电气设备与新能源行业：光伏电池片价格持续上扬

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1、一、上周行情回顾上周（1203-1207）上证综指上涨0.68%，深证成指上涨0.68%，中小板指上涨0.80%，创业板指上涨0.87%，沪深300指数上涨0.28%，锂电池指数上涨1.43%，新能源汽车指数上涨1.38%，光伏指数上涨3.43%，风力发电指数上涨1.47%。图1：上周市场表现图2：申万行业板块表现数据来源：WIND，行业板块方面，上周申万电气设备板块上涨1.69%，表现排在申万28个行业板块的第13位。数据来源：WIND，我们重点关注锂电新材料板块和光伏板块。在细分板块方面，上周上游锂资源板块上涨3.04%，钴资源板块上涨2.70%。锂电正负极材料板块上涨0

2、.09%，电解液板块上涨2.25%，隔膜板块上涨2.27%，电芯板块上下跌0.14%，锂电设备板块（机械覆盖）上涨0.25%，光伏板块上涨5.55%。图3：上周锂电池、光伏细分板块表现数据来源：WIND，个股方面，上游锂钴资源板块中涨幅较大的有天齐锂业（5.76%）、华友钴业（4.38%）、寒锐钴业（4.29%），跌幅较大的有江特电机（-1.73%）、西藏矿业（-1.15%）。锂电正负极材料板块个股中表现较好的有当升科技（4.11%）、科达洁能（2.51%）、格林美（1.22%）。锂电隔膜、电解液和铜箔板块中个股中表现较好的有多氟多（6.67%）、新宙邦（5.14%）、沧州明珠（

3、5.03%）,表现较差的有江苏国泰（-1.44%）、天赐材料（-0.955）。锂电设备板块上涨0.25%，个股中表现较好的有晶瑞股份（6.75%）、赢合科技（2.09%）、先导智能（1.415），表现较差的有融捷股份（-4.27%）、金银河（-2.69%）、璞泰来（-1.17%）。电芯板块下跌0.14%，个股中涨幅较大的有多氟多（6.67%）、亿纬锂能（6.39%）、欣旺达（2.91%），跌幅较大的有坚瑞沃能（-5.08%）、中信国安（-3.93%）、成飞集成（-3.43%）。光伏（CS）板上周上涨5.33%，个股表现较好的有阳光电源（15.17%）、通威股份（10.61%）、拓

4、日新能（10.39%），表现较差的有横店东磁（-0.67%）。图4：上周锂钴资源板块个股情况数据来源：WIND，图5：上周锂电池正负极板块个股情况图6：上周锂电池电解液+隔膜板块个股情况数据来源：WIND，数据来源：WIND，图7：上周锂电设备板块个股情况图8：上周电芯板块个股情况数据来源：WIND，数据来源：WIND，图9：上周光伏板块个股情况数据来源：WIND，二、行业主要材料价格及产量信息根据百川资讯和鑫椤资讯提供的原材料市场数据，我们整理上周锂电产业链相关产品的价格。锂原材料方面，碳酸锂价格上周持稳，电池级碳酸锂均价在81,000元/吨左右。主流电池级碳酸锂价格已经回升至

5、8-8.5万元/吨。工业级碳酸锂价格维持在71,500元/吨。企业表示年底求稳为主。今年以来国内碳酸锂的生产来源变得更加广泛：盐湖提锂技术取得突破，出货量明显增加；锂云母提锂新增产能明显，质量也更为稳定。辉石提锂一家独大的局面已成为过去时。相对而言，氢氧化锂的市场价格则稍有下行，均价基本维持在116,500元/吨左右。截止到11月底，国内氢氧化锂新投产的主要有赣锋和瑞福两家，处于逐渐放量阶段，考虑到其与碳酸锂价格仍然偏差较大，预计未来仍以缓步下跌为主。正极材料方面，上周磷酸铁锂市场价格变化不大，位于67,000元/吨附近。进入12月，主要动力电池生产企业未有停工迹象，铁锂厂家心态

6、较好，开工率继续维持较高水平。与此同时，铁锂有希望大规模占领传统铅酸电池市场份额，这也是部分企业敢于扩充产能的根源所在。钴产品价格持续下行，其中电解钴报价位于37.8万元/吨附近，较上周下跌近2万元/吨。四氧化三钴均价位于29.4万元/吨左右。受上游钴降价的影响，三元锂材料（523）步入下行通道，上周市场均价在16.3万元/吨左右，较之前下跌近1万元/吨。NCM811价格在23万元/吨左右，基本持稳。硫酸钴价格跌幅较大，因钴价疲弱且市场供应过剩，年底部分企业的甩货操作更是加快其下跌步伐，周内仅报在6.9-7.2万/吨之间。硫酸镍与硫酸锰价格上周保持稳定，分别报2.4-2.6万/吨

7、及0.67-0.7万/吨。锂电负极材料相对平稳，市场无明显起伏。进入12月家订单情况与上月相比并没有显现出大幅波动，价格方面亦延续上月走势，现国内负极材料低端产品主流报2.8-3.5万元/吨，中端产品主流报4.5-5.8万元/吨，高端产品主流报7-9万元/吨。进入12月，2018年也就接近尾声，中小厂家普遍以回收账款作为短期工作重点，部分大家却还是期望能在最后阶段让出货量更上一层楼。电解液方面，近期电解液价格相对稳定，现国内电解液价格主流报3.4-4.6万元/吨，高端产品价格在7