天马股份公司财务分析

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1、天马股份公司财务分析前言天马股份(002122)属于机械仪器行业,该行业上市公司中已有165家。该公司简介具体如下　（一）发行人设立方式和批准设立的机构　　本公司系按照《公司法》的有关规定，经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市【2002】73号《关于同意发起设立浙江天马轴承股份有限公司的批复》批准，由浙江滚动轴承有限公司（现更名为“天马控股集团有限公司”）作为主发起人，与沈高伟、马伟良、吴惠仙、陈建冬、沈有高、马全法、罗观华、施议场等8位自然人共同发起设立的股份有限公司。2002年11月18日，浙江天马轴承股份有限公司在

2、浙江省工商行政管理局登记注册，注册资本6,800万元，每股面值人民币1元，注册号为：3300001009156。　　（二）发起人及其投入资产的内容　　公司发起设立时，发起人浙江滚动以经评估的房产、土地和现金总共出资4,420万元，其中：房产1,654.2950万元、土地2,685.0912万元、现金80.6138万元；其余8位自然人均以现金出资，并按1：1的比例作价入股。一、基本指标对比分析（一）、总资产总资产是指某一经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。一般可以认为，某一会计主体的总资产金额等于其资产负债表的“资

3、产总计”金额。与联合国SNA中的核算口径相同，我国资产负债核算中的“资产”指经济资产。所谓经济资产，是指资产的所有权已经界定，其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中获得经济利益的那部分资产。近年来经济过热发展，天马股份面临着严峻的挑战。一方面天马股份公司紧抓业务，充分运用有限的资源，突破性发展。在2007年-2009年总资产取得了稳步增长，在2008年取得较大进步。详情请见图一：图一（二）、净资产净资产是属企业所有，并可以自由支配的资产,既所有者权益。它由两大部分组成，一部分是企业开办当初投入的资本，

4、包括溢价部分，另一部分是企业在经营之中创造的，也包括接受捐赠的资产，受每年的盈亏影响而增减。（净资产=资产-负债）天马股份公司不断改进经营方式，贯彻国际化战略。不断提高公司的竞争力，含金量。是企业净资产稳步增长。详见图二：图二（三）、主营业务收入主营业务收入是指企业经常性的、主要业务所产生的基本收入。由于天马股份的多元化战略，现代化管理理念、市场规模都在国内居于领先的地位。在经济危机的大潮下，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。天马股份在近三年来总体呈现增长的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。在连续三年中国际市

5、场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。详见图三：图三（四）净利润净利润（收益）是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为：净利润＝利润总额×（1－所得税率）净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。2007年——2009年中净利润呈现增长趋势，尤其是2008年，增长势头较快。详见图四：图四二、财务能力分析（一）偿债能力分析1、流动比率流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流

6、动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。但应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。天马股份公司在三年中流动比率呈现增长状态，说明企业偿债能力能力越来越强，并与同行业比较，正在朝着标准化前进。详见图五：图五2、速动比率速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。（

7、速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债）。当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2008年的存货有了较大的增长，导致概念的速动比率出现下降的趋势，2009年有所回升是由于其应收账款的增加。详见图六：图六3、资产负债率资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。　　表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的

8、程度。（资产负债率=负债总额/资产总额×100%）天马股份的资产负债率在2009年出现下降趋势，相对于同行业来说，很不稳定，对企业存在严重影响。偿债能力处于同行业中游，偿还到期债务的风险小。投资者可以做一般性投资，并保持对其经营进展的关注。2009年公司的偿债能力在机械仪器行