企业并购中的价值评估问题研究

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1、企业并购中的价值评估问题研究　　【】本文通过对并购中的企业价值评估方法进行讨论与分析，揭示出这些方法的优缺点，确定各种方法适用的环境和条件。在此基础上分析了我国目前企业价值评估中存在的问题并提出与此相对应的对策与方法。　　【关键词】并购；价值评估；方法选择　　一、企业并购中的价值评估概述　　1．我国企业并购现状与分析。企业并购是吸收合并、新设合并和控股合并的统称。吸收合并，指两家或多家的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。新设合并是指两家或多家企业合并组成一个新的法人实体，原来的企业不再具有法人资格。控股合并指一家企业通过购买或者与子公司共同持有另一

2、家企业超过50％的股权，或者取得该企业的实际控制权。　　2．我国目前的企业并购现状。近几年来，随着全球经济一体化进程的加快，企业并购浪潮在全球范围内呈现出范围广、数量多、并购金额大、跨国化等一系列特点。自上个世纪80年代以来，我国企业并购经过多年的实践和发展，无论是在并购规模、数量上，还是在层次上都有了很大提高，同时，也存在着不少的问题，如政府的干预，并购法律法规不健全，企业缺乏战略眼光，评价体系不完善等。这些问题的存在使得并购活动脱离经济规律或在无序中进行，造成了企业并购的失败。另外，从事并购的专业人才的缺乏，经验不足也是造成企业并购失败的原因。　　企业并购中的价值评估问题研究　　【】本

3、文通过对并购中的企业价值评估方法进行讨论与分析，揭示出这些方法的优缺点，确定各种方法适用的环境和条件。在此基础上分析了我国目前企业价值评估中存在的问题并提出与此相对应的对策与方法。　　【关键词】并购；价值评估；方法选择　　一、企业并购中的价值评估概述　　1．我国企业并购现状与分析。企业并购是吸收合并、新设合并和控股合并的统称。吸收合并，指两家或多家的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。新设合并是指两家或多家企业合并组成一个新的法人实体，原来的企业不再具有法人资格。控股合并指一家企业通过购买或者与子公司共同持有另一家企业超过50％的股权，或者取得该企业

4、的实际控制权。　　2．我国目前的企业并购现状。近几年来，随着全球经济一体化进程的加快，企业并购浪潮在全球范围内呈现出范围广、数量多、并购金额大、跨国化等一系列特点。自上个世纪80年代以来，我国企业并购经过多年的实践和发展，无论是在并购规模、数量上，还是在层次上都有了很大提高，同时，也存在着不少的问题，如政府的干预，并购法律法规不健全，企业缺乏战略眼光，评价体系不完善等。这些问题的存在使得并购活动脱离经济规律或在无序中进行，造成了企业并购的失败。另外，从事并购的专业人才的缺乏，经验不足也是造成企业并购失败的原因。　　企业并购中的价值评估问题研究　　【】本文通过对并购中的企业价值评估方法进行讨

5、论与分析，揭示出这些方法的优缺点，确定各种方法适用的环境和条件。在此基础上分析了我国目前企业价值评估中存在的问题并提出与此相对应的对策与方法。　　【关键词】并购；价值评估；方法选择　　一、企业并购中的价值评估概述　　1．我国企业并购现状与分析。企业并购是吸收合并、新设合并和控股合并的统称。吸收合并，指两家或多家的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。新设合并是指两家或多家企业合并组成一个新的法人实体，原来的企业不再具有法人资格。控股合并指一家企业通过购买或者与子公司共同持有另一家企业超过50％的股权，或者取得该企业的实际控制权。　　2．我国目前的企业并

6、购现状。近几年来，随着全球经济一体化进程的加快，企业并购浪潮在全球范围内呈现出范围广、数量多、并购金额大、跨国化等一系列特点。自上个世纪80年代以来，我国企业并购经过多年的实践和发展，无论是在并购规模、数量上，还是在层次上都有了很大提高，同时，也存在着不少的问题，如政府的干预，并购法律法规不健全，企业缺乏战略眼光，评价体系不完善等。这些问题的存在使得并购活动脱离经济规律或在无序中进行，造成了企业并购的失败。另外，从事并购的专业人才的缺乏，经验不足也是造成企业并购失败的原因。　　二、企业并购中价值评估方法及其应用　　1．国内评估方法。（1）收益法。企业价值评估中的收益法,就是把被评估企业的预

7、期收益加以折现来确定其价值的评估方法,主要应用于正常经营的企业。企业价值评估中收益法的应用，涉及三个基本指标，即折现率、收益额和收益期限。目标企业价值=∑预期收益额／（1+折现率）。（2）成本法。成本法是指采用一种或多种基于企业的资产价值的评估方法，确定企业、企业所有者权益或企业证券价值的一种常用评估方法。成本法是以资产负债表为导向的评估方法。成本法的基本原理是重建或重置评估对象，即在条件允许的情况下，一个投资者