2016年新股申购规则解读

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1、东吴证券2016年（最新）新股申购规则解读1.交易所颁布的最新新股申购规则与之前的规则有何变动修改？与之前相比,2016年新股申购规则有如下修改：①取消了投资者在申购委托时应全额缴纳申购资金的规定，明确了投资者应根据最终确定的发行价格与中签数量缴纳申购款的要求及相关业务流程。②明确投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴纳认购资金情形的，将被列入限制申购名单，自其最近一次放弃认购次日起的180日（含次日）内不得参与网上新股申购。③要求投资者自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购。④明确了由于投资者资金不足放弃认购的中签

2、新股由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。2•此次新股申购规则修改后,投资者申购新股的持有市值要求、市值计算规则及证券账户使用的相关规定是否发生了变化？未发生变化。投资者申购新股的持有市值是指,以投资者为单位计算的T-2日前20个交易日（含「2日）的日均持有的A股股份市值（上海、深圳分开计算X投资者持有的债券、基金、ETF、LOF等产品不计算市值，不合格、休眠、注销证券账户不计算市值，正常、冻结、挂失、融资融券客户信用担保证券账户均计算市值。投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。融资融券客户信用担保账

3、户可以直接申购新股。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购新股网上发行的具体流程如下:①日,发行人与主承销商刊登网上发行公告。②T日，投资者可通过指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度,投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。③T+1日，主承销商公布中签率，组织摇号抽签，形成中签结果。原T+1日申购资金验资环节取消。④T+2日,主承销商公布发行价格及中签结果,投资者也可以向其指定交易的证券公司查询中签结果。

4、中签的投资者应依据中签结果履行资金交收义务,确保其资金账户在T+2日收盘前有足额的新股认购资金。4•投资者中签后出现新股认购资金不足情形的,如何处理？投资者中签后应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不足的，将被视为放弃认购。放弃认购的新股将不被登记至投资者证券账户。如投资者连续12个月内累计岀现三次放弃认购情形的，将被列入限制申购名单，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股申购。5•投资者放弃认购的新股以及无效认购的新股如何处理?答

5、：投资者放弃认购的新股和无效认购的新股都不登记至投资者证券账户，由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。6•关于“投资者连续12个月内累计出现三次中签但未足额缴纳认购资金情形的,自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算,含次日）内不得参与网上新股申购”的规是,应如何理解?放弃认购情形以投资者为单位进行判断，即投资者持有多个证券账户的，其使用名下但可一个证券账户参与新股申购并发生放弃认购情形的,均纳入该投资者放弃认购次数,确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的〃账户持有人

6、名称〃、“有效身份证明文件号码〃均相同；琏续12个月”是指任意连续的12个月z滚动计算;放弃认购次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算。例如：由于投资者A在2014年口月19日日终资金账户无足额资金，其当日应缴款的三只新股认购资金均不足，其结算参与人在2014年口月20日为其申报三次放弃认购。该投资者从次日（2014年11月21H）起进入限制申购名单并持续180个自然日至2015年5月19日。直至2015年5月20日起，该投资者方可正常进行新股申购。在2015年5月20日至2015年口月19日期间，一旦该投资者再次发生放弃认购，如2015年8月12

7、日其结算参与人为其申报了一次放弃认购,则由于其在连续12个月内有4次放弃认购，从2015年8月13日起该投资者将再次进入限制申购名单并持续180个自然日。假如某客户中了三只新股,A新股2000股,B新股2000股,C新股2000股,最后缴款时，A缴款2000股zB缴款2000股，C缴款1000股，则C新股缴款不足，算一次放弃认购。放弃认购次数按实际缴款不足的新股只数计算。7•投资者怎么查询自己是否被列入限制申购新股名单？投资者连续12个月内累计出现三次中签但未足额缴纳认购资金情形的，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计

8、算,含次日）内不得参与网上新股申购。如投资者按照规定被列入限制申购新股名单,投资者再次申购新股时”该次申购将