证券市场基础知识·第一章

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1、第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。证券是指用以证明或设定权力所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券代表的特定权益，或证明曾经发生过的行为。一、有价证券一）有价证券的定义有价证券是指有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主题对特定财产拥有所有权或债权的凭证。这类证券本身没有价值，但由于它代表一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入。有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本的价格总额并不等于所代表的

2、真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。二）有价证券的分类狭义和广义。狭义的有价证券即资本证券，广义的包括商品证券、货币证券和资本证券。商品证券有提货单、运货单、仓库栈单等。货币证券有两类：1）商业证券，主要是商业汇票和商业本票；2）银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。资本证券是由金融投资或与金融投资有直接联系的活动二产生的证券，是有价证券的主要形式。有价证券的种类：1、按证券发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。地方政府债券由地方

3、政府发行，以地方税或其他收入偿还。公司证券包括的范围比较广泛，有股票、公司债券及商业票据等。在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为“金融证券”。2、按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券与非上市证券。非上市证券是指未申请上市或不符合交易所挂牌交易条件的证券。不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票术语非上市证券。3、按募集方式匪类，公募证券和私募证券。公募是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的这

4、个圈，审核严格，并采取公示制度。私募是指向特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。我国信托投资公示发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券。1、按证券所代表的权力性质分类，分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。三）有价证券的特征1、收益性。证券本身具有收益性。2、流动性。极高的流动性要满足的条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。3、风险性。

5、实际收益与预期收益的背离，是证券收益的不确定性。风险与收益成正比。4、期限性。债券一般有明确的还本付息期限，股票没有期限，可以视为无期证券。二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。是为解决资本供求矛盾和流动性产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。一）证券市场的特征1、证券市场是价值直接交换的场所。2、证券市场是财产权利直接交换的场所。3、证券市场是风险直接交换的场所。二）证券市场的结构1、层次机构。按证

6、券进入市场的顺序而形成的结构关系。分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称“二级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。发行市场与交易市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有交易市场的证券交易。除一、二级市场区分之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。

7、根据所服务和覆盖的上市公司类型，证券市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场；根据市场的集中程度，分为集中交易市场和柜台市场等。2、品种结构。股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时，债额无人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权关系。基金市场是基金份额发行和流通的市场

8、。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则是通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。近年来，全球各主要市场均开设了交易所交易基金（ETE）或上市开放式基金（LOF）交易，使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易。1、交易所结构。可分为有形市场和无形市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。有时把无形市场称为“场外市场”或“柜台市场”，是指没有固定交易场所的市场。目前场内市场与场外市场之间的