房地产基金操作指引

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1、房地产基金操作指引李昌华主讲XX基金愿景：——成为最专业、投资者最信赖的综合金融服务公司。XX基金项目操作流程XX基金项目操作流程项目引进1.部门内部项目初审尽职调查风控委员会审批募集/放款项目管理2.3.4.6.7.·部门内部依据公司规定的投资范围、风险标准等对项目操作性、风险性初次审核，形成《项目报告》并与风控部进行沟通、评价，结果报总裁。·路演文件设计·资金募集、委托放款·通过风控委审核的项目进一步完善交易架构、法律文件，并经风险控制部或外聘律师审核。·有限合伙企业注册·分红·股权回购·清算、偿还·有限合伙企业注销退出/公司注销8.·依据公司要求，填制《融资申请表》文件完善、公司

2、设立5.·对项目运行、资金、抵质押物、收益等进行投/贷后管理。形成预警机制。·形成《尽职调查报告》，并报风控复核·尽调目的：风险发现、价值发现·合规合法评价·风险控制安全措施评价·成本收益评价·同一项目只可参加两次过会一.我国房地产私募基金的现状及法律支持一系列法律的修订和管理办法的出台，为中国发展私股权基金建立了较好的法律环境，尤其是2007年6月1日出台的《合伙企业法》资本市场体系建设的加快，为股权基金的投资和退出创造了更加便利的渠道；经济增长加快和国内资金充裕，为人民币股权基金的发展提供了市场需求和融资基础；目前国内企业盈利增长、治理结构不断完善，为人民币股权投资创造了市场需求和

3、投资对象；房地产投资经验丰富的专业团队在悄然形成。前言：二.当前地产基金的投资形式债权投资债权投资实际是一种委托贷款形式。固定回报。股权投资股权投资无收益保障，最终收益视标的公司发展而定。夹层投资夹层投资是介于股权投资和债券投资之间，它是一种兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式，其实质是一种附有权益认购权的投资，投资人可依据事先约定的期限或触发条件，以事先约定的价格购买投资公司股权，或将债权转股权。通常是以先股后债的方式实现投资和退出。前言：ABC基金管理协议ABC基金（有限合伙）投资人1（LP）管理协议被投资企1投资人投资人2（LP）投资人3（LP）按《合伙企业法》组建而成设立合

4、伙人会议并由组建的投资决策委员代行投资决策基金管理人受托对基金进行管理，Team+Capital有效结合GP出资至少1%,对基金的债务承担无限连带责任GP可获取1-2.5%管理费及20%投资收益分成三.魅力无限的PE架构--私募股权投资基金的结构特点被投资企2被投资企3基金管理人（GP）前言：目录房地产基金简介1房地产基金的优势2基金投资运营体系3附件4投资选择策略与流程投资信息管理初步意向项目指引尽职调查基金发行Part1、房地产基金简介房地产基金的产生背景房地产私募基金随市场需求应运而生房地产行业受政策打压国四条国八条国十一条限购令房产税房地产信托收缩《信托公司净资本管理办法》窗口

5、指导银行放贷能力受限年内存准率5次上调，达21.5%。开发贷不再成为主要融资手段。资本市场融资受阻IPO、再发债、融资等全面受阻境外基金规模有限投资额度受限进出手续繁杂，限制较多对国内市场不了解地产基金——适逢其时，大势所趋带来先进的项目管理体系，提高企业管理水平分担风险，分享收益股权投入可扩大资产规模，优化报表严厉调控下为数不多的融资方式提高管理水平股权分担风险扩大资产规模拓宽融资渠道基金参股不控股，不过多干涉项目公司日常经营管理保留控股权提升品牌与类金融机构合作，提升企业知名度和被投企业信心•房地产私募股权投资基金：房地产私募股权投资基金是指通过非公开方式，面向少数个人或机构投资者

6、募集资金而设立，以房地产为投资对象的投资基金。是指从事房地产的收购、开发、管理、经营和营销获取收入的集合投资制度。房地产私募股权投资基金通过募集投资者的基金，委托给专业人员专门从事房地产或房地产抵押贷款的投资，投资期限较长，追求稳定连续性的收益。基金投资者的收益主要是房地产私募股权投资基金拥有的投资权益的收益和服务费用。房地产私募股权投资基金的组织形式可以采用以任何一个合法的集合制度形式存在，如股份公司、有限合伙公司和契约型基金。房地产私募股权投资基金是私募股权基金中的重要分支地产基金释义：比较项目有限合伙型信托基金型公司制发起方普通合伙人信托公司原始股东投资方有限合伙人，不参与基金运

7、作与投资决策委托人，不参与信托运作与投资决策股东，对重大决策行使股东权利其他参与方无商业银行为托管方无法律依据《合伙企业法》《信托法》《公司法》法人资格--具有法人资格发行凭证基金单位信托单位股份经营期限一定的经营期限一定的经营期限(一般1-3年)永续经营(除非破产、清算)管理人普通合伙人，认购基金总额的一定比例信托公司，一般不认购信托单位董事会任命的管理层，或是公司聘任的管理团队地产基金的类别：类别特征目标报酬率核心型风险分散，回报较低投资于