》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、奥鹏远程教育中心助学服务部http://www.open.com.cn北航11秋学期《财务管理学》期末作业考核要求一、简答题（每题15分，共60分）1．公司价值最大化及其优缺点。答：公司价值最大化是指通过公司财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证公司长期稳定发展的基础上使企业价值达到最大。公司价值最大化的优点：①公司价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；②公司价值最大化目标科学的考虑了风险与报酬的联系；③公司价值最大化能克服

2、公司在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响公司的价值，预期未来的利润对公司价值的影响所起的作用更大。进行公司财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现两者之间的最佳平衡，使公司的价值达到最大。因此，公司价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代财务管理的最优目标。其缺点主要是：公司价值最大化这一目标，最大的问题时期计量问题。因为它是将公司未来的现金流量通过一个折现率折现而算出来，而不管是未来现金流量，还是折现率的选用，都带有很浓的主观估计因素。2．信用政策及

3、其确定。答：信用政策又称应收账款政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。信用政策主要包括信用标准,信用条件,收账政策三部分内容，主要作用是调节企业应收账款的水平和质量。信用政策和经济环境是影响企业应收账款水平的主要因素；其中经济环境是企业难以控制和预测的，但企业可以通过调整信用政策来控制应收账款的水平和质量。最佳信用政策及应收账款的最佳水平取决于企业本身的经营状况。经营状况、产品定价、产品质量和信用政策是影响企业应收账款水平的主要因素。但

4、除了信用政策外，其他因素基本上都不是财务经理所能控制的。信用政策包括信用标准、信用期间、现金折扣政策和收账政策，其中最重要的是信用标准的确定。3．普通股筹资优缺点。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsysteminthe

5、ofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject心系天下求学人Page3of3专业专注周到细致奥鹏远程教育中心助学服务部http://www.open.com.cn答：普通股筹措资本具有如下优点：　　1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。　　2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相

6、对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。　　3、发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。　　4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。　　但是，运用普通股筹措资本也有一些缺点：1、普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其

7、次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。　　2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌1．净现值的概念及其投资决策原理、优缺点。答：净现值是指未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算时，把未来的现金流入量和流出量按预定的贴现率折算为现值，求得两者差额，如果净现值大于零，说明该投

8、资项目的报酬率大于贴现率，反之亦然。五、论述题（每题20分，共40分）1.论述企业财务分析从哪些方面进行？常采用财务比率及财务比率的常规分析。答：企业财务分析主要从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展趋势等方面进行。一、反应偿债能力的比率1、流动比率=流动资产/流动负债（大于1）2、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动负债（大于1）3、现金比率=现金/流动负债4、资产负债率=负债总额/资产总额5、有形资产负债率=负债总额/（资产总额—无形资产—开发支出