证券投资分析小抄

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1、投资过程和步骤计划投资目标和约束条件的双重考虑；确定证券投资目标；进行证券分析；明确证券投资策略实施进行投资组合的价值分析，构建投资组合经典的投资组合理论：托宾的资产组合理论；马柯维茨的证券组合理论；资本资产定价模型；套利定价模型反馈：包含两个内容，一方面是监控和重新平衡组合头寸，另一方面则是评价投资目标的实现情况1、对证券投资组合进行修正：主观方面改变投资目标；证券的收益/风险形态客观上发生了变化2、评估证券投资组合的绩效：过程评价和事后评价；业绩评价和风险评价证券投资分析的意义：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价值；有利于降低投资者的投资风险

2、证券分析的四个步骤：信息资料的收集与整理（证券投资分析信息资料的收集；信息资料的分类信息资料的保存和使用管理）；实地调研（就信息资料的真实性进行调查核实；就某些阶段性分析结论的公正性和客观性调查核）；案头研究（根据研究主题和分析方向确定所需信息资料；利用专门方法和手段，对占有的资料进行仔细分析；得出有关指标与证券价格之间相关关系的正式结论）；撰写分析报告证券投资分析的四大主流方法基础分析流派；对价格与价值间偏离的调整理论基础：经济学、金融学、财务学、管理学分析的三个层次：宏观分析——探索宏观经济形势和经济政策对证券价格的影响；中观分析——产业分析与区域分析；微观分析

3、——主要包括以下三个方面的内容：公司基本素质分析、公司财务报表分析和投资价值以及相应投资风险的评估适用范围：周期相对比较长的证券价格预测；相对成熟的证券市场；短期预测精确度要求不高的领域评价：优点：能够比较全面地把握证券价格的基本走势；应用起来相对规范和简单缺点：预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱技术分析流派；对市场供求均衡状态偏离的调整适用范围：在时间上较短的行情预测三个假设：市场行为涵盖一切信息；价格按趋势规律运动；历史会重演要素：价（证券价格）量（成交量）时（价格变动的时间跨度）空（价格波动的幅度）心理分析流派；对市场心理平衡状态偏离的调整基

4、于市场心理分析股价，强调市场心理是影响股价的最主要因素。市场对于未来股票市场信心的强弱是促成股价变动的主要因素；成功投资的策略是研究市场心理然后顺势而为；在判断市场趋势是否发生重大转折时有其独到之处。组合分析流派；对价格与所反映信息内容偏离的调整哲学基础：“效率市场理论”投资目标：“按照投资风险水平选择投资对象”以获取平均的长期收益率为投资目标的原则，是组合分析流派与其他流派最重要的区别之一，其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。组合分析流派在投资理论方法的定量化，以及大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制等方面，具有不可取代的地位。个体心理分析基于“人的生存

5、欲望”、“人的权力欲望”和“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。资本市场线：该线反映的是有效组合的风险与收益之间的关系；证券市场线：该线反映达到均衡时每个证券和证券组合的风险与收益之间的关系。证券发行市场定义：证券发行市场是办理新上市的证券首次问世的市场特征：无固定场所、无统一时间、发行价格接近票面价值结构：证券发行者、证券投资者、中介人——投资银行股票发行目的：１、创建公司：发起设立；募集设立２、现有股

6、份公司发行新股1、增加投资，扩大经营２、调整公司财务结构３、满足证券交易所上市标准４、巩固公司经营权５、维护股东直接利益６、他—证券转换、股票拆细、股票合并、公司合并、减资面额发行溢价发行折价发行影响股票发行价格的因素：净资产、经营业绩、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态股票发行定价方式1、协商定价2、一般询价方式3、累计投标询价方式4、上网竞价方式股票发行定价方法1、市盈率法2、可比公司竞价法3、市价折扣法4、贴现现金流量定价法我国新股发行定价方式：1、询价对象2、每股收益的计算3、询价阶段：初步询价阶段；累计投标询价阶段4、向询价对象配售股票5、向公众投资者

7、发行股票债券发行目的：1、筹集稳定资金2、灵活运用资金3、转移通涨风险4、维持对企业控制5、满足多渠道筹资需求债券发行条件：1、发行额：资金需求，还本付息能力，企业资信度，市场吸收能力，法定最高限额2、券面金额——购买能力，发行成本3、利率：1）利率水平基准利率，利率结构,期限长短，信用级别，利息支付方式，投资者接受程度，发行者承受能力，有关法规2）利息支付次数物价预期，市场习惯，支付网点3）计息方式期限，物价预期，市场习惯4、期限：1）所需资金的性质和用途；2）对市场利率水平的预期；3）流通市场的发达程度；4）发行者的信用度5、债券发行方式：a、定向发售B、承