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1、附录六：习题答案第一章答案一、单项选择题1.C2.A3.D4.A5.B二、多项选择题1.ABC2.BC3.ABCD4.AC5.AC第二章答案一、单项选择题1.A2.C3.A4.D5.B6.B7.A8.C9.C10.B二、多项选择题1.AC2.ABD3.BCD4.ABCD5.ABD6.ABC7.BCD8.AC9.BD10.ABCD三、计算题1．Pv=8000*（P/A,8%/12,240）=953,594(万元)银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。Pv=8000*（P/A,6%/12,240）=1，116，646(万元)银行贷款的年利率为6%时，一次性
2、付款方式好，低于分期付款的现值。2．（1）100=10*（F/P,10%.n）得：（F/P,10%.n）=10查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%.n）=10，n在24~25年之间；（1）100=20*（F/P,5%.n）得：（F/P,5%.n）=5查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%.n）=5，n在30~35年之间；（1）100=10*（F/A,10%.n）得：（F/A,10%.n）=50查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%.n）=50，n在18~19年之间；因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。3.（1）2010年1月1日存入金额1000元
3、为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值：F＝P（F/P，10%，3）＝1000×1.331＝1331（元）（2）F＝1000×（1＋10%/4）3×4＝1000×1.34489＝1344.89（元）（3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值：F＝250×（F/A，10%，4）＝250×4.641＝1160.25（元）（4）F＝1331，i＝10%，n＝4则：F＝A×（F/A,i，n）即1331＝A×（F/A,10%，4）＝A×4.641,A＝1331/4.641=286.79（元）4.10=2×（P/A，i，8）（P/A，i，8）=5查年
4、金现值系数表，i=8，（P/A,i.8）=5，i在11~12年之间得,借款利率为11.82%5.递延年金现值P＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝300×3.791×0.9091＝1033.92（万元）。6.M＝2，r＝8%，根据实际利率和名义利率之间关系式：i＝（1＋r/M）M-1=(1+8%/2)2-1=8.16%实际利率高出名义利率0.16%（=8.16%－8%）。7.（1）ß=50%×1.2+30%×1+20%×0.8=1.06风险报酬率=1.06×(10%-8%)=2.12%(2)必要报酬率=8%+2.12%=10.12%8.(1)甲项目的
5、预期收益率＝20%×0.3＋16%×0.4＋12%×0.3＝16% 乙项目的预期收益率＝30%×0.3＋10%×0.4-10%×0.3＝10% 甲项目的标准差＝[（20%-16%）2×0.3+（16%-16%）2×0.4+（12%-16%）2×0.3]1/2 ＝3.10% 乙项目的标准差＝[（30%-10%）2×0.3+（10%-10%）2×0.4+（-10%-10%）2×0.3]1/2 ＝15.49% 甲项目的标准离差率＝3.10%/16%＝0.19 乙项目的标准离差率＝15.49%/10%＝1.55 （2）由于乙项目的标准离差率大于甲项目，所以，乙项目的风险大于甲项目
6、。由于甲项目的预期收益率高于乙项目，即甲项目的预期收益率高并且风险低，所以，该公司应该选择甲项目。 （3）因为市场是均衡的，所以，必要收益率＝预期收益率＝16% 由于必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝无风险收益率＋风险价值系数（b）×标准离差率 而无风险收益率＝政府短期债券的收益率＝4% 所以，16%＝4%＋b×0.19 解得：b＝0.63 （4）市场风险溢酬＝证券市场平均收益率-无风险收益率＝9%-4%＝5% 因为资本资产定价模型成立，所以，乙项目预期收益率＝必要收益率＝无风险收益率＋乙项目贝他系数×市场风险溢酬 即：10%＝4%＋乙项目的贝他系数×5% 解得：乙项
7、目的贝他系数＝1.2第三章答案一、单项选择题1、C2、A3、B4、A5、C二、多项选择题1、ABD2、ABC3、ABC4、ABC5、ABCD三、判断题1、×2、×3、√4、√5、√6、√7、×8.×9.、√10√四、计算题1.解：根据所给资料，计算整理出有关数据如表所示。年度产销量x（件）资本需要额y（元）X2xy200720082009201020111200110010001300140010000009500009000001040000110000014400001210000100000016900001960000
