证券投资论文

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方本科生课程论文论文题目：证券投资风险分析及风险规避探索课程名称：证券投资学任课教师：吴刚专业：工商管理班　　级：09级2班学　　号：222009303250126姓　　名：宋茂林----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方2012年5月

2、16日证券投资风险浅析及风险规避探索宋茂林西南大学经济管理学院，重庆400715摘要：我国的证券市场很年轻，波动大，中小投资者偏多，证券市场体系还很不完善、很不规范。本文主要分为系统性风险和非系统性风险简单介绍了证券投资风险的构成，和分析了投资者的非理性行为，以及从个人投资的角度简要分析了对投资风险的控制和规避的一些方法。关键词：证券投资风险非理性行为风险规避一、我国证券市场的现状我国的证券市场很年轻，波动大，中小投资者偏多。我国证券市场经过十几年的发展，已经初步形成了具有一定规模的国债市场、金融债券市场、企业债券市

3、场和股票市场，较为完善的证券市场体系，在吸引外资、加快国有企业经营机制的转换、加快社会主义市场经济体制建立方面发挥着巨大作用。但与西方发展已有百多年历史的证券市场相比，还很不完善、很不规范。我国证券市场是在计划经济向市场经济转轨过程中建立起来的，政策市场的特征很明显，从企业上市融资到二级市场的监管以及股指的涨跌等明显受到政策的调控。但随着我国市场经济体系的逐步完善，证券市场也将逐步市场化。正确地认识证券投资的风险并进行有效的防范，是个人、企业等投资者一向关注的和希望做到的。二、证券投资风险的构成证券投资风险是指在证券

4、投资活动中，由于不确定因素的作用而使投资者不能达到预期收益，甚至造成投资损失的可能性。从风险的性质和范围角度，证券投资风险可分为系统性风险和非系统性风险两大类。系统性风险是指由经济形势、政治形势变化等全局性事件引起的投资收益变化的不确定性，会影响绝大多数证券价值，靠证券多样化并不能分散抵消此类风险，因此又称为不可分散风险。非系统风险是指由局部事件引起的投资收益变化的不确定性，对个别证券的状况产生影响，当投资者持有多种证券时，不同证券受局部事件，如公司经营管理、财务状况及市场销售等的变化----------专业最好文档

5、，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方影响，而产生的价值增加和减少在投资组合中可以相互抵消，因此非系统性风险又称为可分散风险。系统性风险包括全球经济景气度风险、利率风险、汇率风险、政策风险、购买力风险等；非系统性风险包括经营风险、财务风险、退市风险、信用风险等。1.系统性风险1.1经济景气度风险分为全球或地区的经济景气度，是由于世界范围内或地区范围内经济增长速度、景气程

6、度的变化引起股票投资损失的风险。1.2利率风险指由于市场利率波动给证券投资带来损失的可能性。通常情况下，证券价格与市场利率的升降呈负相关关系，即市场利率上升会导致证券价格下跌；市场利率下降会使证券价格上升。1.3汇率风险指因汇率变动，影响证券市场，给投资者带来损失的可能性。例如，本国货币升值，会有利于以进口原材料为主从事生产、经营的企业，而不利于以产品出口为主的企业，因此投资者会偏好于进口型企业而看淡出口型企业，从而引发这两种企业发行的股票价格的涨跌；若本国货币贬值，影响结果恰好相反。而对于那些货币可自由兑换的国家来

7、晓，汇率变动还有引起资本输入与输出的可能，从而对国内货币资金与证券市场的供求状况产生影响。1.4政策风险政策风险是指由于政府宏观经济政策发生重大变化或有重要法规出台，引起证券市场波动给投资者带来的风险。一方面，针对证券市场的政策、法规的出台或调整，势必对证券市场的运行产生影响，严重时会产生较大影响，使市场出现较大波动，从而影响证券投资的收益。另一方面，某些针对国家经济的政策调整，也会对证券市场产生较大应先，导致证券价格出现较大幅度的涨趺，也形成了政策风险。1.5购买力风险购买力风险是指由于通过膨胀造成的投资者购买力下

8、降从而使证券投资的实际收益下降的可能性。证券投资中，投资者收回的本金和净收益都是以货币形式来实现的，通货膨胀使单位货币的购买力下降，所以投资者的实际收益率会低于名义收益率。不同类型的证券，其购买力风险也不同：固定收益类证券，由于利率是预定好的，不随物价上涨而提高，所以此类证券购买力风险较大；不固定收益类的证券，共名义收益率是不固定的，可随物价上