【5A文】如何成功走向上市.ppt

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1、1目录一、如何选择上市地？二、国内上市真正的条件是什么？三、成功上市的关键四、国内上市的执行策略。五、如何高效完成上市工作？2一、如何选择上市地？全球主要资本市场概况2011年10月末总市值Bil$120001000080006000400020000资料来源：世界交易所联合会3全球主要资本市场概况新上市退市2010年新上市及退市公司数家350300250200150100500资料来源：世界交易所联合会4全球主要资本市场概况100,000250,000200,000150,000再融资IPOMil$2010年各市场IPO及再融资情

2、况50,0000资料来源：世界交易所联合会5全球主要资本市场概况2011年1-10月各市场平均换手率%350300250200150100500资料来源：世界交易所联合会67交易市盈率•2011年10月末，上交所股票平均市盈率为15倍；深交所平均市盈率为27.5倍，其中创业板为44倍；联交所恒生指数平均市盈率为10.1倍；分别较2010年末下降30.6%、38.5%、43.9%和40.2%20072008200920102011.10.31PE上海PE深圳PE创业板PE恒生59.272.121.114.917.18.528.746.

3、0105.419.921.644.778.516.915.027.544.010.101201008060402020072008200920102011.10.31PE上海PE深圳PE创业板PE恒生8IPO发行市盈率•2011年1-9月，上交所股票IPO发行市盈率平均为37.22倍，深交所IPO发行市盈率平均为48.16倍，联交所发行市盈率平均为15.28倍20062007200820092010上交所发行PE深交所发行PE24.2724.4935.6628.2928.0626.6346.3354.0340.7360.715040

4、302010037.22上交所48.16深交所15.28联交所2011年1-9月IPO发行PE92010年以来中国公司纽交所上市简况•2010年以来，共有29家公司在纽交所上市。2011年11月30日其中有24家公司跌破发行价。•2011年11月30日中国概念公司在纽交所平均市盈率25.29倍（扣除亏损），网络股34.1倍，制造业7.01倍，连锁服务54.44倍6050403020100全体网络制造连锁服务17.24%82.76%2011年11月30日平均市盈率美国市场香港市场国内市场行业特点IT、生物、高科技金融、地产、商业连锁符

5、合国家产业政策的行业，网络等未盈利公司无法上市监管最严格，诉讼风险严格趋于严格审核备案制，红筹备案制，红筹或H股最严格上市成本最高较高较低维持成本最高较高较低估值能以未来收益定价较低大盘股估值较低，中小板、创业板估值较高上市时间较快，可控较快，可控较慢，不可控上市难点估值及股票销售估值及股票销售通过审核10境内外各市场的利弊主板市场深圳中小板市场创业板市场上市企业特点行业龙头大型骨干企业蓝筹企业中小规模发展成熟具有一定成长性符合国家战略性新兴产业发展方向的行业：1、新能源、新材料、信息、生物和新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制

6、造、高技术服务等领域；2、其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。11境内各市场定位主板市场深圳中小板市场创业板市场上市规则核准制。需要券商保荐，须经中国证监会核准，上市后两个完整会计年度持续督导。同主板核准制。需要券商保荐，须经中国证监会核准，上市后三个完整会计年度持续督导。股票交易方式集中交易,价格优先,同主板同主板投资者准入条件机构投资者和自然人投资者均可。交易单位为手，每手100股。同主板因创业板公司风险较大，因此一般要求具有两年以上的证券投资经验，且需要签署相关的协议。12境内各市场差异主板市场深圳中小板市场创业板市场

7、信息披露要求充分信息披露同主板市场同主板市场市场优点1、实现融资；2、股份流通；3、树立企业品牌形象；4、促进企业规范发展。同主板市场1、实现融资；2、股份流通；3、树立企业品牌形象；4、促进企业快速发展；5、进一步增强企业自主创新能力。13境内各市场差异14二、国内上市真正的条件是什么？条件程序信息披露•内容与格式准则9号——IPO申请文件•内容与格式准则1号——招股说明书•公司法•证券法•首次公开发行股票并上市管理办法•证券期货法律适用意见•发行审核委员会办法•证券发行上市保荐业务管理办法•证券发行与承销管理办法15境内A股IP

8、O法规体系境内发行上市条件的基本条件主板市场（含中小板）创业板市场•持续经营•连续盈利•财务要求•股本规模•主营业务/管理层•控股股东•依法设立且持续经营3年以上之股份公司（有限公司整体变更自有限公司设立起算）•3年•3年净利润累计3