资产证券化的会计计量问题研究

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1、摘要资产证券化是20世纪最重要的金融创新之一，白诞生之后迅速在国际市场上得到丫广泛的应用。资产证券化以资产预期的现金流为信用基础，通过灵活巧妙的设计交易结构，将流动性差的资产通过证券化的过程转变为在金融市场上具有较好流通性的金融产品，并为资金需求方筹集到所需要的流动资金。发达国家的市场经验证明，资产证券化会计规范的建立对于资产证券化市场的发展意义重大。目前国际上对于资产证券化会计的研究己经形成了比较规范成熟的理论体系。我国从1995年起相继发布了几个资产证券化方面的会计规范，但是对针对性不强，而且主要是用来规范金融企

2、业资产转移的会计规范，对于一般企业的资产证券化业务还没有明确的会计准则来规范和指导。因此，我国资产证券化会计还需更加深入的研宄。本文先对资产证券化相关的概念和原理做出概述，然后围绕资产证券化的会计确认、会计计量和信息披露三个角度展开分析，介绍了国际上三种典型的资产证券化会计确认模式和会计计量方法，对我国现行的资产证券化会计确认和计量的方法做出剖析，讨论了我国现行资产证券化会计规范的不足之处，并就改进措施提出建议。我国目前对资产证券化的会计确认规范，综合采用了风险与报酬分析法、金融合成分析法和后续涉入法的思想，对资产证

3、券化的计量也是以公允价值为基本的计量属性。关于资产证券化的信息披露问题，我国主要在两部会计规范屮做出了规定。《资产支持证券信息披露规则》从受托机构的角度做出规定,《信贷资产证券化试点会计处理规定》则是从发起人的角度对资产证券化的信息披露予以规范。由于我国资产证券化业务起步较晚，对于资产证券化的相关会计规范也存在不完善之处，本文就改进措施提出了建议。本文所采用的研究方法为规范研究方法。全文共分为四个部分，首先，是对资产证券化的定义、原理、主要参与者和运作模式等进行概述，其次，围绕资产证券化会计确认问题，分析了国际上典型

4、的确认模式和我国现行的会计确认方法，再次，讨论了不同会计确认模式K的会计计量方法和我国的对资产证券化进行会计计量使用的方法，最后，讨论了SPV的合并问题，并分析了国际和国内对于资产证券化信息披露的要求。关键词：资产证券化；会计确认；会计计量；信息披露随着经济的发展，金融市场在不断进行着创新，金融产品日新月异，为金融市场注入新的活力。自1970年诞生于美国之后，迅速在国际市场上得到广泛的运用。在当今的国际金融市场上，资产证券化是发展最快最具活力的金融创新产品之一。它通过设计灵活的交易结构，为企业提供了一条新的融资渠道。

5、对于资产证券化会计问题的研允，国际上已经形成了比较系统和成熟的理论研允。我国的资产证券化起步较晚，上个世纪末我国财政部才着手资产证券化会计规范的制定工作，虽然对于资产证券化市场的发展具有调节和指导的作用，但是并不能适应市场的发展。因此，对我国资产证券化会计进行系统的研宄，将更好的指导和规范我国资产证券化市场的发展。发达国家的实践经验已经证明，资产证券化会计准则和规范的制定，对资产证券化市场的发展具有重要的调节和指导意义。资产证券化业务最早诞生于美国，FI前发达国家对其会计问题的研允已经形成了一个系统的理论体系。我国财

6、政部自1995年起相继颁布了一系列与资产证券化相关的会计规范，但是并不能适应资产证券化市场的发展。因此，借鉴国际优秀理论研宄成果，结合我国国情，对我国的资产证券化会计规范进行分析研宄和完善，将在实践上指导和促进资产证券化市场的发展。本文将从资产证券化的会计确认、会计计量和信息披露方而，研宂资产证券化的会计处理问题。一、资产证券化的概述（一）资产证券化的定义“资产证券化”一词诞生于美国，1977年美国投资银行家刘易斯•瑞尼尔在谈到抵押贷款过手证券时，首次使用了这一词汇、20世纪90年代以前，学荠们没有为资产证券化给出明

7、确的定义。1990年之后，学术界对资产证券化的认识才逐渐清晰和科学起来。这一时期的理论一直在丰富和完善，截止目前，学术界基本是从广义和狭义两个方而来定义资产证券化。美国学荠加德纳将金融过程区分为两大类，一类是以市场为基础的直接融资，一类是以银行为基础的间接融资。他将以市场为棊础的直接融资理解为资产证券化。这是一种广义的资产证券化定义。美国证券交易委员会张金若.发起人金融资产证券化会计问题研宄.厦门大学博士学位论文，2008：35-59SecuritiesandExchangeCommission.以下簡称为SEC从狭

8、义的角度为资产证券化定义，它将资产证券化理解为一种过程。SEC认为，资产证券化是“将企业（卖方）不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程”。在资产证券化的过程中，基础资产先被卖给特殊FI的机构，然后特殊FI的机构向投资者发行和销售资产支持证券，以此获取资金韦雅娟.我M资产证券化会计问题研宄.东北财经大