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1、南京财经大学本科毕业论文目录一、VaR方法的产生3二、VaR的定义4三、VaR的计算5（一）ω和R的概率分布函数未知6（二）ω和R服从正态分布8(三)ω和R服从非正态的概率分布9四、风险价值的度量模型11(一)德尔塔—正态评价法11(二)历史模拟法(HistoricalSimulationapproaches，缩写为HS)11(三)蒙特卡罗模拟法(Monte-CarloSimulation，简称MS)12五、VaR的应用15(一)用于金融监管15(二)用于风险控制15(三)用于业绩评估16六、实证分析16（一）蒙特卡罗模拟法的基本原理17（二）蒙特卡罗模拟法的应用17(三)一
2、般的蒙特卡罗模拟法计算VaR18（四）模型验证20（五）实例计算21七、VaR的优缺点22(一)优点22(二)缺点23第26页共26页南京财经大学本科毕业论文金融风险管理的VaR方法及其应用摘要：随着金融业的不断发展，金融风险管理愈发显得重要，运用何种方法去做科学的风险测度也逐渐成为热门领域，本文主要介绍最近受到金融业广泛认可的风险定量分析方法VaR（valueatrisk）。文章包括对VaR各个方面的介绍，希望能对这种重要的金融统计方法做个详细的介绍。由于VaR方法是统计学在金融领域的具体应用，所以本文也算是对金融与统计之间的互相渗透做某一方面的介绍。关键词：VaR金融风险
3、管理蒙特卡罗模拟Abstract:Withthecontinuousdevelopmentofthefinancialindustry,financialriskmanagementisincreasinglyimportant,theuseofscientificmethodstodotheriskmeasurealsograduallybecomeahotfield.Inthispaper,quantitativeriskanalysismethodwhichiswidelyrecognizedbythefinancialindustryisintroduced,itis
4、calledVaR.ThisparagraphincludesintroductiononvariousaspectsoftheVaR,hopethatsuchanimportantfinancialandstatisticalmethodcanbeintroduceddetailed.BecausetheVaRisaspecificapplicationofstatisticalusedinfinancialfield,sothearticlecanalsobetreatedasanintroductionaboutoneparticularaspectofinfiltra
5、tionbetweenfinanceandstatistics.KeyWords:VarFinancialriskmanagementMonte-CarloSimulation第26页共26页南京财经大学本科毕业论文一、VaR方法的产生二战以后,随着全球经济活动的日趋国际化,各微观经济主体所处的经济、政治、社会环境日趋复杂,其运作也面临着日益多样且增大的风险。这一点在金融市场中的表现尤为突出。所谓金融风险,是指同经济活动中的不确定性所导致的资金在筹措和运用中产生损失的可能性。金融风险主要有如下几种类型:市场风险,指由于金融资产或负债的市场价格波动而产生的风险;信用风险,指由于
6、交易对方不履行合约或无力履行合约而产生的风险;操作风险,指由于无法进行预期的交易而产生的风险;流动性风险,指由于金融市场流动性不足或金融交易者的资金流动性不足而产生的风险,等等。在全部金融风险中,市场风险和信用风险是最主要的两种。过去,在金融市场价格比较稳定的背景下,人们更多地注意的是金融市场的信用风险,而几乎不考虑市场风险的因素。例如,70年代的金融风险管理几乎全部是对信用风险的管理。然而,自70年代初布雷顿森林体系崩溃以来,浮动汇率制下汇率、利率等金融产品价格的变动日益趋向频繁和无序。80年代以来金融创新及信息技术日新月异的发展,以及世界各国金融自由化的潮流使金融市场的波
7、动更加剧烈由于分散金融风险的需要,金融衍生工具（Financialderivativeinstrument）便应运而生并且得到了迅猛发展。人们通常所说的金融衍生工具,是指以杠杆或信用交易为特征,以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生发展出来的新金融产品。它既指一类特定的交易方式,也指由这种交易方式形成的一系列合约。金融期货、金融期权、远期外汇交易、利率互换等都属于衍生金融商品。1995年,金融衍生工具的名义市场价值为70万亿美元,相比之下,全球股票市场的市值仅为15万亿美元。然而,随着全球经济的发
