财务管理-王华-课后答案

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1、附录六:习题答案第一章答案一、单项选择题1.C2.A3.D4.A5.B二、多项选择题1.ABC2.BC3.ABCD4.AC5.AC第二章答案一、单项选择题1.A2.C3.A4.D5.B6.B7.A8.C9.C10.B二、多项选择题1.AC2.ABD3.BCD4.ABCD5.ABD6.ABC7.BCD8.AC9.BD10.ABCD三、计算题1.Pv=8000*(P/A,8%/12,240)=953,594(万元)银行贷款的年利率为8%时,分期付款方式好,低于一次性付款。Pv=8000*(P/A,6%/12,240)=1,116,646(万元)银行贷款的年利率为6%时,一

2、次性付款方式好,低于分期付款的现值。2.(1)100=10*(F/P,10%.n)得:(F/P,10%.n)=10查复利终值系数表,i=10%,(F/P,10%.n)=10,n在24~25年之间;(1)100=20*(F/P,5%.n)得:(F/P,5%.n)=5查复利终值系数表,i=5%,(F/P,5%.n)=5,n在30~35年之间;(1)100=10*(F/A,10%.n)得:(F/A,10%.n)=50查年金终值系数表,i=10%,(F/A,10%.n)=50,n在18~19年之间;因此,第三种方式能使你最快成为百万富翁。3.(1)2010年1月1日存入金额1

3、000元为现值,2013年1月1日账户余额为3年后终值:F=P(F/P,10%,3)=1000×1.331=1331(元)(2)F=1000×(1+10%/4)3×4=1000×1.34489=1344.89(元)(3)2013年1月1日余额是计算到期日的本利和,所以是普通年金终值:F=250×(F/A,10%,4)=250×4.641=1160.25(元)(4)F=1331,i=10%,n=4则:F=A×(F/A,i,n)即1331=A×(F/A,10%,4)=A×4.641,A=1331/4.641=286.79(元)4.10=2×(P/A,i,8)(P/A,i,

4、8)=5查年金现值系数表,i=8,(P/A,i.8)=5,i在11~12年之间得,借款利率为11.82%5.递延年金现值P=300×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)=300×3.791×0.9091=1033.92(万元)。6.M=2,r=8%,根据实际利率和名义利率之间关系式:i=(1+r/M)M-1=(1+8%/2)2-1=8.16%实际利率高出名义利率0.16%(=8.16%-8%)。7.(1)ß=50%×1.2+30%×1+20%×0.8=1.06风险报酬率=1.06×(10%-8%)=2.12%(2)必要报酬率=8%+2.12%=10.12%8

5、.(1)甲项目的预期收益率=20%×0.3+16%×0.4+12%×0.3=16% 乙项目的预期收益率=30%×0.3+10%×0.4-10%×0.3=10% 甲项目的标准差=[(20%-16%)2×0.3+(16%-16%)2×0.4+(12%-16%)2×0.3]1/2 =3.10% 乙项目的标准差=[(30%-10%)2×0.3+(10%-10%)2×0.4+(-10%-10%)2×0.3]1/2 =15.49% 甲项目的标准离差率=3.10%/16%=0.19 乙项目的标准离差率=15.49%/10%=1.55 (2)由于乙项目的标准离差率大于甲项目,所以,乙

6、项目的风险大于甲项目。由于甲项目的预期收益率高于乙项目,即甲项目的预期收益率高并且风险低,所以,该公司应该选择甲项目。 (3)因为市场是均衡的,所以,必要收益率=预期收益率=16% 由于必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+风险价值系数(b)×标准离差率 而无风险收益率=政府短期债券的收益率=4% 所以,16%=4%+b×0.19 解得:b=0.63 (4)市场风险溢酬=证券市场平均收益率-无风险收益率=9%-4%=5% 因为资本资产定价模型成立,所以,乙项目预期收益率=必要收益率=无风险收益率+乙项目贝他系数×市场风险溢酬 即:10%=4%+乙项目的贝

7、他系数×5% 解得:乙项目的贝他系数=1.2第三章答案一、单项选择题1、C2、A3、B4、A5、C二、多项选择题1、ABD2、ABC3、ABC4、ABC5、ABCD三、判断题1、×2、×3、√4、√5、√6、√7、×8.×9.、√10√四、计算题1.解:根据所给资料,计算整理出有关数据如表所示。年度产销量x(件)资本需要额y(元)X2xy200720082009201020111200110010001300140010000009500009000001040000110000014400001210000100000016900001960000

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