全球财富管理行业概览

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1、全球财富管理行业概览　　　　财富的增长，带动了财富管理机构的资产管理规模，国民经济的持续快速发展和私人财富的增加，使得包括中国在内的新兴市场国家资产管理领域保持了快速发展，这是财富管理行业值得注意的一个现象。下载论文网　　报告将参考所得到的指标评分，对各地区的财富管理行业状况在概览、高净值人群、产品与机构、明星国家与地区4个方面进行详细分析。过程中将不仅仅局限于财富管理指标体系涉及的相关因素，而是综合各个数据来源，对全球财富管理行业近年来发展进行较全面的总结，以期拓展宏观指数编制的视野。　　全球财富管理规模稳步增长　　

2、从原理上来看，伴随世界各国国民财富的增长，财富管理的需求不断增加，因而财富管理行业的绝对规模也将持续增长。2008年金融危机以来，财富管理行业逐渐从相对停滞的状态中走出，虽然近年来全球财富管理行业规模增速放缓，但总量仍处于稳步增长状态。根据波士顿咨询发布的统计数据，将指数编制部分中的总量增速指标向历史年份进行拓展，并收集到全球真实GDP增速数据与之进行比较，得到相关发展态势如图1所示。　　2008年金融危机对财富管理行业造成了不小的冲击。根据咨询机构的数据追踪，这一冲击的余波持续了将近4年，其间还有欧债危机等事件。全球

3、经济不景气推迟了财富管理行业的复苏，直至2012年后，财富管理行业才迎来较快发展。最新的全球财富报告显示，2012―2015年，全球财富管理总规模均保持显著增长。近年来，这一增速有小幅下滑，但波士顿咨询仍为2020年给出了一个较高的增速预期（约为10%），而近期的全球经济增速长期处在3%左右水平，远低于财富管理行业的增长态势。可见，金融危机后对财富管理的需求增长旺盛，并且在近期将持续。未来，若金融市场得以全面复苏，财富管理行业将受到更多的关注。　　北美继续领跑亚太增长强劲　　分地区来看，指标评分结果显示，传统的发达国家

4、市场依然在财富管理规模上处于领先地位，而新兴市场也在迎头赶上。根据波士顿咨询最新发布的财富报告，我们可以将各地区的财富管理规模增长数据向历史年份进行拓展，如下页图2所示。　　从区域分布看，北美地区私人财富规模占据全球财富管理行业的1/3以上，继续领跑全球市场，西欧紧随其后，2015年也达到了万亿美元的规模，而亚太地区则处于第3位。从发展速度看，北美地区的财富管理规模增速有所下降，这可能是由于2015年股票价格下跌导致的（发达国家和地区在私人财富配置方面具有重股票而轻债券、存款的特征）；而亚太地区私人财富规模增速始终居于

5、首位，规模从2013年的万亿美元增至2015年的万亿美元，两年来总共增长29%，而且也是唯一一个实现复合增长率两位数的地区，这和财富管理指标评分的结果相符。　　值得注意的是，财富管理需求的增长，与跨国资本动态配置的活跃程度密切相关。在跨境资本流动监测方面，报告的数据主要来源于EPFR数据库。该数据库能够监测到世界多国的股权、债权资本动态变化情况，频率最高可达日度、周度。根据此数据库，结合目标地区的跨境财富管理规模数据以及不同国家的具体情况，参考相关财富报告的结果，我们可以考察在财富管理需求增长的背后，跨境资本动态配置发

6、挥的作用。　　从EPFR数据库中收集到了各国年度、季度、月度的股权和债权资本的动态流动原始数据，并对数据进行了整理，以地区统计，可以得到分地区的全球股权、债权资本动态配置情况，如图3、4所示。　　从图3、图4中可以明显识别出2013―2016年全球股权、债权资本的流动情况。在股权资本流动监测图中我们发现，亚太地区近3年里始终处于资本流出状态，而日、澳则始终处于流入；大部分地区的资本流动则体现出一种“反转”效应，即上一年若出现大幅流入/流出，则次年资本流动将倾向于反向，这一点以拉美、西欧为典型。在债权资本流动方面，这一现

7、象则体现得更加明显，而北美则始终保持着大幅资本流入。值得注意的是，在2015年，发展中国家市场出现了大规模的股权、债权资本流出情况，相应地，发达国家市场则迎来资本流入；而在2016年，情况又几乎发生了反转。从这一点上可以看出国际资本投资意向的转变，以及两大类市场在资金流向上的区别。　　总的来说，发展中国家市场对资本动态配置的反应比发达国家要强，反映在图中即多为深色。而北美、西欧这样的发达市场，其在动态配置图中出现浅色的次数要多于其他地区。这体现了发展中国家市场在跨境资本配置上更加活跃，而活跃的跨境资本配置，反映了该地区

8、财富管理业务的活跃情况（无论资金是流入还是流出），从侧面说明了亚太、拉美等市场在财富管理需求上的强势增长态势，与相应指标评分结果比较吻合。　　在数据处理过程中，报告尤其注意到了中国的跨境资本动态配置情况，从中分离出中国的数据并制作了中国跨境资本动态配置曲线图，如图5所示。　　从图5可以看出，中国的跨境资本在2012年之后一直处于快