基于小波理论人民币汇率多尺度分析

《基于小波理论人民币汇率多尺度分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、华东交通大学2013届硕士学位论文基于小波理论的人民币汇率多尺度分析经济管理学院郝伟伟独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得华东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名_______________日期____________关于论文使用授权的说明本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即

2、：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定，本论文无保密内容。本人签名____________导师签名__________日期___________摘要基于小波理论的人民币汇率多尺度分析摘要随着全球化步伐的加快，各国之间的经济和金融的联系将更加紧密，作为国与国之间纽带的汇率也将得到足够的重视，以维持各国在国际经济和金融环境中稳定发展。而我国同样面临此方面的问题，尤其是在现在我国经济繁荣发展的情况下，人民币汇率的稳定与否将直接关系到我国经济的

3、持续性发展，同时，它也是人民币国际化进程的前哨站。研究人民币汇率自身波动特性及其与相关经济变量间的关系是我们充分认识人民币汇率基本规律的基础，为控制一定的外部风险提供相应的理论支撑，也为我国人民币汇率改革和人民币走出去战略提供相应的政策建议。学者们早在十四世纪就对汇率理论进行了启蒙性的研究，在这近七个世纪的时间里，汇率理论的发展是较为迅速和全方位的，当然，每种汇率理论的诞生基本上是建立在一定的国际经济和金融环境基础之上。因此，在研究汇率本身及特定汇率时，不能拘谨与某个或某些特定的理论，而应从汇率及特定汇率所处的环境出发，充分吸纳各个汇率理论学派的观点，对

4、汇率本身和汇率与其他经济变量之间的关系进行客观性的研究。本文综合了购买力平价理论、货币分析理论和汇率目标区理论等来研究人民汇率。首先，对人民币汇率的自身波动特性进行了研究，包括对其突变点的检测和在多尺度层面上人民币汇率的持续性特征。探索性地印证了小波突变点检测理论在检测时间序列突变点的可行性和有效性，并发现人民币汇率在不同的汇率制度下其收益序列的持续性特征存在明显的差异，甚至在同一汇率体制下也因受重大的经济金融和政治事件的影响而改变其结构。其次，研究人民币汇率同物价水平之间的关系，在研究此方面时，从两个角度进行研究，其一是从人民币货币角度，其二是从相对于

5、人民币的美元货币角度。从多尺度层面对两者之间协调机制进行分析，并对两种角度下的协调关系进行了对比研究，发现在多级尺度上人民币汇率同国内物价水平和美国国内物价水平分别存在分数维非线性协整关系，即在复杂的经济和金融系统中存在内在的非线性协调机制，同时，人民币对内价值和对外价值的变化具有非对称单向调整效应，而美元相对人民币而言，其对内价值和对外价值的变化具有对称性双向调整效应，使得我国财富面临双重价值变化压力。基于上述的研究结论，本文从人民币汇率的具体监管、人民币国际化改革和外汇储备等方面提出了相应的建议和措施，认为我国对人民币汇率的监管应从单一序列监管体系向

6、多尺度序列监管体系过度，使我国对人民币自身波动走势具有较为准确的把握，对稳定发展我国经济具有重要的作用；同时，应进一步推进人民币的国际化改革之路，削弱由于国际化货币价值变化对我国财富带来的冲击，完善我国外汇储备结构及改革外汇储备的方式等，从另一方面来维护国民财富。所以本文的研究能为我国汇率政策的制定、I摘要汇率的经济杠杆作用的发挥以及国家经济的外在环境的稳定提供一定的实证理论依据，同时也能为国内企业进行海外投资和国外企业进行国内投资提供相应的参考。关键词：人民币汇率，持续性，物价水平，多分辨协整IIAbstractMULTI-SCALEANALYSISO

7、FRMBEXCHANGERATEBASEDONWAVELETTHEORYABSTRACTWiththeacceleratedpaceofglobalization,therelationshipsofeconomicandfinancialbetweencountriesaroundtheworldwillbecomeinseparableandtheexchangerate,whichisatieofinternationaldealings,willbegivensufficientattentiontomaintaintheirstabledeve

8、lopmentintheinternationaleconomicandfina