会计案例 平煤集团借鸡生蛋

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1、平煤集团的“借鸡生蛋”——平煤集团与草原兴发的非货币性资产交换准则连接《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》非货币性资产交换，是指交易双方主要以存货、固定资产、无形资产和长期股权投资等非货币性资产进行的交换。该交换不涉及或只涉及少量的货币性资产(即补价)。非货币性资产交换的计量基础主要有两种，分别是账面价值和公允价值，本案例主要是研究以公允价值计量的非货币性资产交换对公司财务信息质量和相关财务指标的影响。公司简介内蒙古平庄能源股份有限公司（简称“平庄能源”，000780）是一家典型的生产煤炭的

2、能源型企业，地处我国的资源大省内蒙古自治区。平庄能源前身是内蒙古草原兴发股份有限公司（简称“草原兴发”），1997年5月经中国证监会批准，向社会公众发行A股40000000股，并于1997年6月在深圳证券交易所上市交易。主要经营业务包括：煤炭生产、煤炭洗选加工和煤炭销售。公司简介草原兴发上市后主要从事农作物种植、牲畜和家禽饲养以及食品加工和餐饮等业务。“天有不测风云”。由于公司经营管理不善及受禽流感等因素影响，经营急剧恶化，现金流基本趋于枯竭，生产经营陷于停顿，大量到期债务不能偿还，企业已濒临破产

3、。“屋漏偏逢连夜雨”，由于2004年、2005年连续两年亏损，该公司股票于2006年11月开始被交易所退市风险警示的特别处理，股票简称变更为“*ST兴发”。草原兴发的“最后一根救命稻草”为摆脱公司目前的困境，草原兴发及公司控股股东开始积极对外寻求重组，并与平煤集团就重组事宜进行了积极沟通，最终达成重组协议。第一步：平煤集团2006年11月7日与银联投资、大发经贸及万顺食品分别签署了附期限生效的《股权转让协议》，平煤集团拟受让三家公司持有的草原兴发119454840股、54876480股、48615

4、967股有限售期流通股，共计222947967股，占当前草原兴发总股本的36.29%。第二步：平煤集团与草原兴发于2006年11月7日签署了《资产置换协议》及《新增股份购买协议》，对草原兴发进行重大资产重组，草原兴发以全部账面价值除109080万元银行负债的全部负债，与平煤集团合法拥有的四个煤矿资产、一项在建工程及集团本部部分核心辅助经营性资产进行置换。草原兴发的“最后一根救命稻草”第三步：草原兴发向平煤集团定向发行股份400000000股以弥补资产置换差价。自此，平煤集团共持有草原兴发股份622

5、947287股，占草原兴发总股的61.42%，获得了草原兴发的绝对控制权。第四步：平煤集团正式将“草原兴发”更名为“平庄能源”，通过此次非货币性资产交换业务和资产的重新调整，改善了原公司资产质量，并提高了该公司盈利能力和持续经营能力。同时，平煤集团也通过对草原兴发的“借壳上市”，实现了集团既定战略，并为进一步获取融资个拓展产业发展平台以及其后续发展的快速发展奠定了基础。三大股东草原兴发222947287股原持股比例36.29%原来总股份614306324股平庄能源第四步更名为平煤集团第一步：将其所

6、持股份转让第二步：注资第三步：定向发40000万股最终：持股61.42%（绝对控股）总股本1014306324股平煤集团“借鸡生蛋”流程图平庄能源资产置换前后利润表主要数据对比平庄能源非经常性损益项目（2007年度）平庄能源资产置换前后资产负债主要项目对比思考题1、根据该案例和资料一，结合《非货币性资产交换》准则，请问你如何判断该置换是非货币性交换？答：《非货币性资产交换》准则规定：认定涉及少量货币性资产交换为非货币性资产交换，通常以补价占整个资产交换金额的比例是否低于25%作为参考比例。(1)若

7、补价÷整个资产交换金额<25%，则属于非货币性资产交换,(2)若补价÷整个资产交换金额≥25%的，视为以货币性资产取得非货币性资产，适用其他相关准则。草原兴发换出实物资产的公允价值为128271.17万元，定向发行股票的价值为98800（2.47*400000000）万元，公允价值合计为227071.17（128271.17+98800）万元；平煤集团换出资产的价值为269682.10万元，差额42610.93万元在换入资产交割后5年内以货币方式付清，补价占整个资产交换金额的比例为15.8%（42

8、610.93/269682.10*100%），小于25%，所以可以确定为非货币性资产交换。2、该案例中，平庄能源认定该非货币性资产交换具有商业实质，能以公允价值计量，请你根据该案例，回答一下相关问题：（1）本案例中你认为该置换交换是否具有商业实质？如果具有，请详细说明？如果不具有，请说明理由？（2）如何判断关联方之间的非货币性资产交换是否具有商业实质？（1）根据《货币性资产交换》准则的规定，符合下列条件之一的，视为具有商业实质：换人资产的未来现金流量在风险、时间和金额方面与换出资产