上市公司基本分析

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1、上市公司基本分析一、公司行业地位分析行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位，如是否为领导企业，在价格上是否具有影响力，是否有竞争优势等。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。二、公司经济区位分析区位，或者说经济区位，是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。（一）区位内的自然条件与基础条件自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能源、交通、通讯设施等。分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公

2、司的发展可能会受到很大的制约。（二）区位内政府的产业政策为了促进区位经济的发展，当地政府一般都会相应地制定经济发展的战略规划，提出相应的产业政策，确定区位优先发展和扶植的产业，并给予相应的财政、信贷及税收等诸多方面的优惠措施。（三）区位内的经济特色所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。它包括区位的经济发展环境、条件与水平、经济发展现状等有别于其他区位的特色。三、公司产品分析（一）产品的竞争能力1.成本优势。成本优势是指公司的产品依靠低成本获得高于同行

3、业其他企业的盈利能力。2.技术优势。技术优势是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。产品的创新包括：（1）通过新核心技术的研制，开发出一种新产品或提高产品的质量。（2）通过新工艺的研究，降低现有的生产成本，开发出一种新的生产方式。（3）根据细分市场进行产品细分，实行产品差别化生产。（4）通过研究产品组成要素的新组合，获得一种原料或半成品的新的供给来源等。而技术创新则不仅包括产品技术，而且包括人才创新。3.质量优势。质量优势是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市

4、场，从而取得竞争优势。（二）产品的市场占有情况产品的市场占有情况在衡量公司产品竞争力方面占有重要地位。通常可以从两个方面进行考察。其一，公司产品销售市场的地域分布情况。其二，公司产品在同类产品市场上的占有率。（三）产品的品牌战略品牌是一个商品名称和商标的总称，可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。一个品牌不仅是一种产品的标识，而且是产品质量、性能、满足消费者效用可靠程度的综合体现。品牌竞争是产品竞争的深化和延伸，当产业发展进入成熟阶段，产业竞争充分展开时，品牌就成为产品及企

5、业竞争力的一个越来越重要的因素。品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：一是品牌具有创造市场的功能；二是品牌具有联合市场的功能；三是品牌具有巩固市场的功能。四、公司经营能力分析4（一）公司法人治理结构公司法人治理结构有狭义和广义两种定义。狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排；广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。健全的公司法人治理机制至少体现在以

6、下7个方面：1.规范的股权结构。规范的股权结构包括3层含义：一是降低股权集中度，改变“一股独大”局面；二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用；三是股权的流通性。2.有效的股东大会制度。有效的股东大会制度应包括：具备规范的召开与表决程序，股东大会应给予每个提案合理的讨论时间，对董事会的授权原则、授权内容应明确具体，股东大会会议时间、地点的选择应有利于让尽可能多的股东参加会议，充分运用现代信息技术手段扩大股东参与股东大会的比例等。3.董事会权力的合理界定与约束。4.

7、完善的独立董事制度。5.监事会的独立性和监督责任。6.优秀的职业经理层。7.相关利益者的共同治理。相关利益者包括员工、债权人、供应商和客户等主要利益相关者。（二）公司经理层的素质所谓素质，是指一个人的品质、性格、学识、能力、体质等方面特性的总和。一般而言，企业的经理人员应该具备如下素质：一是从事管理工作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；四是人际关系协调能力。（三）公司从业人员素质和创新能力作为公司的员工，公司业务人员应该具有如下的素质：专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创

8、新能力等。对员工的素质进行分析，可以判断该公司发展的持久力和创新能力。五、公司盈利能力和公司成长性分析（一）公司盈利预测对公司盈利进行预测，是判断公司估值水平及投资价值的重要基础。盈利预测的假设主要包括：（1）销售收入预测。包括销售收入的历史数据和发展趋势、公司产品的需求变化、市场占有率和销售网络、主要产品的存货情况、销售收入的明细等方面。（2）生产成本预测。包括生产成本的结构、主要原材料的价格走势和每年所需原材料的总量、成本