《利息与利率 》ppt课件

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1、第三章利息与利率利率是金融市场的重要经济变量之一，是调节经济活动的重要经济杠杆利息与利率理论为信用工具在金融市场上的流通提供了价格决定的基础主要内容利息与利率概述利率的计算与运用利率决定理论及其变动因素利率结构理论利率的作用第一节　利息与利率概述利息的概念及本质利息是借贷关系中债务人支付给债权人的报酬，即投资者让渡资本使用权而索要的补偿。补偿的两部分：对机会成本的补偿——资本供给者将资本贷给借款人使用，即失去了现在投资获益的机会；对风险的补偿——如借款者投资失败将导致其无法偿还本息，而给资本供给者带来了风险

2、，也许借款者给予补偿。利息=机会成本补偿+风险补偿利息的本质表现货币资本所有权与使用权的分离是利息产生的经济基础利息是借用货币资本使用权付出的代价利息是剩余价值的转化形式，实际是利润的一部分利息概念的应用理论上，没有借贷便没有利息现实中，无论资本贷出与否，利息都被看成是收益的一般形态利率成为判断投资机会的一个尺度：如果回报率不大于利率，则认为该投资不可行利息转化为收益的一般形态现象收益的资本化现象：任何有收益的事物都可通过收益与利率的对比倒过来算出它相当于多大的资本金额货币资本价格：本金P=收益I/利率r土

3、地价格=土地年收益/年利率劳动力价格：人力资本价格=年薪/年利率有价证券价格=年收益/市场利率假定一笔一年期贷款利息是50元，市场年平均利率为5%，则贷款价格是（1000）元一块土地每亩平均年收益是100元，假定年利率为5%，则这块土地的买卖价格是（2000）元某球星年薪为20万美元，年利率为2.5%，则他的身价为（800万）元如果某公司股票每股能为投资者带来年收益0.5元，当前市场利率为8%，则该股票的市场价格为（6.25）元利率的概念及其种类利率是利息率的简称，指借贷期间所形成的利息额与所贷本金的比率，

4、即利率=利息额/借贷资本金×100%按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日利率（也成年息、月息、日息）。年利率用本金的百分之几来表示，月利率用千分之几来表示，日利率用万分之几来表示。三者间可相互换算“厘”：年息、月息、日息都称厘，但差别很大利率的概念及其表示方法利率体系主要由中央银行利率、商业银行利率和市场利率组成。中央银行利率主要包括中央银行对商业银行和其他金融机构的再贴现利率、再贷款利率,以及商业银行和其他金融机构在中央银行的存款利率。商业银行利率主要包括商业银行的各种存款利率、贷款利率

5、、发行金融债券利率以及商业银行之间相互拆借资金的同业拆借利率。市场利率主要包括民间借贷利率、政府和企业发行各种债券的利率等。利率的种类基准利率基准（中心）利率，是指带动和影响其他利率的利率美国——联邦基金利率，西方——央行再贴现率，中国——央行再贷款利率-央行规定的商业银行的存贷利率-央行再贴现率变动基准利率是货币政策的主要手段之一，一者直接影响商业银行借款成本的高低，二者影响人们的预期名义利率与实际利率他们不是指某一具体的利率种类，而是在考虑通货膨胀的情况下对任一利率的重新描述名义利率(NominalRa

6、teofInterest)是指没有剔除通货膨胀因素的利率，如报刊公布、借贷合同规定的。实际利率(RealInterestRate)是名义利率剔除了预期通货膨胀以后的真实利率费雪方程式：1+Rn=(1+Rr)(1+Pe)Rn为名义利率,Rr为实际利率,Pe为预期通货膨胀率费雪效应：Rn=Rr+Pe固定利率与浮动利率固定利率(FixedRate)是指在借贷期限内利率固定、不随借贷供求状况而变动的利率，具有简便易行、易于计算的优点。多适用于短期借贷。浮动利率(FloatingRate)通常是指在融资期限内利率随市

7、场利率的变化而定期调整的利率。欧洲浮动利率一般每3个月或6个月调整一次，大多以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为主要参照。在我国,浮动利率是指金融机构在中央银行规定的浮动幅度内,以基准利率为基础自行确定的利率。利率浮动高于基准利率而低于最高幅度(含最高幅度)时，称为“利率上浮”，相反为“利率下浮”。官定（法定）利率是指一国金融管理当局或中央银行确定的利率。它是国家调节宏观经济的重要经济杠杆。官定利率主要包括两类：一类是中央银行对商业银行等金融机构的再融资利率，包括再贴现利率和再贷款利率；另一类是中央银行

8、对商业银行等金融机构的存贷款利率进行直接管制和对金融市场上债券利率的直接管制市场利率是由货币资金的供求关系所决定的利率，是借贷资金供求状况的“指示器”，如银行间同业拆借利率资金供大于求（供小于求）时，市场利率下跌（上升）官定利率对市场利率起着导向作用，其升降通常会使市场利率随之升降官定利率与市场利率中国央行再贷款和再贴现利率两年来首次上调体现紧缩意图*一年期再贷款利率升0.52个百分点至3.85%*再贴现利率由1