资产管理业专题研究系列之二：公募基金行业分析与展望

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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分资产管理行业专题研究系列之二｜2019.1.22目录行业运营环境分析1资管大融合：银行理财VS公募基金1公募产品冷热不均，资管新规落地后部分品类再度受限3专户业务缩水背景下，全面布局养老支柱业务3股东多元化格局初现，个人系公司成立数创新高3人员流动与产品退出4行业格局及发展趋势5管理规模创新高，固收及被动产品线受追捧5大类产品线存量格局稳定，债券指数型升至指数及指数增强型第二大子类7竞争格局：市场份额、产品线及盈利能力综合对比8换个角度看规模/费率：标准化规模保持近四年高位

2、但综合管理费率趋降10全品类年度业绩回顾11各类基金收益分布广，固收类产品线胜出，中小公司亦可圈可点11单只基金分类业绩统计13基金公司（50亿元以上）分类产品线业绩统计17基金经理分类产品线业绩统计18首发公募基金盘点19首发市场尚属红火，各产品线冰火两重天19十大公司首发规模占比过半，但标准化前后发行规模有反差21指数及指数增强型、混合型发行趋暖，两类单品位列募资前十22其他观察：规范后定制基金维持扩张23行业展望24机构业务热度不减24养老目标基金为长期潜力品种24成本降低后，量化对冲将聚焦选股25

3、权益类基金的春天终将来临26请务必阅读正文之后的免责条款部分资产管理行业专题研究系列之二｜2019.1.22插图目录图1：2018年公募基金运营环境及大事记1图2：2018年半年度末基金公司净资产分布2图3：2016年各类机构基金销售保有量2图4：历年成立的各派系基金公司4图5：2018年底各派系基金公司管理规模及其占比4图6：高管变动仍显频繁5图7：基金经理平均变动三成以上5图8：历年清盘基金分类统计5图9：历史募集失败基金分类统计5图10：历年公募基金规模及其增长率6图11：历年基金规模分类统计6图1

4、2：历年各类基金规模增长率6图13：历年债券型基金分类规模7图14：历年指数及指数增强基金分类规模7图15：2018年底各类基金规模谱系图8图16：2018年底基金公司规模（剔除货基、短期理财基金）8图17：2018年底基金公司标准化规模及综合管理费率8图18：2018年底各量级基金公司对应综合管理费率10图19：历年行业标准化规模及综合管理费率10图20：历年各类基金标准化规模占比11图21：2018年主要类型基金收益率分布12图22：2018年全品类基金年度收益率展示12图23：2018年2000亿元

5、以上产品线业绩规模一览（按基金公司）13图24：历年基金发行规模及只数20图25：历年基金标准化发行规模及综合管理费率20图26：历年基金发行规模分类统计20图27：历年各类基金发行规模增长率20图28：历年债券型基金分类发行规模占比21图29：历年指数及指数增强基金分类发行规模占比21图30：2018年基金公司发行规模及只数21图31：2018年基金公司发行标准化规模及只数21图32：近两年定制基金发行规模（估算）23图33：2018年定制基金发行规模（分类估算）23图34：2018年定制/非定制基金平

6、均发行规模对比（分类估算）23图35：近十年权益类基金机构/个人持基规模占比24图36：上市权益类基金的主要机构资金来源趋于多元24图37：美国IRA资产以共同基金为首25图38：美国养老目标基金近十余年获长足发展25图39：三次监管放松降低量化对冲策略成本25图40：美股牛市推升美国股票型基金规模长期攀升25请务必阅读正文之后的免责条款部分资产管理行业专题研究系列之二｜2019.1.22表格目录表1：主要产品线的前十大基金公司（规模、排名及变化）9表2：2018年全品类基金年度收益率统计12表3：201

7、8年收益靠前的主动权益型基金14表4：2018年收益靠前的混合型基金14表5：2018年收益靠前的可转债型基金14表6：2018年收益靠前的中长期纯债型基金15表7：2018年收益靠前的混合债券型基金15表8：2018年FOF业绩状况16表9：2018年收益靠前的量化对冲型基金16表10：2018年收益靠前的QDII主动股混型基金16表11：2018年收益靠前的QDII债券型基金17表12：2018年收益靠前的其他类型基金17表13：2018年主动权益型收益靠前的基金公司（50亿元以上）17表14：201

8、8年混合型收益靠前的基金公司（50亿元以上）17表15：2018年中长期纯债型收益靠前的基金公司（50亿元以上）18表16：2018年混合债券型收益靠前的基金公司（50亿元以上）18表17：2018年主动权益型收益靠前的基金经理18表18：2018年混合型收益靠前的基金经理18表19：2018年中长期纯债型收益靠前的基金经理19表20：2018年混合债券型收益靠前的基金经理19表21：历年各类基金平均发行规模22表22：201