星湖公司财务报表分析.doc

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1、2009-2010年第二学期《财务报表分析》科目考查卷专业：班级：任课教师：姓名：学号：成绩：广东星湖科技股份有限公司财务报表分析报告一、公司基本情况被誉为二十一世纪高新技术产业的朝阳企业——广东肇庆星湖生物科技股份有限公司，于1992年由原国有企业肇庆味精厂改制而来，是我省首批八家股份制企业之一，1994年8月在上海证券交易所挂牌上市，证券简称“星湖科技”。截至2010年3月，公司总股本5.21亿股，其中国有股1.01亿股，社会公众股4.2亿股。公司总资产13.63亿元，净资产7.93亿元。公司主营业产品是粤宝牌原料药系列（肌苷、利巴韦林、脯氨酸、腺苷、鸟苷等）、星湖牌调味

2、品系列（呈味核苷酸钠、味精、鸡精、酱油等）、星湖牌饲料添加剂系列（L-苏氨酸、L-赖氨酸盐酸盐、植酸酶等）三大类。公司多个主导产品的生产规模、市场占有率居国内首位，其中肌苷和利巴韦林的生产规模为全球最大，核苷酸系列产品（肌苷酸二钠、鸟苷酸二钠、呈味核苷酸二钠以及鸟苷等）则是填补国内空白的新产品，是拥有自主知识产权和民族品牌的国家重点新产品；苏氨酸生产规模在国内前列。公司质量管理先进，建立了完善的质量体系，主要产品质量均达到国际先进水平。公司不断致力于发酵工程、化学合成等新技术、新产品的产业化，多个核苷类新产品以及发酵的新产品正在中试试验中，有望近期形成产业规模，将大力地促进公

3、司持续发展。14二、公司财务报表分析（1）短期偿债能力分析项目财务比率2007年2008年2009年短期偿债能力营运资金-4,533,123.8015,583,940.42251,918,671.67流动比率0.991.031.58速动比率0.610.571.21现金比率25.16%26.60%72.01%现金流动负债比0.160.310.73现金负债总额比0.140.260.66由上表可以看出，公司的营运资金由2007年的-4,533,123.80元增长到2008年的15,583,940.42，再持续增长到2009年的251,918,671.67元，表明公司短期有一定的偿债

4、能力，因为流动资产抵补流动负债后还有一定剩余。从动态上分析，2009年公司的营运资金状况比2008年和2007年都要好,分别增加了236,334,731.25元、20,117,064.22元的营运资金。营运资金的增加是因为当期流动资产增加超过流动负债增加所致。从营运资金的对比看，公司可用于日常经营需要的资金增多了,公司的短期偿债能力有所提高。从公司2007年到2009年的流动比率的数值来看，该公司短期偿债能力较弱，与公认标准2还有一定差距；从发展趋势来看，该公司连续3年的流动比率呈逐年上升的趋势，表明短期偿债能力逐渐增强。原因是3年的流动资产上升的速度都快于流动负债上升的速度

5、，致使流动比率逐年上升。公司2008年的速动比率小于2007年的比率，而且两年的数值都小于1，说明公司这两年的短期偿债能力较弱，特别是2008年，应注意调整公司的流动资产结构。而14公司2009年的速动比率是2008年的两倍，而且大于公认标准1，反映出公司的短期偿债能力大大提高，说明公司即期偿债能力也大大的提高了。公司的现金比率由2007年的25.16%上升到2008年的26.60%，再上升到2009年的72.01%，反映出公司的短期偿债能力较强，而且在公认的20%以上，说明公司即期偿债的能力非常乐观。但另一方面，公司2009年的现金比率是公认标准的3倍，说明公司的现金比率过

6、高，同时也表明公司通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用，失去了较大的投资获利机会。从上表可以看出，公司的现金流动负债比，2007年为0.16，2008年为0.31，2009年为0.73，呈不断上升的态势，且2009年的指标大于公认标准0.4，表明公司现金流入对当期债务清偿的保障逐年增强，偿还短期债务的能力上升了。公司的现金负债总额比由2007年的0.14，2009年的0.26，上升到2009年的0.67，说明公司通过经营活动现金流量净额来偿还债务的能力增强了。（2）长期偿债能力分析项目财务比率2007年2008年2009年长期偿债能力资产负债率45.01%42.78%

7、31.87%产权比率81.84%74.75%46.79%有形净值债务率90.49%71.66%49.62%已获利息倍数5.931.8821.89非流动负债与营运资金比率-22.060.620.17长期负债比率16.47%16.63%8.90%14从计算结果中可以看出，公司的资产负债率在逐年下降。2007年该比率是45.01%，处于适宜水平40%~60%之间，说明公司的偿债能力较好。但2008年该比率下降到42.78%，虽然仍处于适宜水平，但长期偿债的能力明显下降了。到2009年，该比率已经大幅下降到31