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1、海利尔环保问题未解又陷财务困局■本刊记者王宗耀经历了两次中止IPO审查的海利尔药业集团股份有限公司（以下简称"海利尔"）于2015年11月27日再度公布招股说明书，并正式进入证监会预先披露更新企业名单。本次拟公开发行人民币普通股不超过3000万股”募集资金约6.72亿元。然而，海利尔长期以来一直因"假农药"、“环境污染"等问题而被媒体广为关注，虽然本次再度重启IPO进程”但《红周刊》记者在学习其招股说明书时却发现,该公司不仅未从诸多历史问题的"围城"中走出，且还陷入到财务数据困局之中。海利尔主要从事农药硏制、开发、生产和销
2、售,其主要产品分为制剂产品类和原药及中间体类。制剂产品生产所用的原药种类虽然众多,但每类原材料耗用占比较小,其中原材料毗虫咻、唳虫眯、百草枯、喀菌酯、丙漠磷等，毗虫啦、唳虫眯等为其自产自用原药，而其他的原料药则需要采购；原药及中间体的原材料主要有咪峻、丙烯醛、丙烯睛、氟基乙酯、双环戊二烯。在招股书中，海利尔详细介绍了主要原材料的采购数量、采购金额以及占采购总额的比例。对此，《红周刊》记者在学习过程中发现，该公司所提供的采购数据存在疑点,招股书采购数据与现金流量表中所反映的采购现金流出情况并不匹配。据招股书介绍，2013年海
3、利尔向前五名供应商采购的金额共计16464.04万元（该采购数据包含增值税），占当年采购总额的比例为22.25%。由此可以推算出,该公司2013年采购总额约为7.40亿元。然而从其现金流量表来看，反映其采购现金支出的购买商品、接受劳务支付的现金却仅为4.04亿元而这其中还包括3364.74万元的当年新增预付账埶新增预付账款金额为期末金额减去期初金额）,那么差额部分的数亿元采购是用什么方式支付的呢？海利尔在招股书中表示，相对于现金结算，使用银行承兑汇票方式结算,对公司而言可以起到一定的融资效果，提高资金使用效率;同时，银行承
4、兑汇票的安全性好，供应商的接受程度也较高。因此,公司结合自身资金收付和需求情况，在支付采购货款时，较多地采用了商业汇票的方式。报告期内，公司使用的商业汇票均为银行承兑汇票。由此说明来看，上述差额部分应该是公司采用银行承兑汇票支付所造成的，此解释似乎很有道理，然而记者却发现,实际情况却远非想像中的那么简单。海利尔在招股书中提供了报告期内，其向下游客户收取的应收票据金额和向上游供应商支付的应收票据金额，其中2013年以上两项金额分别为1.99亿元和1.72亿元。也就是说,在这一年中该公司采用银行承兑汇票背书转让方式支付的采购款
5、不应该超过1.72亿元。另外，从其现金流量表来看，扣除新增的预付账款部分，该公司为采购所支出的现金约为3.70亿元，相比其7.40亿元的总采购额,2013年海利尔应该形成约1.98亿元的采购负债才对，然而该年度海利尔实际新增的应付票据为3618.63万元新增的应付账款为4828.64万元，两项负债合计仅为8447.27万元，与1.98亿元的采购负债相比仍约有1.14亿元的采购负债差额，对此，海利尔又是用什么来支付的呢？此夕卜，海利尔2014年的数据也存在类彳以问题。该年度,海利尔向前五名供应商采购金额为17452.42万元
6、,占采购总额的23.14%,由此可知其采购总额约为7.54亿元。而这一年其购买商品、接受劳务支付的现金却仅为3.92亿元,其中预付账款并未增加，相较上年度减少了385.73万元，由此可得出采购实际支出的现金约为3.96亿元。另外，该公司向上游供应商支付的应收票据金额为2.11亿元”这意味着其现金流量表未能体现的采购支岀金额不会超过2.11亿元而照此推算2014年该公司应该形成1.47亿元的采购负债才对，可实际上这一年中其应付票据新增金额为7249.91万元而应付账款新增金额仅为2393.67万元，两项负债合计为9643.5
7、8万元,两者之间同样也出现0.51亿元的采购差额。几年中，该公司总是出现大量采购没有相应的支岀对应，更没有形成负债，对招股书中如此混乱的采购数据，其可信度又有几分呢？我们知道企业的产量、毛利率等诸多数据均与采购数据有关,在采购数据可信度不足的情况下,其相关数据的真实性又有多少可信之处？固定资产数据存疑此夕卜，《红周刊》记者注意到,海利尔固定资产相关数据与其现金支出情况也不匹配”其中同样存在疑点。财务报表显示，海利尔2014年固定资产新增金额为822.85万元,无形资产新增金额为797.41万元，而依据招股说明书的介绍，该年
8、度固定资产的增加主要是由于在建工程的转固，因此在建工程与工程物资均出现减少。综合看来，这一年其固定资产、在建工程、工程物资和无形资产的增加金额共计1304.07万元。然而令人不解的是，反映该项资金流入情况的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金却高达4330.64万元,远远超过其固定资产、无形资
