外资并购国际比较及对我国海外并购思考

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1、内容摘要当今世界，外资并购浪潮席卷全球，一方面加速经济全球化步伐，另一方面加速其自身发展，两者相互促进，共同推动着全球经济向自由化、开放化发展，而任何国家在这一国际大趋势下无动于衷都无异于自甘落后。随着跨国公司(TNCS)竞争的加剧，跨国并购已然超过新设投资，成为全球跨国公司对外直接投资的主要方式，在国际生产增长中发挥着越来越重要的作用．不仅在发达国家，而且在发展中国家，跨国并购也正在成为国际直接投资的主要方式．在这样的背景之下，对外资并购中国企业的有关问题进行深入研究就极具现实意义．今年以来，随着美国次贷危机蔓延与深化并演变成全球金融

2、海啸，海外各大证券市场股指持续走低，欧美企业陷入财政困难，投资者信心受到重挫，全球性的经济衰退已经显现，受此影响，全球企业并购活动显著降温。目前的国内外经济形势表明，2009年将是企业并购的好年景。随着我国“走出去”战略的进一步实施，企业跨国经营的进一步增加和深化，我国企业的跨国并购也会越来越多，越来越深入，并呈蓬勃发展之势。因此，作为跨国并购的后来者，认识全球跨国并购的特征及发展趋势，吸取先行者(／g括一些发展中国家)的经验教训，择其善者而从之，对于中国的企业参与跨国并购来说是极具意义的．文章共分四大部分，第一部分导论主要对文章问题的

3、提出，国内外跨国并购理论研究现状及论文研究思路和所采用的研究方法做出简要说明。详细阐述了国内外跨国并购相关的理论。第二部分对外资并购的概念、类型做简要介绍，并着重分析了当前外资并购的特征及影响因素，对我国的跨国并购分析做铺垫。第三部分分别从并购现状、动因、并购规制环境和法律制度环境以及并购目标和战略选择等六方面对中外跨国并购做出比较，较为详细地分析了国内外企业并购的发展和差异，找出中国在跨国并购中的问题。第四部分在前面比较分析的基础上，通过对中国企业海外并购实际案例分析，借鉴上述外国并购的经验，阐述了中国企业并购目前存在的问题，并以此为

4、基础提出相应的建议和策略。以期能对中国今后跨国并购的发展提供一些有价值的参考，使中国通过跨国并购充分利用国内国外市场，拓展发展空间，提升中国的对外开放水平。关键词：外资并购国际比较中国企业策略AbstractNowadays，Cross-BorderMergersandAcquisitions(M&A)hasbecomeaglobaltrend，whichstepsupthedevelopmentofeconomicglobalization818wellasthedevelopmentofitself．Themutualpromoti

5、onbetweenthemcontributestotheliberalizationandopennessofglobaleconomy．Andanycountrythatshowsindifferencetothistrendessentiallymeansremainingbackward．WithtransnationalCorporations(TNCS)aggravationofcompetition，Cross-borderMergers&Acquisitions(M&A)havealreadyexceedednewly-

6、builtinvestment，andbecomethemainwayoftheForeignDirectInvestment(FDI)，andisplayingamoreandmoreimportantroleintheworld．Notonlyindevelopedcountries，butalsoindevelopingcountries．Cross-borderM&AarebecomingthemainmodeofFDI．ForeigncapitalM&Aofdomesticenterprisemeansbothopportun

7、itiesandchallenges．ItissuggestedthatChinashouldmanageforeigncapitalM&Awithrationality,whileitadoptforeigncapitalactively,reasonablyandeffectivelyUnderthesecircumstance，theresearchofforeigncapitalM&Ahasmorepracticalsignificance．Thisyear,withthespreadanddeepeningcreditcris

8、isoftheUnitedStatesandevolvingintotheglobalfinancialtsunami，majoroverseasstockmarketindexescontinuedtof