论公司董事的信托义务

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1、论公司董事的信托义务摘要:本文从探讨董事与公司在法律上的权利义务关系入手，在信托关系说的基础之上，对董事的信托义务予以详细说明，分别阐述了董事对于公司的两大信托义务，即忠实义务和注意义务；最后对我国公司立法中董事义务规定进行评析，并提出相应的立法建议，以期对我国董事义务制度的完善有所裨益。　　关键词：董事；信托；忠实义务；注意义务　　：D922.282：A：1006-4117（2011）06-0050-02　　　　引言：现代西方经济学描述说，人具有经济人本性，这种本性会促使人不断追逐个人利益，同时也有可能因此而损害他人的利益。而在现代公司中，当一个

2、经营者管理一个公司，他最大的职责应当是实现股东利益的最大化，但他同时也有自己的利益需要，当其自身利益与股东利益不一致的时候，也就是当董事的利益与公司的利益不一致的时候，董事就面临一种取舍，而其自利的本性往往会诱使其做出损害公司和股东利益的选择。这显然不是公司成立且发展至两权分立模式的初衷。于是，如何调整权利失衡，防止董事权利的滥用，保护公司的最终所有者——股东们的利益，一直是公司法理论的一个重大课题。而公司董事的行为也因此受到不同法律的多重和全面调整。明确公司董事所承担的义务，为公司董事制定明确的行为规范实为必要。董事的信托义务即是一种基于董事与公

3、司的信托关系而产生的调整结果。　　一、信托关系　　信托关系说起源于英国早期的合股公司（JointStockpany），是依据衡平法上的信托方式而设立的这样一个法律事实。信托关系说认为,“董事是被选任为代表公司股东的利益而管理公司事务的人。这是一种信托职位，该种职位一旦被董事承诺承担，则董事负有充分地和完全地履行他们所承担的义务的职责。”根据上述信托原理，董事是公司财产的受托人，公司股东既是财产的委托人同时又是财产的受益人，公司董事作为受托人对公司财产享有法律上的所有权，并且附有相应的受托人义务。　　二、信托义务　　（一）信托义务概述　　董事的信托义

4、务（FiduciaryDuties），是在18世纪、19世纪由英国大法官法庭为拥有资产的人或为其他人利益行使代表资格功能的人而精心设计的一种义务。董事的信托义务，就是将董事置于受信托人的地位，对其课以受信托人的义务。当董事违反信托义务时，董事将对公司负有信托责任。1939年大法官道格拉斯在佩普诉里顿一案中明确表达信托义务的基本含义是：一个负有受托义务的人，不能利用本身的权利厚己薄人、失其公正立场、谋一己私利而害及公司、股东及债权人的利益。　　（二）信托义务之内容　　信托之“信”,意指忠诚，笔者认为，信托法的存在基础和体系核心就是忠诚。从信托制度的历

5、史来看,以规避手段而发展的信托制度带有隐秘的特点，不仅是在法律上难以有证据支持，就是受益人有时也根本一无所知。在这种情况下，没有受信托人的忠诚，就不会有信托制度。这表明，信托的发展是信托先行，法律随后，在法律通常滞后的情况下，信托的发展除忠诚别无它物。　　信托之“托”，意指行为的高度谨慎和注意。信托的本意是“受人之托，代人理财”。信托的基本功能就是受托人对信托物进行管理，以保证能够顺利完成信托目的。随着信托的发展，在功能上信托亦发展到财产保值与增值方面。然而，人间福祸总无常，意外之事在所难免，受托人必须以一定的注意对财产进行妥善管理，也只有当受信托

6、人尽到一定的注意，才能免除其对信托财产的赔偿责任。　　下文将分别讨论由信托原则发展而来的董事对公司所负有的注意义务与忠诚义务。　　三、公司董事的忠实义务　　董事对公司的忠实义务（thedutyofloyalty），有着深厚的法理基础。在英美法系国家，董事被认为是公司的受托人，根据信托法的要求，董事必须为信托人——公司的利益而兢兢业业；在欧陆法系国家，董事普遍被认为是公司的受任人，根据委托法理，董事同样须勤勉尽责。　　忠诚义务即如果董事在个人利益与股东利益发生冲突时，一定要以股东的利益为优先，为第一位。董事、总经理必须对股东忠诚、诚实，不隐瞒实情，不

7、能欺骗。特别是在现代公司里,作为公司管理者的董事实际上比一般股东拥有更多控制公司的权力。在小股东缺乏切实保障机制的情况下,董事接受他们的信任,管理公司的业务,更不应该背信弃义。　　譬如公司法上具有里程碑意义的著名案例：道奇兄弟诉福特，道奇兄弟是福特公司的股东，公司成立若干年后，福特宣布为了将利益分给尽可能多的成员，帮助他们的生活和家庭，将不再按以前的标准支付特别的股利给道奇兄弟。道奇兄弟请求法院认定公司行为无效。该案中，法官提醒福特对股东的忠诚义务：商业公司主要是为了股东的利润而成立和运行的，你可以做很多慈善事业，但你没有权利拿股东的钱做慈善。　　

8、董事忠实义务的本质决定了其构造本身必然包含两项不可或缺、相互相辅相成的内容：一为主观性义务，即董事应当在强行性法律规范与公