论融资融券交易风险的法律防范

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1、学位论文原创性声明JIIlllIlllllllllllJIlllJllIJPPPIJtlJflllllllIPIflY1789787本人所提交的学位论文《论融资融券交易风险的法律防范》，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的原创性成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作者／签名)：撕p降f月硝一卜1f指导教师确认(签名)：鸯芝刃茑雁>OlO年6只字El学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部门或

2、机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权河北经贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在——年解密后适用本授权书)论文作者(签名)：甬多阅P纠D年‘月分El指导教师(签名)：焚形考雁加户年多月汤日11摘要融资融券交易又称为保证金交易，是在投资者缴纳一定数额保证金的前提下用自身信用向证券公司借贷资金或证券以完成交易的证券交易形式，其完善程度在一定程度上也代表着一个国家证券市场的发展水平。与融资融券交易在发达国家证券市场普遍存在相比，截至到目前我国证券市场上仍然没有完整

3、意义的融资融券交易行为，但是经过相关部门多年的精心准备，其落户于中国证券市场已J下式进入倒计时阶段。融资融券作为一种新型证券交易方式，具有普通证券交易不可比拟的优势，不但可以扩大证券交易量、活跃证券市场，给广大投资者增加交易机会，也可以给证券公司、商业银行开辟新的盈利渠道，但同时融资融券交易又具有双面性，在其特有的信用杠杆的作用下，交易风险也成倍的被放大，这就要求我们在关注其带来的重大利好时，更应该对其投机性和风险性有所认识。按照资券融通方式的不同，融资融券又可划分为不同的模式，其中包括以美国为代表的市场化模式、以日本为代表的专业化模式和以台湾为代表的双轨制模式，而且以交易

4、模式为基础，各个国家分别制定了与各自证券市场相配套的风险法律防范制度，从保证金比例、标的证券、主体资格等不同方面对融资融券进行了规范，逐渐形成了各具特色的融资融券风险防范体系。融资融券在我国起步较晚，且采取的是由试点丌始并逐步推广的方式，很多方面规范并不十分完备，证券公司资金和证券如何融通问题等问题在法律规定中并不能找到明确依据，这难免会在实践中给风险监管和防范工作带来困扰。由于证券标的、投资者水平、证券公司经营管理等内、外部风险因素影响，融资融券交易的风险遍布业务发展的各个环节，需要我们从法律层面对其进行防范和控制。而我国现行融资融券交易相关规定大多为规章条例，在风险防范

5、方面规定也较为笼统和宽泛，对投资者的保护力度不够，无论从整个框架组合方面，还是从各个单部法律规定内部来看，都存在着缺陷和不足，因而有必要对现有相关法律规定组成的框架加以充实和完善。论文在借鉴域外先进经验的基础上，认为相对市场化的融资融券交易模式更有利于中国证券市场发展，不仅可以节约因设立经营证券金融公司的大量人力物力成本，也有利于尽快与世界证券市场接轨，同时建议证券公司应严格投资者审查，完善保证金和平仓制度、信息披露制度，加强内部规范的制定执行，投资者则要不断提高自己法律意识，诚信合法的参与到融资融券交易中，而商业银行也要强化资券借贷的审查，各个主体相III互配合从整个流程

6、加强风险的防范。最后提出了由行政、市场、行业等各个部门组成的统一协调的监管体系，从而形成了微观宏观相结合的、适应我国国情的风险法律防范体系。IV关键词：融资融券风险法律防范Financingsecuritybusiness，alsonamedmarginstransaction,isakindofsecuritytradewhichmeansthattheinvestorsborrowmoneyorsecuritiesfromthesecuritiescompanybyhisowncreditprovidedthathefirstlyofferssomenumberofma

7、rgins．Thefmancingsecuritybusiness，representingthematuredegreeofthestockexchangeinacountrytoacertaindegree，hasbeenallindispensablepartintheinternationalstockmarket．Uptonow,thetruefinancingsecuritybusinesshasnotemergedinthestockmarketinourcountry．However,afterma