公司财务报表分析.doc

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1、报表分析专题投资者理性选择上市公司1.选择优质的上市公司在日益普及的投资理财观念中，股票投资是众多投资者首选标的之一，如何选择股票实现投资者资产的保值增值？投资者该如何在众多的上市公司中选择出适合自己的投资标的呢？我们将为投资者介绍从上市公司三大报表角度来分析公司运营情况和未来发展，投资者可以从自身的风险喜好出发选择符合自己需求的股票，实现自己的资产保值增值。2.公司经营成果的表现：利润表利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。同时还可以通过收支结构和业务结构分析，分析各产品收益成长对公司总体效益的贡献。以及子公司对公司总

2、体盈利水平的贡献。通过利润表分析，可以评价企业的可持续发展能力，它反映的盈利水平对于上市公司的投资者更为关注，它是资本市场的“晴雨表”。3.公司经营状况的表现：资产负债表资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。4.公司健康经营的表现：现金流量表主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表为我们提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股

3、本的生产能力，而要用借款的方式满足这些需要，那么这就给我们投资者一个信号，这家公司从长期来看无法维持正常经营支出，公司内在发展出现了问题。5.财务报表分析有局限性投资者可以通过对三大财务报表的分析，了解公司经营运转情况。通过水平分析法和垂直分析法，了解公司自身发展阶段，成长速度和质量。但同时也要明白财务报表分析的局限性，要很好的了解一家公司适合值得投资和关注，必须要其所属行业比较，与同行业其他公司比较，结合行业在宏观经济环境中所处的位置，还有经济当前发展态势等多因素结合，才能科学合理的判断公司当前是否处于低估值阶段，是否适合投资，值得长期持有。投资者如何分析上市公司三

4、大财务报表2021年10月7日市场有风险·投资须谨慎www.daton.com.cn研究员：陈文倩执业证书编号：S0170511070001电话：0411-39673396网址：www.daton.com.cn邮箱：chenwenqian@daton.com未经授权刊载或者转发证券研究报告的媒体，应承担相应的法律责任；研究报告只是投资决策的参考依据。1.1.公司财务报表分析公司财务报表的分析基本可以采用水平分析法和垂直分析法想结合。水平法通过本期与上期的数据比较，发现各科目增减变动情况，再依据不同报表科目反应公司的不同情况分析得出公司今年经营表现较上年增长还是下降。垂

5、直分析法则是将利润表的科目分别与公司营业收入比较；资产负债表各科目与总资产比较；现金流量表的各科目分别与总现金流量比较。从这些比较可以观察出每个报表中不同科目对所属报表所占比重不同，对公司经营运转发挥不同作用。1.1公司经营成果的表现：利润表投资者最常接触到的报表就是利润表，通常上市公司利润表公布，反映了公司在一段时间的盈利能力，业绩的好坏经常会对公司股价产生明显的波动。通过利润表分析，可以评价企业的可持续发展能力，对于上市公司的投资者更为关注是就是公司的盈利水平，它是资本市场的“晴雨表”。投资者还会通过公布的每股收益，结合公司当前股价，计算公司估值水平，与同行业相似

6、规模的公司比较，与行业和大盘估值比较，从而判断这家上市公司当前估值水平高低，判断投资的时机。如何合理的分析判断公司利润表，我们为投资者简单介绍利润表的构成。利润表依据"收入-费用=利润"来编制的，它主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表，我们一般可以对上市公司的经营业绩、经营成果做出评估。利润表的构成从上而下通常划分为三个部分：第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入有关的生产性费用和其他费用；第三部分是利润和利润在股息与留存收益之间的分配。利润表公布的这些数据显示了公司在一段时间，通常是一个季度，半年或一个会计年度内，公司的收入、控制成

7、本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。同时还可以通过收支结构和业务结构分析，分析各产品收益成长对公司总体效益的贡献，以及子公司对公司总体盈利水平的贡献。具体三个部分各自对应公司不同的经营运作。(1)收入项目分析。公司通过销售产品、提供劳务取得各项营业收入，也可以将资源提供给他人使用，获取租金与利息等营业外收入。收入的增加，则意味着公司资产的增加或负债的减少。记入收入账的包括当期收讫的现金收入，应收票据或应收账款，以实际收到的金额或账面价值入账。(2)费用项目分析。费用是收入的扣除，费用的确认、扣除正确与否直接关系到公司的盈利。所以分析费用项目