华银电力财务风险预警模型分析

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1、第一章绪论1．1研究背景及意义1．1．1研究背景弟一早瑁了匕贝尔斯登、印地麦克银行、房利美、房地美、雷曼兄弟、AIG、华盛顿互助银行和美联银行在2008年3月至9月半年内相继倒闭，拉开了自大萧条以来最严重的经济危机序幕。受国际金融危机的影响，我国经济增速开始出现放缓趋势，电力需求量减少、发电设备利用率下降，导致产能过剩，发电企业亏损严重，经营困难。为遏止我国经济过快下滑，国家通过扩大内需、转变经济发展方式、调整产业结构等一系列宏观调控措施，保障经济平稳发展。同年，煤价大幅上涨且质量低劣，在电煤供应保障程度下滑的情况下，缺煤停机致使火力

2、发电企业亏损加剧。电力生产业在国民经济中占有不可或缺的重要地位。作为基础能源产业，电力企业为我国经济健康稳定发展提供了强有力的支持，同时经济的飞速发展也给电力企业带来了巨大的市场需求。随着我国经济快速增长，企业数量不断攀升，特别是第二产业和第三产业的蓬勃兴起，使得工业用电量急剧上升。但节能减排政策使得黑色金属、有色金属、化工和建材等高能耗产业用电量开始下降。居民收入增加，提升了消费者的购买能力，家庭购买家用电器或者对原有电器进行更新换代也使得生活用电量持续走高。2008年我国用电量为34268亿千瓦时，在金融危机、电煤价格上涨、银根紧

3、缩和气象灾害等多重因素的影响下，用电量较上年仅增长5．23％，增速较上年同期减少9．57％，创下了自2000年以来的最低增速记录。2009年用电量开始回升，全年用电量36430亿千瓦时，同比增长6．3％。由于国家出台了“四万亿投资计划”等政策，2009年工业用电量同比增长了4．27％，其中重工业用电量同比上涨了4．97％。2010年全国用电量为41923亿千瓦时，其中1．3月份用电量高速增长，4—8月份用电量增速放缓，9．12月份出现回落态势。主要原因是第二产业受宏观政策调整影响，用电增速下降。2011年，全社会用电量累计达46928

4、亿千瓦时，同比增长11．7％，其中：第一产业1015亿千瓦时，第二产业35185亿千瓦时，第三产业5082亿千瓦时，城乡居民生活5646亿千瓦时。“十一五”期间，第一、二、三产业用电量年均增长为5．44％、10．91％和12．25％，城乡居民硕士学位论文用电量年均增长12．65％。这反映了我国产业结构优化升级取得了一定进展，但从整体看来还是第二产业对用电量增长贡献最大，第三产业用电量占全社会用电量比重依旧不高，这也表现出我国调整经济结构的任务具有复杂性和艰巨性。1．1．2研究意义由于我国市场开放时间不长，很多企业在体制保护下并没有形成

5、风险管理意识，更加缺乏风险管理经验，使得在整个外围经济环境不景气的情况下，企业面临的风险与日俱增。如果能客观评价企业是否发生财务危机、对尚处于控制范围之内的风险采取干预措施，使企业免于遭受重大亏损，则企业将在激烈的市场竞争中占据优势地位。电力行业是基础能源产业之一，若发电企业整体出现严重财务危机，将对我国实体经济带来重大损失，影响社会健康稳定发展和人们日常生活。除此之外，发电企业自身的特点如投资巨大且回收期长、受国家宏观调控政策影响大等，也迫切要求企业重视财务风险预警的研究与防范。1．2文献综述1．2．1国外研究现状1．2．1．1财务

6、风险预警的定性分析目前关于企业财务风险预警研究绝大部分都是定量的实证研究。虽然实证研究相较于定性研究有明显优势，但不能忽视其并未将非财务指标纳入研究体系，导致其不能全面反映企业财务状况。基于此，应该将定性分析作为辅助手段与定量分析相结合，使预警研究更加全面准确。(1)标准化调查法标准化调查法是指专业人员、风险管理部门或者研究机构通过直接观察企业设备、设施和工作流程等方式，在对风险管理企业的活动和行为方式有一定了解的基础上，形成的关于企业可能遇到的问题以及潜在风险的调查报告。但是标准调查法形成的报告文件对于企业某些特定问题没有针对性且现

7、场调查需要耗费大量人力物力财力。除此之外，报告文件是专业人员在调查结果的基础上运用职业判断得出的，专业人员的职业能力在很大程度上决定了调查的结果。(2)三个月资金周转表分析法2第一章绪论对于企业来说再怎么强调现金流周转的重要性都是不足为过的，鉴于此，企业制定资金周转表对财务状况进行预测是企业财务预警的重要方法之一。如果企业不能按期制定资金周转表，这一情况就要引起极大重视。假如制定了周转表，就要检查转入下期的结转额与总收入的比率以及票据支付额与销售额的比率。一般来说，这两个比率应分别在20％以上和60％(批发商)或40％(制造业)以下。

8、若达不到，则表明企业有警情n1。这种方法最大的意义在于企业要制定安全程度较高的周转表，以应对变幻莫测的外部经营环境。(3)管理评分法仁翰·阿吉主要从考察企业管理层决策及行为等方面出发，对于可能导致企业破产的原因进行分析对