定向增发参与意向书

《定向增发参与意向书》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观定向增发参与意向书篇一：定向增发参与意向书　　机构投资者参与定向增发(全)　　一、定向增发融投资市场简要分析中国证监会于XX年5月8日发布《上市公司证券发行管理办法》、于XX年9月17　　日发布《上市公司非公开发行股票实施细则》，建立了上市公司非公开发行股票的市场运行机　　制。　　1.定向增发的定义与条件。上市公司采用非公开发行的方式向特定对象发行股票，也称　　为定向增发，需满足如下要求：发行对象不超过10名；发行价格不低于

2、定价基准日前20个　　交易日股票均价的90%；股份发行结束之日起12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及　　其控制的公司认购股份，36个月内不得转让。　　2．定向增发的定价与认购机制。上市公司定向增发，其交易标的是上市公司新发行的限　　售流通股，由上市公司选定的证券公司担任保荐人、承销商，负责组织、簿记，协调机构投　　资者和个人投资者参与。投资者则通过在特定时间内场外竞价而确定发行价格、中标者及其紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区

3、精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　所得股份数量。　　3.定向增发的分类。上市公司定向增发可分为财务/项目融资增发型、资产注入重组/并　　购增发型及两者结合等类型。通常机构投资者可用现金参与财务/项目融资及为资产重组/并　　购募集配套资金的定向增发投资。　　4.定向增发的投资者。上市公司的大股东及其关联方、合资格的机构投资者和个人投资　　者都可以参与定向增发投资。相对财务/项目融资的定向增发而言、由于其定向增发单笔投资　　金额较大，个人投资者的资金能力通常难以企及，所以参与竞价的大多是股票

4、市场上的主流　　投资机构，包括公募基金、私募基金、保险公司、资产管理公司、信托公司、财务公司、社　　保基金等。定向增发投资市场是典型的机构投资市场，而定向增发实施价格也在很大程度上　　反映了机构投资者对于所投资股票的价值判断，即估值与业绩的均衡判断，具有较为重要的　　投资参考意义。　　5.定向增发的市场规模。经过几年的发展，定向增发已经成为上市公司再融资的主要手紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平

5、理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　段，定向增发的公司越来越多，总体融资额不断扩大，已超过ipo成为a股市场第一大融资　　来源，同时亦已成为机构投资者主要的投资市场。目前，定向增发年均市场容量超过3000　　亿元,每年有过百家上市公司完成定向增发。例如XX年共有151家上市公司实际完成定向　　增发，总募集资金3359.29亿元,平均每个项目融资22.25亿元。其中机构投资者可参与1/　　19的财务/项目融资型增发有63家，总募集资金1080.23亿元，平均每个项目融资17.15　　亿元。另外，截止XX年12月31日，机构投资者

6、可参与的、已公告的拟定向增发项目（非　　st）共有203个，其中通过董事会预案的40家，预计募资金额901.53亿元；通过股东大会　　决议的82家，预计募资金额1241.43亿元；证监会已审核通过的81家，预计募资金额1028.90　　亿元。所有统计样本预计平均融资规模为15.62亿元。　　6.定向增发投资历史统计收益率。外贸信托资管二部对发行日期在XX年至XX年，　　且机构投资者可参与竞价的定向增发共计402个样本进行了统计分析，定向增发投资在限售　　期内可获得24.68%的平均绝对收益，相对于同期沪深300指数的平均超额收益达到33.5

7、4%，紧紧围绕中心工作以创建区级文明单位活动为载体切实加强思想道德建设和企业文化建设深入开展群众性的精神文明创建活动今年以来我们在上级党组织的领导和区精神文明办的关心支持指导下坚持以邓小平理论和三个代表重要思想为指导认真落实科学发展观　　相对于同期中小板指数的平均超额收益达到28.38%，投资收益历史业绩良好。因XX年实　　施的定向增发绝大多数尚未解禁，故未加以统计分析，但可以判断其平均绝对收益与相对收　　益都会出现一定的下滑。例如，XX年机构投资者可参与的63个项目中，以XX年12月　　31日收盘价计算，浮亏的项目为27个，浮盈的项目为3

8、6个。可以判断，随着定向增发投　　资市场的充分发展、股票市场估值体系的持续调整，套保套利机制的创新丰富，定向增发投　　资较高的历史平均收益率必将逐渐回归至均衡而合理的水平。　　二