企业财务分析与评价指标的局限性

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1、企业财务分析与评价指标的局限性摘要：现就财务报表的主要指标及其自身局限进行简要分析。关键词：财务报表；企业财务；评价指标随着我国社会主义市场体制的建立和完善以及党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和若干重大问题的决议》精神的贯彻落实，市场体系日臻健全，被全面推向市场的企业日渐增多，企业行为要求日趋规范、，评价、分析企业生存和发展基础的偿债能力、盈利能力及其整体水平，也就显得尤为重要了。财务报表是对企业财务状况及经营成果的总括反映，财务报表分析的主要目的，就是确定企业财务状况的好坏、盈利能力的

2、高低和偿债能力的大小，这些信息是投资者和债权人进行决策的重要依据。企业财务人员要从投资者和债权人角度分析企业获利能力和偿债能力，为其决策提供重要依据。企业管理部门也可借助于财务分析经营管理工作的经验教训，从而不断提高盈利水平。1财务报表分析的主要指标1.1短期偿债能力的分析。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，它体现在资产的变现能力和债务多少的相互关系上。其衡量指标主要有流动比率和速动比率两项。（1）流动比率。流动比率表明流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用以偿还流动负债的

3、能力，公式为：流动比率=流动资产×流动负债。流动资产大于流动负债，一般表明偿还短期能力强，流动比率越高，企业资产的流动性越大，表明企业有足够变现的资产用于偿债，但是，并不是流动比率越高越好。因为，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力；如果比率过低，又说明偿债能力较差。所以，一般认为，合理的最低流动比率是2。这是因为，处在流动资产中，变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性大动流动资产至少要等于流动负债，企业的偿债能力才会有保证。（2）速动比率。速动比率用来衡量企

4、业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。计算公式为：速动比率=（流动资产一存货）×流动负债。一般认为，速动比率为1或稍大一点为好，低于1的速动比率认为是短期偿债能力偏低，但也不能一概而论，还要结合其他有关数据进行具体分析。1.2长期偿债能力的分析。分析企业的长期偿债能力，主要是为了确定企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。主要衡量指标有资产负债率、产权比率、利息保障倍数。（1）资产负债率。资产负债率表明在企业的资产总额中，负债总额占多大比重。该指标用来衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，以

5、及反映债权人发放贷款的安全程度。其计算公式为：资产负债率=负债总额×资产总额。（2）产权比率。也称资本负债率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，反映企业所有者对债权人权益的保障程度，计算公式为：产权比率=负债总额×所有者权益（3）利息保障倍数：利息保障倍数=息税前利润×债务利息。1.3营运能力的分析。营运能力是指企业通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小，主要衡量指标有营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。（1）营业周期。营业周期是指从取得存货开始到

6、销售存货并收回现金为止的这一段时间，其计算公式为：营业周期=存货周转天数十应收账款周转天数。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快，营业周期长，说明资金周转速度慢。（2）存货周转率。此指标用以测定企业存货的变现速度，其计算公式为：存货周转率=销货成本×存货平均余额。一定时期内周转次数越多，每周期一次所需天数越少，说明经营效率越高，库存存货适度，如过低，则说明采购过量或存货积压，要及时采取措施。（3）应收账款周转率。应收账款周转率用以衡量企业应收账款的流动程度，其计算公式为：应收账款周转率=赊销收入净额

7、×应收账款平均余额。该指标反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。一般认为，越高越好，因为它表明收账速度快，资金占用小，坏账损失可以减少，流动性高，偿债能力强，收账费用可能相应地减少。（4）盈利能力的分析。盈利能力就是企业赚取利润的能力。对于投资人来说，不仅他们的股息是从盈利中支付的，而且盈利增长能使股票价格上升，在转让股票时还可获得收益。对于债权人来说，利润是企业用于偿还债务的重要来源。对于企业经营者来讲，盈利水平的高低是衡量他们业绩和管理效能优劣的最重要指标，同时，企业员工也会因企业利润水平

8、高、集体福利设施有较大改善而获得更多的实惠。总之，一切与企业有关的人，都关心企业的盈利能力并希望它不断提高。反映企业盈利能力的主要指标有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率等。