影子银行对小微企业融资影响相关问题探究

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1、影子银行对小微企业融资影响相关问题探究【摘要】小微企业融资难是目前我国经济界的热门话题，而影子银行以其独特的优越性和灵活性在一定程度上满足了小微企业的融资需求。本文分析了我国影子银行发展的现状和小微企业融资难产生的原因，指出影子银行在小微企业融资中发挥的作用及存在的问题，最后结合我国的实际，提出促进金融发展，解决小微企业融资难的相关建议。【关键词】影子银行；小微企业；融资一、我国影子银行的发展现状影子银行的概念由太平洋投资管理公司执行董事麦卡雷在2007年美联储年度研讨会上首次提出，意指游离于监管体系之外的，吸纳未经保险的短期资金，广泛采用创新性投融资

2、手段进行经营运作的市场型非银行机构。这些机构和相关产品形成的市场统称为影子银行体系。影子银行的发展始于20世纪70年代。随着金融市场深化和金融创新的兴起,影子银行经历了膨胀式的发展，增长速度大大高于传统银行体系，逐渐成为补充传统银行体系的重要信用创造主体。在国内，影子银行一直没有比较清晰的定义，但随着越来越多的资产从银行资产负债表中转移出来，以各种渠道进入实体经济，影子银行也渐渐浮出水面，如委托贷款、信托、小额信贷乃至典当行业务，同时也包括处于灰色地带的民间借贷甚至高利贷。在我国，正规金融体系的一部分和非正规金融,都起到影子银行的作用。按照野村国际（香

3、港）公布的数据,2010年中国内地影子银行贷款余额为8.5万亿元，等于当年银行贷款余额的17.8%.当年GDP的21%。二、我国小微企业融资难的原因2011年广东省经信委曾对200家中小微企业进行抽样问卷调查显示，在“原材料价格上涨”、“人民币升值”、“劳动力成本上升”、“融资难"四大小微企业固有难题中，“融资难”再次成为小微企业居首的难题。小微企业融资难的原因主要有以下几方面。（一）融资渠道单一小微企业的融资渠道主要有两条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业营业后积累的资金等来源。二是外源融资，其中又可分为间接融资和直

4、接融资两种形式：间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等；直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。但多数小微企业的筹资仍然为银行和小额贷款公司，合资、投资等其他融资方式利用率低。通过直接融资渠道的数额极小，仅占1.8%。而目前小额贷款公司因为机构相对较少，加之不能吸收存款，其贷款资金大多为资本金，面对小微企业庞大的融资需求，实在是杯水车薪，难以应付。（二）融资成本较高商业银行考虑到风险的因素，对小微企业的贷款利率一般会相应上浮，加上登记费、评估费、公证费、担保费

5、等，小微企业的融资总成本比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。这意味着企业的资金利润率至少要高于资金成本才不致亏本，很多小微企业就是因为其利润不足以支付其利息支出而陷入了资金困境。在长三角地区，有些小微企业更是将民间借贷作为其主要的资金来源，但最终企业难以为继。2011年温州民间借贷危机所引发的小企业及微型企业融资问题更是引起了多方关注。（三）中小企业获得的银行信贷支持少目前小微企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4%。这与小微企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总

6、值的58%、生产的商品占社会销售额的59%、上缴税收占50.2%是极不相称的。但银行作为盈利机构，要做抵押贷款，小微企业没有足值的资产抵押;要做担保贷款，没有担保机构愿意为小微企业担保；要做信用贷款，小微企业又存在信用低的问题。加之受国家投资导向政策的制约，小微企业符合国家信贷政策支持的产业不多，所以商业银行面对这样的“三无”客户往往会考虑到本金收回的风险而最终选择放弃。在我国，影子银行发展是与中小企业融资密切相关的，很大程度上是由于小微企业融资难而催生出形式各样的影子银行。在金融市场不够发达、金融资源相对垄断的情况下,影子银行确实可以解决一部分小微企

7、业融资难问题，支持实体经济的快速发展。由影子银行提供的资金可以看做是我国以银行为本的金融体系的有益补充，满足了部分特定的融资需求当中的合理需求，应该允许和规范。通过规范影子银行体系的发展，把资金资源配置到国民经济最需要的地方，促进货币经济与实体经济的良性循环。三、影子银行在小微企业融资中发挥的作用1.满足了小微企业融资的需求信托集合计划、小额贷款和民间借贷均可视作影子银行。其中，信托集合计划最终以银行购买受托收益权的方式,转为了银信合作项目。企业在通过银行、信托等机构融资后,仍然存在资金需求缺口，必须转而借助民间融资，并为此支付了高额的融资成本。影子银

8、行的发展，一定程度上缓解了正规金融信贷投放不足的压力，解决了部小微企业生产资金需求，对促进我国