导论公司金融学科介绍ppt课件

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1、导论：公司金融学科介绍财政金融学院刘扭霞一、金融学的内涵（一）西方的理解Webster字典：“ToFinance”定义为“筹集或提供资本（ToRaiseOrProvideFundsorCapitalFor…）”金融实业界的看法——《华尔街日报》在公司金融(CorporateFinance)的固定版面，定义为“为业务提供融资的业务(BusinessOfFinancingBusinesses)”（一）西方的理解学界对金融学较有权威的解释——“金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支，其中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价。其方法论是使用相近的替代物

2、给金融契约和工具定价”——《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》(TheNewPalgraveDictionaryOfMoneyAndFinance)（斯蒂芬•A•罗斯）“Finance”的四大课题倚重微观内涵及资本市场的特质（二）国内对“金融”的理解汉语对译主要有“金融”、“财政”、“财务”、“融资”四种。刘鸿儒：“货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称”(1995)现代金融学体系微观金融学(Finance)公司金融投资学证券市场微观结构(SecuritiesMarketMicrostructure)证券市场的机构性特征及对市场行为和市场定价有显著影响的交易

3、机制微观金融学科通常设在商学院的金融系内。是目前我国金融学界和国际学界差距最大的领域。宏观金融学（MacroFinance）一是微观金融学的自然延伸：国际证券投资、公司金融、金融市场和金融中介机构等等。这类研究通常设在商学院的金融系和经济系内。二是国内学界以前理解的"金融学"，包括"货币银行学"和"国际金融"等专业,这类专业通常设在经济系内。金融学和其他学科的交叉学科一是由金融和数学、统计、工程学等交叉而形成的“金融工程学（FinancialEngineering）”；二是由金融和法学交叉而形成的“法和金融学(Lawandfinance)”。法金融学，以金融学为

4、中心，研究涉及的法律问题，强调法律的制度性因素对金融主体行为的影响。现代金融学体系金融工程学使金融学走向象牙塔，而法和金融学将金融学带回现实。金融是艺术（Art）而非科学（Science）金融学人应该学会"走过数学"（GoBeyondMathematics）二、何谓公司金融学?公司金融=“公司(Corporate)”+“金融(Finance)公司理论+公司财务公司理论应该是公司金融学的基础。过去的研究者往往给定/忽视公司的存在，而被动地讨论金融问题，公司金融被视同为财务管理。而公司理论在很大程度上是个法律问题。http://jishi.cntv.cn/C2094

5、7/classpage/video/20100823/100982.shtml（公司的力量）（一）公司金融的概念公司金融是以公司（企业）为核心，金融市场为平台，研究公司与金融市场的关系的一门学科。以价值管理和风险管理为主线，实现公司（企业）价值最大化为目标；以各类金融工具为手段；以经济学、金融学、会计学理论为背景；涵盖了公司生产经营和资本经营两个层次的金融活动的一门交叉性、边缘性学科。从资产负债表了解公司金融资产负债表流动资产固定资产1有形固定资产2无形固定资产资产总价值所有者权益流动负债长期负债投资者拥有的总价值(1)公司应该投资于什么样的长期资产？(2)公司

6、如何筹集资本性支出所需的资金呢净营运资本(3)公司需要多少现金流量来支付账单？CorporateFinancialDecisionsCapitalBudgeting(投资决策）Theprocessofplanningandmanagingafirm'sinvestmentsinfixedassets.Itisconcernedwiththesize,timing,andriskinessofcashflows.FinancingDecision（融资决策）Themixofdebtandequityusedbyafirm.Whataretheleastexpens

7、ivesourcesoffunds?Isthereabestmix?Whenandwheretoraisefunds?WorkingCapitalManagement（营运资金管理）Managingshort-termassetsandliabilities.Howmuchcashandinventorytokeeparound?Whatisourcreditpolicy?Wherewillweobtainshort-termloans?来自企业的现金流量(C)公司和金融市场的关系税收(D)企业政府Government公司发行证券(A)留存现金(F)企业投资的资

8、产(B)股利和债务支付D