公司金融导论课件

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1、CorporateFinanceRossWesterfieldJaffe8thEdition8thEdition1ChapterOne公司金融导论资金供给者金融机构金融市场金融基础设施金融监管与调控资金需求者家庭企业政府家庭、企业、政府金融系统从金融的视角看公司金融课程概览1.公司金融导论2.财务报表分析3.货币时间价值4.股票与债券定价5.投资评价方法6.项目投资决策7.资本资产定价模型8.企业筹资方式9.资本结构理论Ⅰ10.资本结构理论Ⅱ11.资本成本与企业估价12.股利政策13.短期财务计划14.现金管理15.信用管理学习目标掌握公司金融

2、的基本理论与基础知识能力培养分析能力计算能力写作能力表达能力课程考核课程考核办法平时考勤：10分教材作业：15分专题作业：15分期末考试：60分要求每人准备一本作业本，按时完成作业。本章要点掌握财务管理决策的基本类型与财务经理的职责；掌握企业组织的不同形式及其财务含义；掌握财务管理的目标；理解所有者与管理者之间的利益冲突；理解企业所处的金融环境。本章概览1.1什么是公司金融?1.2企业组织形式1.3财务管理的目标1.4代理问题与公司控制1.5企业与金融环境1.1什么是公司金融?投资决策：资本预算融资决策：资本结构净营运资本管理股利政策※参见教材P4

3、简化的资产负债表流动资产固定资产总资产所有者权益短期负债长期负债负债+所有者权益资本预算决策企业应该选择什么样的长期资产？流动资产固定资产总资产所有者权益短期负债长期负债负债+所有者权益资本结构决策企业如何为选定的投资项目融资？流动资产固定资产总资产所有者权益短期负债长期负债负债+所有者权益净营运资本管理净营运资本管理所有者权益短期负债长期负债流动资产固定资产股利政策企业是否要发放股利？采取什么方式？流动资产固定资产总资产所有者权益短期负债长期负债负债+所有者权益财务经理的主要职责选择能够创造价值的投资项目做出聪明的筹资决策企业组织结构图董事会主席

4、和首席执行官(CEO)总裁和首席运营官(COO)副总裁与财务总监(CFO)TreasurerControllerCashManagerCapitalExpendituresCreditManagerFinancialPlanningTaxManagerFinancialAccountingCostAccountingDataProcessing董事会来自企业的现金流(C)企业的现金流动税收(D)政府留存现金(F)Investsinassets(B)股利与债务支付(E)CurrentassetsFixedassetsShort-termdebtL

5、ong-termdebtEquityshares企业必须创造现金流来自企业的现金流必须超过来自金融市场的现金流企业企业发行证券(A)金融市场1.2企业组织形式个人独资企业（TheSoleproprietorship）合伙企业（ThePartnership）公司（TheCorporation）个人独资企业依照本法在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。非法人营业性组织；投资人承担无限责任；只需缴纳个人所得税。※参阅2000年1月1日起施行的《中华人民共和国个人独资企业法》。※参阅P7

6、个人独资企业开办简单无两权分离导致的监督与激励问题受政府管制少无须缴纳企业所得税，只缴纳个人所得税无限责任筹资困难寿命有限无法人地位合伙企业合伙企业，是指自然人、法人和其他组织依照本法在中国境内设立的普通合伙企业和有限合伙企业。普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。以专业知识和专门技能为客户提供有偿服务的专业服务机构，可以设立为特殊的普通合伙企业。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。合伙企业国有独资公司、国有企业、上市

7、公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。合伙人的出资、以合伙企业名义取得的收益和依法取得的其他财产，均为合伙企业的财产。合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。※参阅2007年6月1日起施行的《中华人民共和国合伙企业法》。※参阅P8合伙企业开办容易信用相对较佳缴纳个人所得税责任无限无法人地位公司公司是企业法人,有独立的法人财产,享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。有限责任公

8、司有限责任公司由五十个以下股东出资设立。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币三万元。一人有限责任公司一人有限责任公司,是