基于风险调整后资本收益率的担保行业绩效管理研究

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1、基于风险调整后资本收益率的担保行业绩效管理研究李鹏重庆市三峡担保集团有限公司摘要：中小企业是推动我国经济发展、构建市场经济主体、吸纳社会就业的基础力量。近年来，作为目前缓解我国中小企业融资难、融资贵的有效途径之一，担保行业发挥着越来越重要的作用。随着国内担保行业竞争及行业分化的日益加剧，如何进行有效的绩效评价和管理，是关系到担保机构未来发展的重要一环。本文引入了风险调整后资本收益率（RAROC）的概念，同时分析了RAROC的优缺点，并就RAROC在我国担保行业的绩效管理体系应用进行了探讨。..关键词：风险调整后

2、资本收益率担保绩效管理随着全球经济一体化程度的加深，金融产品的复杂化和多样化，以及国内经济形势的波动，我国的担保行业面临越来越大的风险。如何正确地评价和管理自身的经营业绩，成为担保行业的管理者所面临的一个重要问题。RAROC(RiskAdjustedReturnOnCapital)业绩评价模式是对传统银行业绩评价模式的改进。对同处于金融产业链上的担保行业来说，借鉴银行的风险管理模式，将担保的收益和所承担的风险相结合，考核担保的经营业绩，有利于实现股东价值最大化，对探索适合我国国情的担保行业发展之路具有积极的意义

3、。一、我国担保行业绩效管理存在的问题担保机构内部进行绩效评价主要是为了满足业绩考核，方便对内进行对比评价，提升管理能力。金融办等监管部门需要关注担保机构的经营情况，防止出现不稳定因素；投资人关注担保机构的投资回报率；银行关注担保机构的偿付能力和贷款安全。有鉴于此，担保行业的绩效管理的重要性不言而喻。综合看来，我国担保行业绩效管理存在着以下问题。1．评价指标设置不够合理。一些担保机构在业绩考评指标的设置上过于注重短期经营绩效的考察，忽视机构可持续发展的因素。在评价时多采用静态的财务指标分析法，通过财务会计报表提供

4、的财务数据进行一些基本的指标分析评价，总结过去的经营情况，对于担保机构的风险暴露程度和未来预测很少提及。2．评价结果准确度较低。由于评价方法的局限，且担保机构财务核算本身存在诸多问题，加上本身担保行业涉及的业务部门和产品类型较多，创新力度大，各类业务很难准确测量和界定，导致评价结果的准确度和可信度较低。3．评价结果运用不够科学。担保行业真正经历高速发展的时间不足十年，行业发展的时间不长，其法人治理结构多不完善，在一定程度上影响了其根据评价结果实施有针对性的运用。因为评价本身设置以及实施中的诸多问题，导致评价结果

5、无法为担保机构的经营管理提供更多的支持和参考。这也在一定程度上也反过来影响了担保机构绩效评价工作的深入开展。二、RAROC概念的引入最早RAROC(RiskAdjustedReturnonCapital)的概念是20世纪70年代由信孚银行（美国银行家信托公司）发展出来的，用来作为资金分配及绩效评估的工具。信孚银行提倡客观衡量资本风险值(CapitalatRisk)，并将资本风险值导入资本报酬率计量中，形成RAROC方法，即风险调整资本报酬率。资本风险值的度量方法是计算RAROC的关键，本文应用了一个计算RARO

6、C的公式：RAROC=风险调整后的收益／经济资本（或非预期损失），其中风险调整后的收益=收益-预期损失在RAROC计算公式的分子项中，当期成本中考虑了风险带来的预期损失，直接对其进行扣减，二者之差即为经风险调整后的收益；在分母项中，与传统ROE指标中的所有者权益不同，这里用经济资本，或非预期损失代替，同时也将不可预知的风险也纳入了考虑。整个公式意在对经济资本的运用效益进行科学衡量。对担保机构来说，银行常用的RAROC等按经风险调整的收益率有着很好的借鉴意义：从单个业务上看，RAROC可以从风险和收益两方面衡量是

7、否匹配，用于辅助担保业务决策。从担保组合来看，可以从组合的角度看风险和收益是否匹配。从担保行业的整体层面上来看，因为对于担保机构有净资本放大倍数的限制，资本金实际已成为担保机构的稀缺资源，利用RAROC来参与分配担保机构资本金就是担保机构绩效管理的重点。RAROC在担保行业可用于计划任务下达、资本配置和绩效考核等。将RAROC用于绩效考核，使担保机构实现在可承受风险水平之下的收益最大化，缩小了管理者与股东之间的目标差异，有利于最终实现股东价值的最大化，对探索适合我国担保机构的业绩评价模式具有积极的意义。三、RA

8、ROC的优点和局限从近年来担保代偿的情况以及全国相继涌现的不良案例来看，担保行业的风险具有隐蔽性和滞后性。如果对业绩的评估只是简单地使用ROE，可能会导致风险的过度承担，而如果仅以风险作为评估的指标，又可能导致业务开展过度保守。因此须对无视风险和过于重视风险的行为做出平衡。RAROC方法存在着如下的优点。1.提供了相同的指标，让不同业务的数据更具有可比性。RAROC指标为实施绩效考核的