财管考试各章重点难点解析

《财管考试各章重点难点解析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、2009CPA财管考试各章重点难点解析（1—4）第一章  财务管理总论  一、企业三种财务管理目标的优缺点1、利润最大化：没考虑时间、风险、投入产出2、每股赢余最大化：没考虑时间、风险，考虑了投入产出3、股东财富最大化：都考虑了，就是难以衡量（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量；（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义；（3）假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。  【解释】（1）股东财富=股东权益的市场价值+（-）股东投资资本的变化额；所以想要用股东权益

2、的市场价值来衡量股东财富，股东投资资本的变化额必须为零（可以的含义）；（2）如果市场不高估也不低估股东权益价值（一般财务管理都有这个前提），那么股价最大化也就是股东权益的市场价值最大化，再如果股东投资资本不变，那么股价最大化=股东权益的市场价值最大化=股东财富最大化；（3）企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加，如果利息率不变，那么债务价值增加=0，再如果股东投资资本不变，那么，企业价值增加=股东权益增加=股东财富增加；总上，如果股东投资资本和利息率不变：股东财富最大化=股东权益市场价值最大化=股价最大化=企业价值最大化。

3、二、财务管理的原则的巧记方法1、有关竞争环境的原则要想在竞争中获胜，就必须先要有“自信”。【解释】自：自利行为原则；信：信号传递原则；那双引号是什么意思呢？双：双方交易原则；引：引导原则。三、各种原则的应用1、自利行为原则：（1）委托—代理理论，（2）机会成本；2、信号传递原则：引导原则；3、引导原则：（1）行业标准，（2）免费（自由）跟庄；4、有价值的创意原则：（1）直接投资项目，（2）经营和销售活动；5、比较优势原则：（1）人尽其才，物尽其用，（2）优势互补（合资、合并等）；6、净增效益原则：（1）差额分析法，（2）沉没

4、成本；7、投资分散化原则：（1）证券投资，（2）公司的各项决策；8、货币时间价值原则：（1）现值概念，（2）“早收晚付”观念。  第二章　财务报表分析一、基本的财务比率的计算公式（30个）：涉及到利润指的都是净利润，涉及到现金流量指的都是经营现金流量。（一）短期偿债能力比率（5个）：分母都是短期负债（流动负债）1、营运资本＝流动资产-流动负债＝长期资本-非流动资产2、流动比率＝流动资产/流动负债3、速动比率＝速动资产/流动负债4、现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债5、现金流量比率＝经营现金流量/流动负债（二）长

5、期偿债能力比率（7个）：除了长期资本负债率指标其他指标中的负债都是指负债总额1、资产负债率＝负债总额/资产总额2、产权比率＝负债总额/股东权益3、权益乘数＝总资产/股东权益4、长期资本负债率＝长期负债（非流动负债）/（长期负债+股东权益）5、利息保障倍数＝息税前利润/利息费用6、现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用7、现金流量债务比＝经营现金流量/债务总额（三）资产管理比率（15个）1、应收账款周转率（三种表示形式）（1）应收账款周转次数＝销售收入/应收账款（2）应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数（3）应收账

6、款与收入比＝应收账款/销售收入2、存货周转率（三种计量方式）（1）存货周转次数＝销售收入/存货（2）存货周转天数＝365/存货周转次数（3）存货与收入比＝存货/销售收入3、流动资产周转率（三种表示方式）（1）流动资产周转次数＝销售收入/流动资产（2）流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数（3）流动资产与收入比＝流动资产/销售收入4、非流动资产周转率（三种表示方式）（1）非流动资产周转次数＝销售收入/非流动资产（2）非流动资产周转天数＝365/非流动资产周转次数（3）非流动资产与收入比＝非流动资产/销售收入5、总资产周转率

7、（三种表示方式）（1）总资产周转次数＝销售收入/总资产（2）总资产周转天数＝365/总资产周转次数（3）总资产与收入比＝总资产/销售收入（四）盈利能力比率（3个）1、销售利润率（利润率）＝净利润/销售收入×100％2、资产利润率＝净利润/总资产×100％＝销售利润率×总资产周转次数3、权益净利率＝净利润/股东权益×100％＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数二、各指标间的关系1、流动比率＝1÷（1-营运资本配置比率）2、营运资本配置比率=1-1/流动比率3、权益乘数=1+产权比率4、权益乘数=1/（1-资

8、产负债率）5、资产负债率=1-1/权益乘数6、流动比率>=速动比率>=现金比率7、资产负债率>长期资本负债率【解释】：资产负债率=负债/资产，长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）=（负债-流动负债）/（资产-流动负债）；因为资产负债率<1，所以在分子分母同时减去一样的数（流动负