资金链断裂，金立能否浴火重生？.doc

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1、资金链断裂，金立能否浴火重生？　　金立一直通过银行信贷的形式融资，除了企业长期信誉，业绩也是评估放贷的重要标准。2014年至2016年，出货量尚可时，借钱容易，但2016年底后出货量大幅缩水，信贷变得困难。2017年金立手机全年出货量为2700万部，2016年是4000万部。　　宝新能源发布的一份名为《关于转让广东南粤银行股份有限公司股权的公告》披露，金立2016年的总资产为172.37亿元，其中负债104.25亿元。全年营收总额为271.69亿元，净利润为13.32亿元，经营性现金流净额仅为5800万元，资金链已非常紧绷。　　

2、2016年8月起，金立多家关联公司及子公司开始用动产抵押方式融资。东莞市金众电子股份有限公司（下称“金众”）通过抵押设备，向远东国际租赁有限公司借款9256.9万元。东莞市金铭电子有限公司（下称“金铭”）于2017年4月也通过动产抵押融资8500万元。　　刘立荣还曾希望通过其控股的金众公司进行融资。2016年12月，金众在新三板挂牌，协议转让股权。但不到九个月就停牌了。民生银行信托及家族业务专家贾良屿对记者说，如果金立的多个子项目出现问题的话，会先保能在市场上融资的项目，金众公司停牌可以间接证明金立的现金流非常紧张。　　2017

3、年，金立申请发行20亿元公司债，却未通过审核。同时债务越滚越大，网易科技报道称，金立总共欠银行86亿元。　　信贷风险最终演化成了供应链危机。资金链断裂后，金立的供应链也随之崩溃，20年来累积的行业信誉付诸东流。　　此番战略融资对金立生死意义重大。有熟悉金立融资事宜的人士向记者分析，金立得到救命资金的时间窗口越来越短，否则命运难料。继续收缩控制权　　一份金立内部任命书表明，今年5月4日，李三保被任命为公司副总裁，代表公司负责金立两家子公司金铭及金卓的事务，同时处理与当地政府的关系。金众电子及其金铭及金卓，构成金立工业园的运作主体。

4、　　刘立荣极重视对公司的控制权。2013年，金立曾向万科寻求注资。王石到东莞参观工业园，上了公司内刊，但合作没成。一位金立人士分析，一来可能是价格，二来王石的团队太强，“如果内部配股，老刘怕被架空。”　　刘立荣是金立第一大股东，同时拥有一票否决权。2017年金立印度市场滑铁卢后，刘立荣也一直有意在收拢权力。但到了今天，他的选择越来越少。　　曾为金立贡献半壁江山的海外业务因亏损，最终被剥离，同年10月原金立总裁卢伟冰离职，金卓的法定代表人变成了刘立荣，企业类型则由有限责任公司变成了法人独资形式的有限责任公司。　　金众的法人代表则在

5、2017年从李三保变成了袁国仁。2002年，刘立荣的大学同学李三保经营主板加工厂，刘立荣买入工厂的股份，两人展开业务合作，于是有了今天的金立与金众。李三保一直是工业园的主要运营者。　　刘立荣启用过不少大学同学，这些创业元老要么管理工厂，要么管经营，或者直接去国内某个地区做代理商。少了磨合，信任成本也低，被认为是一种更高效的模式，也符合外界对刘立荣的评价，“讲义气、重情义”。　　危机发生后，金立董事会列出过多种解决方案。目前已大幅度缩减运营成本，近半员工将被裁掉，赔偿分八个月履行。但记者获悉，李三保接任副总裁后，金众电子将分期赔付

6、变成了一次性，这可能也是救火资金即将到位的讯号。　　这笔战投来自何方，是否让刘立荣出局，目前不得而知。重组完成后，金立是否会如之前传闻，转为轻资产模式，也尚不清楚。　　不过，金立必须面对的是供应链体系及商誉的重建，以及更为严峻的竞争环境。2017年起的手机寒冬已让多家二线品牌不堪重负，寡头垄断日益明显。　　无论如何，对金立而言，接下来都将是艰难的一年。