期钢减仓上行 仍将维持底部震荡

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1、期钢减仓上行，仍将维持底部震荡上周国内期钢出现探底回升的走势，特别是上周五，随着永安期货空单大幅平仓，期钢一举站稳3700，最终收于3721，整周上涨1.33%。7月份国内CPI创30个月以来的新低，市场对再次降息及调整存款准备金率充满预期，而近期钢厂减产再次成为现货市场关注焦点，对现货市场信心起到一定的提振作用，综合来看短期内期钢行情反转动力不足，近一段时间内陷入震荡行情可能性大，为金九银十钢价缓慢爬升夯实基础。希腊信用再降新救助方案向后推迟上周二希腊主权债务信用评级再遭标普调降至负面，标普警告称今明两年希腊经济将大幅下滑10%-11%。于此同时，8日欧盟一官员称希腊的国际债权人不准备在10

2、月份之前就针对该国的新救助方案进行讨论，届时债权人将向欧元区各国财长提交一份有关希腊救助方案的评估报告。该评估报告将决定希腊是否有资格获得新一轮310亿欧元救助资金。欧洲央行“雷声大雨点小”的救助行为，也让国际投资者感到厌倦。意大利和西班牙两国的债券收益率再次走高，欧元再次走软跌至1.23下方，充分表明了国际资金正在失去耐心和信心，若长期以往，欧元区每一个利好消息都会让市场产生观望态势，进一步延缓欧元走出泥沼的时间。7月CPi增幅创新低，国内经济尚未见底上周公布的七月份国内CPI同比为1.8%，其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.5%；食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上

3、涨1.7%，服务项目价格上涨2.0%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.1%。七月份1.8%的物价同比涨幅是自2010年2月以来30个月的新低，特别是其中食品价格本月保持了相对稳定，在此消息下，市场对近期再次下调利率或存款准备金率充满了希望，但是从长远来看此次ＣＰＩ同比涨幅低于２％或是昙花一现，纵观近期国际市场上流动性泛滥，全球异常天气与灾害频繁发生，自六月以来美国持续干旱，７月是1895年有记录以来最热月份，作为国际大豆主产区的美国今年减产已成定局，美洲大豆供应令人堪忧，对国内豆油和豆粕市场将会产生显著影响，而目前作为饲料主要原料的豆粕和玉米价格又迭创新高，从目前肉粮比价

4、来看，下半年肉价回升已成定局。国际原油市场高位震荡，中东战乱短时间难以结束，１０日国内成品油价再次上调，未来６－１２个月CPI上涨压力仍将存在，再加上降息可能对房地产市场带来新一轮反弹，对后期经济调控带来更大的压力。房地产数据出台，对钢价仍形成打压统计局公布，2012年1-7月份，全国房地产开发投资36774亿元，同比名义增长15.4%，增速比1-6月份回落1.2个百分点；房屋新开工面积103905万平方米，下降9.8%，降幅比1-6月份扩大2.7个百分点；商品房销售面积48593万平方米，同比下降6.6%，降幅比1-6月份缩小3.4个百分点。由上述房地产数据可以看出，除商品房销售面积累计同比

5、数据有所好转外，其他两组数据均继续恶化；且我们看到，能够直接反映房地产市场对钢材的消费情况——房屋新开工面积累计同比增速已经连续三个月为负值，且降幅在逐步扩大，这表明虽然目前房屋销售情况得到好转，但是房地产商的开发热情并未得到恢复，房地产市场对钢材的消费需求仍在继续下滑，打压钢价走势。7月下旬粗钢产量仍处于高位钢价上涨受到制约中国钢铁工业协会旬报数据显示，2012年7月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢1768万吨、生铁1736.08万吨、钢材1771.67万吨。7月下旬重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材日均产量分别为160.73万吨、157.83万吨和161.06万吨，环比分别下降2.66%、下降

6、2%和增长2.03%。据此估算，本旬全国粗钢、生铁、钢材分别为2144.34万吨、1993.11万吨和3120.06万吨，日均产量分别为194.94万吨、181.19万吨、283.64万吨，较7月中旬分别下降2.2%、下降1.74%和增长1.14%；7月份预估全国粗钢产量6097.91万吨，日均产量196.71万吨，较6月实际日均产量200.71万吨下降1.99%。钢坯跌幅不大，铁矿石弱稳为主上周国内钢坯市场基本维稳。截止上周五，唐山地区普碳方坯出厂价格为3240元/吨与上周相比小幅下跌20元左右。有市场人士表示目前钢坯厂家能减产的已经在减产，可供外售资源并不充裕，钢坯价格继续下跌空间不大。国

7、内铁矿石价格小幅波动，北方部分钢厂开始补库，河北唐山钢厂65%铁精粉采购价格1100元/吨左右。进口市场变动不大，北方港口印粉报价905—915元/吨，与上周相比小跌10元。目前国内不少钢厂铁矿库存有所下降，特别是在提高进口矿配比后，部分钢厂进口矿库存下降明显，已不足20天。尽管钢厂普遍有压价意向，但考虑到目前市场整体库存水平不高，且巴西、澳大利亚出口量都在减少，印度正处于季风期，预计短期内国内铁