电子行业2019年年度策略：着眼下游，聚焦成长

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1、目录2019年电子行业投资策略61.半导体：周期性放缓，关注下游增长确定性高的领域72.消费电子：终端增长放缓下的结构性确定增长243.LED行业：技术以及应用始终是推动力334.安防行业：智能安防蓝海已现，龙头公司强者恒强38风险提示43捷捷微电45顺络电子47欧菲科技49立讯精密51信维通信53洲明科技55海康威视57大华股份59图表目录图表1.2018年年初以来各行业涨跌幅排名（申万一级）6图表2.SW电子板块及市场市盈率变化6图表3.半导体技术10年一代的技术进步7图表4.2018年全球半导体行业市场

2、按地区分布情况7图表5.2018年全球半导体行业市场规模预测8图表6.2018年年终总设备销售额预测情况9图表7.应用材料公司关于半导体行业的营收情况9图表8.全球半导体设备公司三季度账单10图表9.主要半导体公司年度资本支出情况11图表10.英飞凌业务收入占比情况11图表11.全球主要汽车电子公司资本支出情况11图表12.德州仪器公司R&D支出情况12图表13.300mm晶圆流片对毛利润率的影响12图表14.德州仪器模拟业务收入情况12图表15.2018年中国月度汽车产销量13图表16.汽车相关电子元器件收

3、入情况14图表17.汽车中的半导体含量15图表18.汽车IC市场预测15图表19.IC市场增按终端用户分类的长率16图表20.全球运营商IoT蜂窝连接数分布及预测情况16图表21.全球IoT蜂窝连接数按制式分布及预测17图表22.IoT芯片分布17图表23.IoT相关的半导体营收比较及预测情况18图表24.IC终端用户市场分布及增长率情况18图表25.5G智能手机出货量预测情况19图表26.5G生态圈19图表27.5G带给半导体的机遇20图表28.手机射频前端市场规模的现状及预测情况20图表29.全球AI驱动

4、商业价值预测情况21图表30.2017年全球人工智创业融资额按地区占比情况21图表31.AI常用术语在收益报告出现频次情况21图表32.AI芯片相关技术概览22图表33.深度学习处理器吞吐量及效率23图表34.存储器容量及NAND闪存发展情况23图表35.全球前5智能机公司手机出货量及增长情况24图表36.全球前5智能机公司手机出货量情况24图表37.手机射频前端主要元器件市场规模及预测25图表38.被动元件市场营收情况25图表39.CIS收入及市场占比情况及往年预测曲线26图表40.主要摄像头模组厂商营收情

5、况26图表41.主要摄像头模组厂商出货量情况26图表42.主流品牌旗舰机摄像头统计情况27图表43.3D图像及传感器市场占比情况27图表44.18H1全球智能手机AMOLED面板市场分布28图表45.18H1中国智能手机AMOLED面板市场分布28图表46.全面屏及异形屏手机渗透率28图表47.屏下指纹识别技术原理29图表48.屏下指纹识别模组出货量及增长率30图表49.FPC的应用领域30图表50.FPC在手机中的应用情况31图表51.COG与COF技术的对比情况31图表52.发光二极管材料及颜色33图表5

6、3.国内MOCVD保有新增变化（台）33图表54.2017年国内MOCVD新增情况（台）33图表55.LED行业（申万）毛利率、净利率情况34图表56.LED（申万）行业公司前三季度财务数据34图表57.国内LED外延芯片市场规模35图表58.国内LED芯片产值35图表59.中国大陆商显市场规模情况35图表60.2018商显8大产品销售额规模及增长率预测36图表61.Mni-LED和Micro-LED的主要技术参数36图表62.Mni-LED和Micro-LED的典型应用37图表63.Micro-LED在电视

7、机中的成本情况37图表64.Micro-LED出货量预测37图表65.中国安防行业市场规模合计38图表66.雪亮工程相关政策支持38图表67.2016-2017年重大项目市场规模39图表68.2017年全国人均摄像头、摄像头面积39图表69.国内安防AI行业市场预估39图表70.全球安防AI行业市场预估39图表71.5G支持安防智能化40图表72.基于5G的安防无人机场景40图表73.物联网在安防领域的应用场景40图表74.2007-2017海康威视营收及净利润增长41图表75.2007-2017大华股份营收

8、及净利润增长41图表76.2010-2018年海康威视市盈率41图表77.2010-2018年大华股份市盈率41图表78.2010-2018年海康威视净资产收益率41图表79.2010-2018年大华股份净资产收益率41附录图表80.报告中提及上市公司估值表442019年电子行业投资策略电子板块2018年受贸易战影响较大，增速放缓，但估值处于历史较低位。2018年全年来看电子板块跌幅相对较多，同期大