加息对个人金融消费影响

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1、加息对个人金融消费影响摘要：传统意义上而言，中央银行的加息行为将会导致银行存款增多，贷款投放量减少，社会投资和消费也减少，市场上的商品逐步出现供过于求，经济会降温。但从微观主体行为来看，加息对个人金融消费的影响是多方面的：居民储蓄、个人贷款、股市投资、理财产品认购等行为都会发生相应的改变，加息并不是简单地对居民储蓄行为、投资或消费类行为产生积极或消极的影响，而是有一定的期限限制。同时，连续加息的举措会不断提升人们的金融消费理念和层次，改变投资和消费观念，促进个体在不同经济形势下保有财富，变换促使资产增值的金融消费策略，因此长期来看，加息对个人金融消费特别是合理消

2、费也有着正面的影响。关键词：加息；个人金融消费；影响中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：16738268(2012)040110062012年3月5日，国务院总理温家宝在2012年年度政府工作报告中明确指出，今年我国GDP的增长目标为7.5%o这就意味着我国经济增长从过度依赖出口和粗放型投资向改善居民生活条件、扩大国内需求、引导民间投资合理稳步发展转变。同时，我国目前居民个人金融消费的理念和行为也发生了深刻的变化，不再是简单的存款储蓄、按揭贷款等传统的金融消费行为，而且，金融市场的完善和时代的变迁也不断锻造、提升着大众金融消费的理念和行为。加息特别是

3、连续加息带来的影响是深刻的，在某种程度上可以说，加息对居民消费行为的影响已经作为一种手段在改善民生、引导民间投资、影响内需等宏观调控方面发挥着作用［1］。一、我国近年加息情况及相关概念界定（一）加息及我国近年加息情况央行调整利率广义上包括中央银行基准利率和金融机构法定利率。而中央基准利率包括人民银行向金融机构发放再贷款利率、向金融机构办理再贴现利率和金融机构在中央银行存款准备金利率。金融机构法定利率是指金融机构本外币存贷款利率为研究方便起见，本文中的"加息”指的是调整金融机构本外币存贷款法定利率，即人民银行调增金融机构人民币存贷款利率的上限和下限。。基准利率的调

4、整对个人金融消费的影响表象程度略小，但与金融机构法定利率对个人金融消费的影响实质也是相通。作为一种央行的货币政策工具，上调可以回笼资金，影响市场流动性，影响社会流通资金供给状况，也对物价调控起到一定作用。一般来说，居民个人可获得的理财产品（比如货币基金）的收益率水平也会有所提高。自2010年10月20日-2011年7月7日，不到9个月的时间内，央行进行了5次加息（见表1）。存款以定期一年期整存整取储蓄存款为例，从先前的2.25%调增到350%,增幅达到556%；贷款以一至三年贷款利率为例，从先前的54%调增到665%,增幅达到231%O这种连续高频的央行加息举动

5、,类似于2007年3月一12月的连续6次加息，必然对居民金融消费产生较为深远的影响。（二）个人金融消费及CPI变化情况广义的个人金融消费，即凡以个人为行为主体，与银行等金融机构发生的一切金融交易和业务的行为本文中研究的“个人金融消费”为广义上的概念。，重点是指个人广义理财、投资方面的金融行为。当加息消息公布后，居民个人选择储蓄的热情会提升，但在存款利息增高的同时，社会投资减少，造成的就业机会也会减少，个人"赚钱”相对艰难,个人贷款、投资更加审慎，这些都是个人金融消费行为的具体体现。然而加息往往是因为通货膨胀，货币的国内贬值，钱不再“值钱”，现代的人们自然会积极寻

6、求别的投资渠道，变现金为实物或其他金融资产，一般百姓也不会轻易将钱直接存入银行，此外，当前众多的理财渠道往往也能够满足居民的这些需求［12］。探讨个人金融消费行为，必然考虑消费者物价指数的影响。虽然CIP自身的构成仅局限在衣、食、行等方面，但我们还是可以将其视作观察通货膨胀水平的重要指标。它反映着个人的经济生活状况，影响着个人的金融消费行为。结合表1和图1,可以看出加息期间，我国通胀的压力总体上还是呈上升趋势，该举措没有改变“负利率”的状况，一定层面上部分反映着加息等政策工具的运用在实际的社会消费水平方面达到的效果［34］。以上分析构成了我们讨论加息对个人金融消

7、费行为影响的环境基础指标。资料来源：摘自国家统计局网站，《2010年9月一2011年9月CPI季度同比涨幅走势图》图12010年9月一2011年9月我国CPI变化走势图二、加息对居民储蓄行为的影响(―)影响的表象加息后往往带来一种现象，即个人客户定期存款转存。转存临界点的计算公式为：应转存时限=360天X存期年限X(新定期利率-原定期利率)新定期利率-活期利率通过银行营销服务理念的增强，转存在市民中越来越普及，已经成为大家的常识和加息的“规定动作”。居民加息后的储蓄行为还包括居民不再热衷一年以上的定期存款，单笔的大额存单不再多见，通常转化为分期限、多笔相对小金额

8、存单。按照常理说，加息应