投资价值分析报告框架

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1、××公司投资价值分析报告一、研究题目每个人选择一家具有行业代表性的公司（不能重复），应用资产定价理论和方法，确定公司的股票价值。投资价值分析报告的结构如下：封面摘要目录第一部分：××公司简介1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地；2、所有权结构、公司结构、主管单位；3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。第二部分：经济分析（经济政策和形势对股票市场和行业的影响）第三部分：××行业分析（行业的历史状况、行业前景分析、主要竞争对手和财务状况分析，注意要进行至少三年的分析，即2011、2012、2013年）1、产业结构：（1）该行业

2、中厂商的大致数目及分布；（2）产业集中度；该行业汇总前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）；（3）进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求，人力成本、国家相关政策等，以及厂商推出该行业需花费的成本和转型成本等。2、产业增长趋势（1）年增长率（销售收入、利润）、市场总容量的历史数据；（2）依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势；（3）分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。3、产业竞

3、争分析：（1）行业内的竞争概括和竞争方式；（2）对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势；（3）影响该行业上升或者衰落的因素分析；（4）分析经济中的新因素对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。5、劳动力需求分析（1）该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况；（2）劳动力市场的变化对行业发展的影响。6、政府影响力分析：（1）分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等。（2）其他相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。第四部分：××公司分析（公司的经营、财务状况

4、和风险分析及其预期，注意要进行至少三年的分析，即2011、2012、2013年）一、公司治理结构分析1、股权结构分析：列出持股10%以上的股东，有可能应找到最终持有人；2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史；3、三会的运行情况：如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况，监事会的工作情况及效率。4、经理层状况：总经理的权限等5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理模式、效率等；6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等；7、重点分析公司第一把手的情况（教育背

5、景、经营业绩、任职期限、政府背景）及其在公司中的作用；8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。二、主营业务分析1、主导产品（1）名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有率、专利、商标、发展战略、市场定位、消费群等；（2）生产周期、库存量、周转率等；（3）销售方式；（4）设计能力、年产能力、实际生产量；（5）广告投入数量及方式；（6）客户反馈；（7）同类产品的差别。2、产品定价（1）本公司及竞争对手的定价政策，定价政策对公司经营的影响；（2）主要产品的价格；（3）需求弹性；（4）价格

6、变动敏感性分析；（5）是否为行业中的价格领导者。3、生产类型：生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等。4、市场营销（1）营销网络、结构、模式；（2）激励机制（对分销商、销售人员）。三、公司竞争力分析1、简单分析；分析厂商未来发展的潜力，并与同行业竞争对手比较。2、R&D（1）主要研究项目和对原有产品的改进计划；现在：费用、完成时间、收益；将来：投资金额、收益、时间；①竞争对手的研发情况；②主要研究人员的简要介绍（教育技术背景、构成比例、队伍稳定度、薪酬、激励机制等）（2）R&D占销售收入的比重（3）与竞争对手的比较；（4）专利商标等（5）与科

7、研机构的长期稳定的合作等。3、激励机制：年薪制、期权、其他激励措施四、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析1、公司经营战略分析（1）总结公司经营发展战略；（2）分析公司发展战略的可行性与现实的必要条件。2、公司新建项目的可行性分析（1）资源情况（人才、技术、资金、是否为相关行业、优势、地理资源及位置）（2）影响项目成败的因素，项目所处行业的现状（结构、成熟度、市场空间）；（3）具体分析现有资源能否支持项目运行；（4）竞争对手情况；（5）行业发展趋势（6）国家产业政策3、风险分析（1）资金来源及占净资产的比例；（2）经营业绩的影响：几个主要

8、指标（净利润、每股收益、净资产收益率）；（3）如项目失败对公司经营的影响程度等。提示：风险分析，利用单变量财务指标分析的基