金融衍生工具在我国国际工程承包中的应用分析

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1、第一章绪论第一章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景2006年有3家中国建筑企业入围《财富》世界500强，到2010年增加到了5家。2012年的《财富》世界500强企业中，全球入围的工程建筑行业的企业共1有10家，其中有6家是中国企业；据国家商务部国际经济合作统计数据显示：2012年，我国对外承包工程业务完成营业额1166亿美元，同比增长12.7%；新签合同额1565.3亿美元，同比增长10%。截至2012年底，累计签订合同额99812亿美元，完成营业额6556亿美元。种种增长趋势表明：近年来，中国的工程承包企业在国际工程的舞台上有了长足的发展，在掌握行业中的各种经营模式的同时，

2、充分发挥了中国承包企业的性能与价格优势。国际工程市场竞争日益激烈，而我国国际工程承包企业在逐步成长的同时，还存在很多问题，主要有：（1）企业的利润率低。我国国际工程承包企业多以低价中标，2012年《财富》世界500强企业排行榜中，排名第100位的中国建筑工程总公司760.24亿美元销售收入中，利润只有11.08亿美元，利润率还不到1.5%。排名第111位的3中国铁道建筑总公司的利润率还不足1%，甚至比不上存款利率。（2）风险问题在我国国际工程承包中日益突出。风险与收益并存是所有工程项目的特征。通常，风险会给项目带来设计变更，进度延期，成本扩大等问题，最终导致收益减少，或者项目失败。国际

3、工程具有工期长、技术性强、工程量大、所处国内外环境复杂等特点，这些都加大了我国国际工程承包企业面临的风险。[1]另外，国际政治局势也给我国国际工程承包企业带来了环境风险。近几年，一些局势动荡地区的恐怖事件也涉及到我国的工程人员。因此，风险问题已经成国际工程承包中的重要问题。（3）工程款支付币种选择及比例分配比较盲目。我国很多国际工程承包企业进入国际市场的时间较短，甚至是首次接触国际项目，对国际市场的了解较少，很多都是套用国内工程的经验，工程款支付币种的选择及比例分配较为盲目、随1此数据是根据《财富》世界500强企业排名整理得到。2此为国家商务部国际经济合作网站统计数据，http://w

4、ww.mofcom.gov.cn/article/tongjiziliao/。3此数据来中国经贸网，http://cbu.ec.com.cn/article/cbuzgjm/cbutbch/201212/1224747_1.html。1第一章绪论意。这样企业会面临结汇频率大、汇兑损失多，抗汇率风险低等问题。（4）我国国际工程承包企业融资能力有限。我国国际工程承包的业务多分布在亚洲、非洲等不发达的国家和地区，主要承担的是公路、桥梁、铁路、医院、体育场等基础设施建设的工程，而当地政府财政状况不稳定，更希望一些承包商能带资或投资建设。如果我国没有具有国际竞争能力和融资能力的工程承包企[2]业

5、，就难以在国际市场上获得长远的发展。我国国际工程承包企业存在自由资金缺乏，融资困难、负债高等问题。导致我国国际工程承包企业错失了很多大型国际项目，失去了占领国际市场的机会。（5）缺乏复合型管理人才。人才缺乏是当前我国国际工程承包企业发展的瓶颈，阻碍了我国工程承包企业与国际承包水平接轨。目前我国国际工程承包企业主要缺少有丰富选择的国际工程项目经理、各施工阶段核心管理人才，还缺乏[3]国际工程风险评估、工程融资、合同管理、工程造价、工程谈判等方面的人才。要想在国际工程承包领域有更大的发展，我国工程承包企业就必须拥有一批兼有[4]技术、管理、外语的复合型人才，以符合国际工程承包行业的技术标准

6、与规范。（6）企业的规模小，承包能力有限，涉及领域窄。虽然在我国国资委的主导下组建了一些大型的国际工程承包企业，但在实际的操作过程中，一些大企业下的二级公司仍然在独立经营，导致企业的资金、人才都比较分散，承包规模没有实质性的改变。在这种情况下企业承包效率低、效益差、经营管理水平难以快速提高。上述不利的状况造成我国国际工程承包企业在国际工程中盈利水平低，抗风险能力低。我国实行汇改制度以来，人民币对欧元、美元等主要外币不断升值，[4]且升值趋势还在持续。而我国国际工程承包企业的国际工程业务收入以外币为主，在此背景下，我国国际工程承包企业面临较大的汇率风险。加上国际工程承包项目工期比较长，工

7、期内的汇率波动复杂。如何统筹国际工程承包企业从投标至竣工各个阶段的外汇资金使用计划，对汇率风险进行有效的管理，是企业急需解决的重要问题之一。1.1.2研究意义随着我国越来越多的工程承包企业走出国门，国际工程项目的竞争日益激烈，有时会演变为我国承包企业之间的恶性竞争，甚至有些企业为打开国际市场不惜亏损中标。低收益必然导致企业抗风险能力差，汇率稍微变动就会给我国国际工程承包企业带来相当大的损失。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础