中国证券市场西部板块风险度量实证的分析

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1、中南民族大学硕士学位论文中国证券市场西部板块风险度量的实证分析姓名：汪卫鸿申请学位级别：硕士专业：民族经济指导教师：张跃平20030501中南民族大学硕士学位论文中国证券市场西部板块风险度量的实证分析摘　　要西部大开发目前作为我国的一项重大经济决策必须是一个全方位多层次的支持体系在此体系中金融支持具有不可替代的地位和作用如何充分发挥资本市场尤其是证券市场的融资优势强化其支持力度促进西部地区经济的发展是一个亟待解决的重大课题　在资本市场中证券市场是风险程度最高的市场它的高风险在于股价总是

2、上下波动有涨有跌而决定市场价格和股价发展趋势的变量太多这不仅给证券监管者带来风险监测的困难也会造成投资者过多的非理性投资因此如何建立科学的风险分析评估体系不仅为管理层分析险源有效控制风险提供依据而且可以为投资者提供一个理性的投资决策从而促进资本市场的健康发展　我国的证券市场是在由计划经济体制向社会主义市场经济体制的转变过程中形成的除具有一般证券市场的风险外还具有规范化不足潜在性风险大国家保留一定控制以及风险结构在一定条件下可以转换的特点世界许多发达国家其证券市场总值已超过

3、ＧＤＰ有的高达GDP的五倍我国证券市场总值还不到ＧＤＰ的２０％尤其是我I中南民族大学硕士学位论文国西部证券市场由于其本身经济发展的落后低效计划色彩浓厚的经济结构导致了证券市场的融资能力极其低下西部证券市场的严重滞后已经成为西部经济发展的瓶颈西部证券市场发展的不完善导致了西部证券市场的高风险因此降低西部证券市场风险提高西部证券市场融资功能拓宽开发资金的供给渠道从而促进西部经济发展在当前显得尤为重要　要防范化解证券市场的风险提高证券市场融资功能来促进西部经济发展这就需要从理论和

4、数理两方面来进行分析目前在我国关于风险的研究很多但从从数量方面对市场风险的系统研究尚不多见本文对中国西部证券市场风险的数量研究从研究风险度量的方法入手并运用西部上市公司股票价格对西部上市公司风险度量的实证分析来探讨如何认识分析和评估我国西部证券市场潜在风险并希望通过这一研究能够为我国证券监管者及投资者提供一套科学系统实用的风险分析思路和方法本文选择中国西部证券市场风险这一课题进行研究意在通过对西部上市公司风险的评估使投资者能更积极理性地参与西部资本市场从而增强西部地区融资能力促

5、进西部地区经济发展　本文从减少西部地区证券市场的风险入手希望能在西部大开发的大好形势下利用资本市场的优势大力增加直接融资本文分为四章来阐述第一章主要阐述了研究西部地区证券市场风险的重要性II中南民族大学硕士学位论文有关风险的不同学说和风险的数量度量方法的国内外研究进展第二章对现在的风险度量方法做了系统地阐述理化系统对五种风险度量方法作出了评价第三章运用风险度量的公最后一章用几种不同的方法度量了我国西部和非西部板块的风险状况并分析了我国证券市场系统风险尤其是西部板块系统风险高于西方发达国

6、家的原因提出了相应的对策　本文的创新之处在于把风险度量的数量方法原理应用于西部地区的证券市场通过实证得出了我国证券市场的市场总风险以及西部板块和非西部板块的总风险系统风险和非系统风险并得出了如下结论系统风险目前是我国证券市场的主要风险西部板块的总风险高于非西部板块可分散风险比例小于非西部板块　关键词西部证券风险实证分析风险度量III中南民族大学硕士学位论文THEEVALUATIONOFFINANCIALRISKBYTHEEMPIRICALANALYSISONTHESTOCKMA

7、RKETOFTHEWESTPARTINCHINAABSTRACTAtpresent,westpartdevelopmentisoneimportantpolicyinChina.Itisinvolvedinmanyfields.Financialsupportisthemostimportantone.Itisaurgenttasktodevelopwestparteconomicsthroughstockmarket.Incapitalmarket,stockmarketisalwaysata

8、highlevelofrisk,especiallyinchina.Therefore,itisasignificantworktostudytheriskofcapitalmarketinChina.Theauthortriestostudythemethodtoevaluatetherisk,whichishelpfultoacceleratewestpartcapitalmarketbythereductionofrisk.However,itisonlyatelementarystage