【风险提示】.doc

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1、天相午评天相午评2012年04月17日日日【风险提示】风险提示：尊敬的投资者：我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。切勿冒险投资，请切记风险！【大盘回顾】今日开盘，上证指数开2355.37点，跌0.07%；深成指开9999.20点，跌0.07%，股指低开后，受市场传闻中国证监会主席郭树清16日下午抵达武汉，准备参与17日由湖北

2、省政府举办的资本市场建设与金融改革创新发展会议的影响，湖北板块盘初活跃，带动指数向上挑战30日均线，但此点位压力较大，连续三日突破未果，股指震荡回落，随后此前涨幅较大的证券、城市交通仓储、贸易开始领跌，获利回吐现象较重，指数翻绿，并跌破60日均线的支撑，上证指数的走势要好于深成指的走势。截至上午收盘，上证综指报收2352.72点，跌4.31点，跌幅0.18%，成交金额410.4亿元；深证成指报收9926.65点，跌73.67点，跌幅0.74%，成交金额395.6亿元，成交量较上个交易日有所放大。截至

3、上午收盘，两市呈现震荡下跌格局。天相二级行业涨少跌多，医药流通、生物制品、化学原料药、园区土地开发、计算机硬件等板块涨幅居前；证券、房地产开发、贸易、城市交通仓储、保险等板块跌幅居前，近日受到市场资金追捧的浙江和深圳板块的强势个股今日有所回调，热点切换到最近走势差于大盘的医药板块。个股方面，沪深两市涨停家数12家，较前一交易日有所减少，其中上海金陵、青海明胶、奥马电器、津滨发展等涨停；跌幅方面，凌云股份、中茵股份、棒杰股份、深信泰丰等跌幅居前。技术上，上午大盘呈现一个震荡向下的局面，并一度下探至5日

4、均线下方，随后接近收盘股指小幅拉升，收于30日均线下方，短期可能面临横盘调整的态势，综合来看股指将围绕2350点上下展开争夺。整体上看，3月份社会融资规模增幅较大，实体经济资金供应“偏紧”局面趋于缓解，3月份M2、M1增速继续小幅回升，为防止经济出现惯性下滑，预计政策面将会加大预调微调力度，预计二季度的政策基调将是“稳中见松”，决策层希望二季度经济能够止跌趋稳，但经济数据逊于预期背景下，还要关注预期中的政策利好是否可以如期而至，短期股市可能面临一个横盘整理的格局。【免责声明】天相午评之所有观点仅供参

5、考，不作为投资依据。本公司不承担任何据此产生的后果。如有任何意见或建议。天相午评投资策略上：从安全边际角度出发，立足价值蓝筹，如医药、商业、酒店旅游、农业、供水供气、食品等，以及受益于改革推进的行业，如证券、园区土地开发、电力等。【热点追踪】“毒胶囊”事件点评事件：“毒胶囊”事件对青海明胶和东宝生物这两家药用明胶生产企业却构成利好，青海明胶今日开盘一字封停，东宝生物随即也涨停。点评：央视曝光河北、江西、浙江有一些不法厂商使用重金属铬超标的工业明胶冒充食用明胶来生产药用胶囊，国家食品药品监督管理局立刻

6、发出紧急通知，要求对13个药用空心胶囊产品暂停销售和使用。该事件涉及企业包括通化金马、修正药业、海外制药、蜀中制药等。二级市场上，由于涉事企业只有通化金马一家公司在A股上市，昨日，通化金马如预期开盘大跌，今日股价也低开震荡。近年来，A股医药板块的发生的“黑天鹅”事件远远大于其他板块。就2011年来看，从年初的康芝药业、到紫鑫药业、华兰生物，再到年末重庆啤酒乙肝疫苗神话破灭，医药股的重大风险暴露让中招者苦不堪言。对整个医药行业来讲，“毒胶囊”的影响其实还是有限的。毕竟，影响医药板块的原因是多方面的。“

7、从另外一个角度讲，‘毒胶囊’事件反而有利于行业洗牌，将不好的公司查处，堵住源头，有利于行业良性发展。”【免责声明】天相午评之所有观点仅供参考，不作为投资依据。本公司不承担任何据此产生的后果。如有任何意见或建议。天相午评【个股点评】正海磁材（300224）：产品结构改善是今年最大看点事件：公司属于元器件行业，主要产品为高性能钕铁硼磁性材料，产能位居国内前三。2012年1-3月，公司实现营业收入27,121亿元，同比增长33.61%；营业利润5,023万元，同比增长34.88%；归属母公司所有者净利润4

8、,324万元，同比增长20.12%；基本每股收益0.27元。点评：报告期内，公司业绩实现增长的原因是：1）2012年一季度销售均价高于去年同期；2）产品结构优化。综合毛利率有所下滑。2012年1-3月，公司综合毛利率为23.14%，同比降低3.23个百分点，这是因为今年一季度钕系稀土原料价格较去年同期仍有50%以上的增幅，但由于公司下游市场仍以风电市场为主，提价幅度弱于原料价格增长幅度，导致毛利率同比下滑。但相较2011年四季度的17.9%环比已然提升5.5个百分点，