项目财务指标的估算案例分析

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1、项目财务指标的估算案例分析科技局例2：—项目建设期为2年，实施计划为第一年完成投资的40%,第二年完成投资的60%,第三年投产，试期为一年，当年达到设计生产能力的80%,第四年达产，项目计算期为22年。该项工程固定资产投资估算中，工程费与其他费用估算额为5000万元，预备费为500万元，资金来源为自有资金和贷款,其中自有资金3000万元，其他为国内贷款，贷款年有效利率为9%。建设项目达到设计生产能力以后，项目定员为100人，工资每人每年4000兀，福利费按工资总额的14%提取，每年的其他费用为M4万元，年外购原材料、

2、燃料及动力费为1350万元，年其他制造费用50万元，年经营成本为1773万元，年修理费用为折旧费的50%,各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金、应付账款、存贷40天，用分项估算法估算项目的流动资金（流动资金全部来自贷款、贷款年有效利率为6%）,项目固定资产投资中，开办费投资为20万元，无形资产投资为200万元、假定该项目的固定资产净残值为4%,固定资产折旧年限为10年。项目设计生产能力为年产量40万件，每件单价为100元（不含增值稅）；销售税金及附加按国家规定的税率6%估算。备注：R=（1+-）m-

3、lmR-年有效利率；「年名义利率；m-每年计息次数案例项目财务数据的预测为分析和评估案例项目的财务可行性，相对该项目的相关财务数据如下预测：一、项目投资估算、投资计划及资金筹措1、固定资产投资估算为5000+500=5500(万元)建设期贷款利息：第一年，2500万元X40%4-2X9%=45万元；第二年，(2500万元X60%4-2+1045万元)X9%=161.55万元。则在项目达到可使用状态之日，该项目的固定资产原值为：5500万元+45万元+161.55万元一220万元=5486.55万元。开办费为20万元,

4、无形资产为200万元。2、流动资金估算固定资产年折旧额为：5486.55万元X(1-4%)*20=526.7万元，年修理费用为：263.4万元，用分项估算法估算项目的流动资金如下：1)经营成本=工资及福利费+外购原材料费、燃料万元2)应收账款=及动力费+其他费用=(1350+45.6+263.4+114)万元=2773年经营成本_1773万元交万齐年周转次数一360-30一丄•力兀丽本=年工资及福利费+年其他费用=159.6万元=「代九乖年周转次数360-40■门4)存货：A、外购原材料、燃料及动力费_年外购原材料、

5、燃料及动力费_1350万元一］50万亓年周转次数9B、在产品=年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费=年周转次数(1350+45.6+263.4+50)万元360三40=189.9万元5)C、立我口=年经营成本=1773万元产成口口年周转次数360-40=197万元D、存货=应付账款+在产品+产成品=(150+189.9+197)万元=536.9万元流动资产=现金+应收账款+存款=(17.7+147.8+536.9)万元=702.4万元6)应付账款=年外购原材料、燃料及动力费年周转次数_1

6、350万兀_]509万元流动负债=应付账款=150万元流动资金估算:流动资金=流动资产一流动负债=(702.4—150)万元=552.4万元制做：流动资金估算表1在估算出固定资产投资额和流动资金投资额及建设期贷款利息后，就可以得出项目总投资的数额(见3)3、项目总投资=固定资产投资+流动资金+建设期贷款利息=5500万元+552.4万元+45万元+161.55万元=6258.9万元4、投资使用计划：5、资金筹措：本项目自有资金3000万元，其余为人民币国内贷款，其中固定资产投资贷款的年有效利率为9%;流动资金全部来自

7、贷款，贷款年有效利率为6%0二、项目销售收入和销售稅金及附加销售收入=产品年产量X产品单价=400000（件）X100元/件=4000万元销售税金及附加=销售收X税率=4000万元X6%=240万元三、项目产品成本估算本项目总成本费用估算见表：总成本费用估算21、外购原材料、燃料及动力费，正常生产年份2350万元。2、工资及福利费用（见上），正常生产年份每年4000X100X（1+14%）万元=45.6万元。3、折旧费（见上），每年折旧费额为526.7万元4、摊销费，无形资产摊销年限定为10年，则每年摊销费为=200

8、万元/10=20万元5、开办费，按现行规定，开办费在投产第一年全部摊销，。为20万元。6、维修费，维修费按折旧费的50%提取，每年为263.4万元。7、财务费用：包括长期借款利息和流动资金借款利息，长期借款按项目投产后最大偿还能力偿还；流动资金借款利息按年计算，当年的流动资金借款利息等于当年流动资金借款累计数乘以流动资金借款年有效利率，正常生产